如何设计初创企业的股权结构；如何设计初创企业的股权结构

很多创业公司的老板，由于缺乏股权相关的知识和经验，在想要实施股权激励，设计股权结构时，都会遇到这样的问题，或者陷入一些误区，导致股权结构设计不合理，或者股权激励实施不成功。

股权结构设计

在设计股权结构之前，我们应该清楚地认识到，股权结构不是简单的持股比例或投资比例，应该以持股比例为基础，通过对股东权利、股东大会和董事会的职权、表决程序等一系列的调整。

一、股权比例、公司管理和公司决策。

股权是一种基于投资的所有权。公司的经营权来源于股权或基于股权的授权。企业决策来源于股权，同时又影响着企业经营的方向和规模。股东只要有投资，就会有一定的决策权，区别在于决策参与和影响的程度。

第二，控股股东

拥有决策权的股东在法律上是控股股东。取得控股股东有两种方式:一是直接实际投资达到50%以上；二是直接实际投资未达到50%，但股权比例最大。然后通过吸收关联公司股东、密友、近亲，以联盟的形式在公司内形成控股局面。

三。投票权的获得

如果以上两种方式都没能成为公司的控股股东，如何控制公司？在这种情况下，需要在公司成立之初就下大力气起草公司章程，以扩大自己的投票权。要达到这种股权设计的目的，一般来说，我们有一定的市场优势、技术优势或者管理优势，通过这些优势来换取投票权，弥补投资资金的不足。

第四，股权的弱化或强化

股权的弱化或强化是出于对实际投资者利益的保护和吸引优秀人才的考虑。常规股权设计遵循的是等额出资、同权原则。但在隐名股东、干股的情况下，一旦有人要求其完整的股东权利，或者要求解散公司、分配剩余资产，就会把公司推向危险的境地。因此，在实践中，运用公司章程、股东合同等形式加以约束，明确相关股东的权利，才能有效避免日后的纠纷。

动词 （verb的缩写）投票程序

股东大会和董事会是公司重大事项常见的表决部门，但如何设计表决形式和程序，需要根据公司的实际情况来确定。有的封闭式公司规定，股东对外转让股份时，只需全体股东表决权的2/3通过即可；有些公司对股东去世后其继承人进入公司决策层和管理层的投票比例或期限有特殊限制。

总之，投资者要充分考虑自己的投资目的、投资金额和对公司的投资比例，针对各种优势对股权结构进行深入的分析和考虑，从而更好地维护自身利益，为公司的稳健发展奠定基础。

股权激励设计

股权结构的设计主要是针对企业的投资者，这自然是他们应有的权利。当公司步入正轨，日益壮大的时候，人才是最急需的资源。如何稳定员工，吸引优秀人才？引入股权激励计划是一种常用的方法。

设计要素

成功的股权激励方案首先考虑企业的发展周期，选择适合企业的方式，然后开始设计方案，主要围绕六个关键因素。

1，激励对象

激励对象一般有三种方式，即股权受益人。一种是全员参与，主要是在起步阶段；第二种是大部分员工持股，主要适合高速成长期留住更多人才支持企业发展；第三种是骨干员工持股，受益者主要是管理人员和关键技能人员。激励对象的选择要有一定的原则，不能忽视不符合条件的，不要把股权激励变成股权收益或股权奖励。

2.激励模式

常用的中长期激励有三种:股权、期权、利益分享。每种方法都有其优点和缺点，以及特定的适用前提条件。无论采用哪种方式，都要兼顾激励机制和约束机制的有机结合，真正发挥员工的积极性。

3.职工持股总量及其分布

这主要解决股权激励的总额，每个受益人的股权激励数量，以及预留给后期激励的股票数量。如何确定，可以根据公司的实际情况来确定。一般来说，每个受益人的股份数量基本上是根据职位和个人价值能力来决定的。

4.股票来源

在股票的分配上，上市公司股票的来源比较麻烦，需要证监会审核，股东大会批准。股票的来源一般有定向发行、股市回购、大股东转让、股票库存等。其中，库存中的股票是指公司从市场上回购的部分。根据股票期权或其他长期激励机制的需要，保留的股票会在未来某个时间再次出售。

5.资金来源

股票购买方式也是购买股票的资金来源。一般有员工现金出资、公司历年积累的公益金、福利基金、公司或大股东提供的融资、员工用股权向银行抵押贷款等。这些方法操作简单，有些方法会产生财务费用，还得重复缴税。公司会采取员工出资购买的方式，按比例直接从工资里扣钱，有利于员工的掌控。

6.退出机制

退出机制对员工退出激励方案所做的一些约定包括以下三种情况:第一种是正常离职，企业往往根据合同继续让这些员工享有股权或期权；第二种是非正常离职，如果员工离职没有给公司造成损失，没有违反保密协议，大部分公司还是可以允许已经授予的股权收益的；第三种是开除，按照有关规定取消享受股权收益的权利。

执行八步

一般来说，公司更愿意在行业不景气的时候推出股权激励计划，因为此时推出的考核指标更容易完成，效果也更理想。股权激励计划的实施包括以下八个步骤:

第一步，确定股权合作的内容，包括做什么，公司的经营范围。

第二步，了解股权结构。股票树权可分为三层含义:期权(仅限分红权，未登记，也被民营企业称为分红权)；虚拟股份(以完成某个目标或时间为前提登记，需要以合同形式提前约定)；注册单位(注册权受法律法规保护)。

第三步，科学规划理财。

第四步，不断吸收所有优秀员工的文化，构建良好的统一文化体系。

第五步，明确给予股份的要点，比如两年内的期权或虚拟股份，两年内不留股份，两年以上可以转为注册股份，但离开后按照注册资本的百分比给予补偿。

第六步，权力监管，比如财权和战略权属于集团董事会，核心干部的任免属于集团总裁，人事招聘和绩效管理属于分子公司总经理。

第七步，对薪酬分配做出详细规定。

第八步，制定商业保密协议。

在设计股权激励时，还应估计可能给公司造成的潜在财务影响，以帮助企业做出综合判断。同时，股权激励也有一定的生命周期，要在宏观环境和政策环境的变化中进行适当的调整。比如早些年，华为为了激励员工，内部筹集资金，采取了向骨干发放虚拟限制性股票的形式，但现在这种分红激励的人群和骨干逐渐错位。因此，广大中小公司在借鉴华为股票激励模式的同时，也应结合自身实际情况进行理性调整。股权结构和股权激励都是公司可持续发展的保障，需要在设计时综合多种因素精心科学设置。

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