基本面分析和技术面分析如何结合(4)
五个。对市场正确性的不同理解
通过以上几个方面，我们明白了技术面派和基本面派互相攻击的缺点在一定程度上是站不住脚的，所以市场上既有基本面研究者，也有技术分析师，既有很多依靠基本面成功交易的案例，也有很多依靠技术分析长期生存的案例。
基本面和技术分析已经存在一百多年了。两者都没有被淘汰，一直被后辈不断追求和研究。这说明两种理论都有强大的生命力和自我价值，否则一方早就被淘汰了。所以一味攻击对方的缺点是站不住脚的。
两者都有优点。如果能结合他们的优点，尽量避免他们的缺点，投资的成功率会大大提高。现在我们来讨论一下这两种理论的区别。
对市场正确性的理解
？技术分析师认为市场永远是正确的，所以技术派的第一法则是:跟着市场走，不预测，不猜测。
？原教旨主义者认为，市场并不总是对的，甚至大部分时候都是错的，市场犯错的机会才是基本面研究者最大的机会。索罗斯是寻找市场犯下巨大错误以获取巨额利润的机会的专家，巴菲特也通过寻找被严重低估的公司来经营他的投资。
他们对市场正确性的不同理解似乎完全相反，两种理论完全对立。那为什么两种理论都能在实战中成功？实际上，两大理论派别对市场的理解是基于各自的理论和对市场的看法，也就是说，他们的视角不同，或者说两种理论的属性决定了他们的观点不同。
就技术分析而言，因为技术分析滞后于价格，只有价格出来了你才能做出分析，这就决定了技术分析无法预测未来，这是由技术分析自身的属性决定的，所以技术派注重跟随市场，因为无法预测未来，所以强调不要预测市场；如果你是一个技术专家，你预测的是未来，这就决定了你所谓的预测其实是瞎猜，很大程度上是瞎猜，是赌博。如果你靠猜测达成交易，你就会输。所以为了杜绝投机，技校强调不要预测行情。如果市场不可预测，那么市场就无法预测。前提是你需要假设市场趋势永远是正确的，这样你才能跟随。如果你认为市场趋势不一定正确，你还愿意跟着市场走吗？市场的趋势是错的，你的跟进也是错的。那么你不愿意也不愿意跟着市场走，自然技校的整个理论体系就站不住脚了。所以，技校的理论体系要想站住脚，就必须假设市场永远是正确的。
从基本面分析来说，因为基本面在寻找市场走势背后的原因，也就是你从盘面上的市场走势看不到的东西，而市场走势背后是基本面原因(日内随机走势除外)，供大于求，价格上涨，上市公司业绩上涨，股票上涨。既然基本面决定价格走势，也就是基本面决定价格的未来，说明基本面是可以预测未来的。既然基本面可以预测未来，基本面研究者或者分析师就不会说市场不可预测，市场不可预测，这是基本面的本质决定的。否则，他们生存的意义何在？基本面的理论体系可以预测未来。如果你不能预测未来，那是你的能力问题，不是基本面问题，而是你缺乏经验、知识储备或者逻辑。基本面研究者无法预测未来，基本面也无法预测未来。它们是两个不同的概念。就像一辆血淋淋的宝马，往往桀骜不驯，你驯服不了。并不是说这匹马不是好马，而是你自己的能力，因为这匹马在速度、耐力、勇猛等方面明显优于其他马。自然是一匹优秀的战马。大部分的市场趋势都是基本面造成的，只是你能力有限，可能找不到原因，但是它真的存在，就像空气一样。如果你看不见空气，你就不能否认它不存在。特别是对于中长期的走势，或者说趋势，必然有商品的供求矛盾，或者说上市公司的业绩，或者说宏观经济货币作为背后的原因。否则，资金推动不了趋势，资金通常影响短期趋势，但不能决定中长期趋势，因为市场上有很多机构和基金，时刻盯着市场犯错的机会。一旦机构试图推动趋势，必然导致价格背离基本面。
？既然基本面是用来预测未来的，为什么要预测未来呢？自然要把握价格未来的走势，即价格会涨会跌，说明当前价格不合理，高估或低估，或者价格偏离基本面。否则，如果现在价格合理，就不会有所谓的未来上涨或下跌。这意味着基本面需要挖掘当前市场中犯错误的机会，才能找到未来的投资机会。所以基本面研究者的责任就是研究市场中犯错的机会。原教旨主义者在市场上寻找犯错的机会。既然你在寻找市场犯错的机会，你的信条就必须相信市场趋势是不正确的，很多都是错误的，这样你才有动力去挖掘市场犯错的机会。如果你相信市场趋势是正确的，那你为什么研究市场？所以基本门派存在的命根子就是发掘市场失误的机会，要假设市场趋势往往是错误的，才有动力全心全意发掘失误的机会，找到市场机会。
基本面和技术分析的理论基础具有相互配合的特点。当市场出现失误时，本质上就是索罗斯所谓的反身性理论。说白了就是经济学上的正反馈或者负反馈。随着价格的上涨，会有越来越多的人购买，从而推动价格进一步上涨。当价格下跌时，会有越来越多的人做空，加速价格下跌。也就是说，技术派的趋势会导致市场的反身性，即正反馈或负反馈，使市场涨得太高或跌得太低，市场就有被低估或高估的机会，基本面研究人员就可以利用这个市场犯错的机会，逐步建仓。基本面派建仓，会让价格回归基本面，从而形成趋势。趋势一旦形成，技校就有机会顺应趋势入场，再次，可以说技术分析派为基本面派创造了建仓机会，基本面派也为技校提供了建仓机会。