什么是圈钱？

问题2:圈钱是什么意思？

所谓圈钱，简单来说就是通过一些看似合法的手段，把不属于你的钱装进自己的口袋。因为这种行为明显不同于传统违法犯罪中的盗窃、抢劫、诈骗，所以业内称之为圈钱。

圈钱有很多种表现形式。

圈钱行为广泛存在于我们的日常生活中，但最集中爆发的地方是金融资本市场。由于我国金融资本市场存在法律法规不完善、监管不到位等问题，企业往往不顾投资者利益，恶意圈钱。

做大做强不仅是管理层的要求，也是上市公司的梦想。在这个过程中，以海尔为首的一些优秀企业通过市场融资实现了做大做强的目标。上市公司适当的融资行为并不是坏事。问题是圈钱后不做生意，或者把钱存银行赚利息，或者搞所谓的资本运作(甚至腐败也不少见)，上市公司也不把圈钱投入实体经济。这些行为可以称为圈钱。

在资本市场上，圈钱的表现五花八门。有的是直接挪用，即直接把上市公司的资产挪为己用，相当于赤裸裸的抢劫。有的利用连锁担保的方式，通过上市公司为关联公司提供复杂担保，从上市公司融资、资产出售、银行放贷等环节骗取巨额资金。由于担保是一种常见的商业活动，它有着看似合法的外衣，但实际上，担保资金往往得不到及时偿还，最终投资者和银行将承担所有损失。在性质上，这种行为类似于偷偷摸摸。聪明的圈钱者进行不正当的关联交易，以“以次充好”、“以小换大”的方式套取上市公司资金，损害投资者利益。由于这种方式表面上是正常合法的(目前我国相关法律法规并没有禁止上市公司进行关联交易，只是要求相关上市公司披露必要的信息)，投资者和监管部门很难察觉到这种圈钱行为更接近于欺诈。

金融资本市场的钱圈绝不仅限于以上三种。随着相关部门监管力度的加强和投资者法律意识的提高，这三种方式也逐渐为市场所熟悉。所以，钱圈也在逐渐调整策略，开发新的圈钱方式，以至于现在的钱圈呈现出明显的隐蔽化、产业化趋势。

多方联手鼓励圈钱行为

从政策背景来看，早期圈钱行为的一个重要原因是为国企解困。20世纪90年代，为了解决一批国有企业的困境，管理层将其推向资本市场。虽然这一政策的出发点是好的，但由于当时国有企业的预算软约束没有得到彻底改善，再加上中国传统官本位和地方政府保护主义的影响，国有企业的“钱荒”集中爆发，出现了大量浑水摸鱼的企业。他们以国企改制为借口，从资本市场圈钱，从而拉开了企业圈钱的序幕。

投机心理方面，投资者的投机心理给了圈钱者可乘之机。俗话说“苍蝇不叮无缝的蛋。”如果投资者在信息不对称的情况下谨慎投资，保持冷静，被企业成功圈住的几率要低很多。但由于中国资本市场的不成熟，人们对市场的认识不如西方成熟市场理性。在以个人投资者为主体的市场结构下，市场以短线操作为主，人们并不是很关心上市公司的实际情况(是否值得投资)，而总是试图短线投机。可以说，热切的二级市场氛围鼓励上市公司圈钱。

从法制建设的角度看，违法成本低是圈钱行为泛滥的重要原因。民政方面，据统计，到2006年底，20余家涉嫌利用欺诈手段圈钱的上市公司，已向近300名投资者支付赔偿金约500万元，平均每家公司仅获得赔偿金25万元。近一半的案件处于不审理或不判决状态。比如，涉及原告80余人，诉讼标的654.38+0.75亿元的殷案，不开庭就受理了，但法院除了一个原告判决外，没有审理其他案件。还有东方电子案件数量最多，涉及原告六七千人，诉讼金额大概在4亿到5亿元。有些案件已经交换，但从未正式打开。同样，涉及80多名原告、诉讼标的600多万元的生态农业也处于立案不审阶段。至于没有当庭宣判的，还有济南轻骑案和郑案。

在刑事责任方面，我国刑法对经济犯罪的总体处罚水平较低。在罪名方面，对于一些严重的圈钱行为，没有合适的罪名来惩罚，而且根据“罪刑法定”的原则，司法机关对罪名的认定有严格的要求，必须符合刑法规定的行为，不能随意定罪量刑。在这种情况下，一些隐性的圈钱行为很容易被纵容。在刑罚方面，我国对经济犯罪很少规定死刑，无期徒刑的规定也不多。在我国，单罪最高有期徒刑只有十五年，数罪并罚不能超过二十年。很多严重的经济犯罪只能轻判。比如周正毅、唐万新之前操纵证券市场的行为，判刑都在3年以下，但实际上，他们给市场带来的损失却高达数亿甚至数十亿元。

从公司内部治理来看，现有公司治理结构的不完善导致公司管理代理问题严重，这也在一定程度上对圈钱行为起到了推波助澜的作用。由于我国很多企业都是国有企业，内部风险控制不严格，公司管理者很容易将自己的利益最大化，而不是公司的真实价值。在这种环境下，一些企业决策者为了某种个人目的圈钱，或者帮别人圈钱。他们通过圈钱的活动掌握了大量的经济和社会资源，这对他们未来的发展大有裨益。

圈钱的危害不仅限于市场本身。

圈钱的影响绝不仅限于侵害投资者利益。更重要的是，它的存在让中国资本市场逐渐失去了发展空间。

圈钱行为会降低市场资源质量，损害市场基础。众所周知，优质的上市公司是一个国家资本市场发展的基础。无论哪种圈钱行为，都或多或少会影响上市公司的质量，使其可投资性下降，进而影响整个市场的发展速度。圈钱会助长投机，容易给市场带来泡沫，给实施投机创造一定的生存空间，不利于市场稳定。最重要的是，圈钱行为会影响投资者对证券市场的信心，抑制投资冲动，最终影响市场的长期健康发展。

值得注意的是，圈钱行为对资本市场造成的危害日益明显。自2004年以来，中国资本市场经历了一场轰轰烈烈的变革。2006年底，管理层提出了扩大资本市场，帮助中国实现“大国崛起”的战略目标。可以预见，未来世界各国的竞争将不再是船与枪的竞争，更多的是资本市场竞技场上的博弈。在这个层面上，资本市场的国际竞争力相当于国家竞争力。换句话说，贪污的危害已经不再局限于国内的影响，而是会影响到中国未来的生存和发展，这是一个真正关系到国计民生的重大问题。