衡量上市公司价值的方法有哪些？比较优缺点
一.宏观经济分析
& lt1 & gt；宏观经济运行分析
证券市场一直被认为是“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走势决定了证券市场的长期走势。只有把握宏观经济发展的大方向，才能准确把握证券市场的整体变化趋势，判断整个证券市场的投资价值。宏观经济形势良好，大部分上市公司经营业绩会表现良好，股价也会有相应的上涨动力。
为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要关注一些重要的宏观经济运行变量。
A.国内生产总值
B.通货膨胀
C.利率
D.汇率
& lt2 & gt宏观经济政策分析
在市场经济条件下，国家用来调控经济的财政政策和货币政策会影响经济增长的速度和企业的经济效益，进而影响证券市场。
A.财政政策
B.货币政策
二、行业分析
由于行业不同，上市公司的投资价值会有较大差异。分析行业，需要注意:行业本身的发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业的影响；行业未来发展趋势；行业的投资价值和投资风险。
& lt1 & gt；工业和商业周期
宏观经济的运行是周期性的，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
& lt2 & gt行业生命周期
一般一个行业的生命周期分为婴儿期、成长期、成熟期和衰退期。一般来说，初创期的公司更适合投机者和风险投资家；在成长性行业中，其成长性是明确的，投资者更容易分享行业的成长性，获得更高的投资回报。
三、公司分析
把握上市公司的投资价值，需要落实到公司自身的经营状况和发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、市场份额、财务状况、未来成长性等方面的情况，以做出自己的投资决策。
& lt1 & gt；公司基本面分析
A.公司的行业地位分析
B.公司的经济区位分析
C.公司产品分析
D.公司经营战略和管理
投资人要找的优秀公司，必须具有长期可持续的竞争优势和良好的长期发展前景。这也是最著名的投资家巴菲特确定的选股原则。以巴菲特投资可口可乐为例。他看重的是软饮料行业的光明前景，可口可乐的品牌价值，长期稳定可持续增长的业务，产品的高盈利能力和领导公司的天才经理人。从1988到2004年的十七年间，可口可乐公司的股票给巴菲特带来了541%的投资回报率。
& lt2 & gt公司财务分析
公司的财务分析是公司分析中最重要的部分。公司的财务报表是其一段时期生产经营活动的缩影，是投资者了解公司经营状况和预测未来发展趋势的重要依据。
A.偿付能力分析
-流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率反映了公司的短期偿债能力。流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。
-速动比率
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
-资产负债比率
资产负债率=总负债/总资产*100%
-利息保证倍数
利息保障倍数=息税前收益/利息支出。
B.运营能力分析
-库存周转率
存货周转率=主营业务成本/平均存货
其中:平均库存=(期初库存+期末库存)/2
-应收账款周转率
应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款
其中:平均应收账款=(期初应收账款+期末应收账款)/2
-总资产周转率
资产周转率=主营业务收入/平均总资产
其中:平均总资产=(期初总资产+期末总资产)/2
C.盈利分析
——主营业务毛利率
主营业务毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入*100%
主营业务毛利率是指每元主营业务收入扣除主营业务成本后的利润额。通过与行业平均毛利率的对比，可以在一定程度上揭示公司的成本控制和定价策略。
——主营业务净利率
主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%
主营业务净利率是指每元主营业务收入带来的净利润，反映了公司主营业务收入的收入水平。一般来说，净利率越高，公司的盈利能力越强。
-资产回报率(ROA)
资产回报率=净利润/平均总资产*100%
其中:平均总资产=(期初总资产+期末总资产)/2
资产收益率反映了公司资产的综合利用效率。比率越高，公司资产的利用效率越高，从中获利的能力越强。
-股本回报率(ROE)
净资产收益率=净利润/年末净资产*100%
净资产收益率反映的是公司所有者权益的投资回报率，是考虑负债经营因素后的资本回报率。
& lt3 & gt公司估价方法
公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司的估值方法通常分为两类:一类是相对估值法(如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等。);另一种是绝对估值法(如股利贴现模型估值、自由现金流量贴现模型估值等。).
A.相对估价法
相对估值法简单易懂，也是投资者使用最广泛的估值方法。相对估值法中，常用的指标有市盈率(PE)、市净率(PB)、EV/EBITDA倍数，其计算公式如下:
市盈率=每股价格/每股收益
市净率=每股价格/每股净资产
EV/EBITDA=企业价值/息税折旧摊销前利润
(其中，企业价值是公司股票的总市值与有息债务的价值之和减去现金和短期投资。
B.绝对估价法
股利贴现模型和自由现金流量贴现模型采用收益资本化定价法。通过预测公司未来的股利或自由现金流量，对其进行贴现就可以得到公司股票的内在价值。
股利贴现模型的最一般形式如下:
其中V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股息，D2代表第二年末可获得的股息，以此类推，k代表资本回报率/贴现率。
& lt4 & gt新形势带来的新问题
2006年以来，上市公司业绩快速增长，证券市场也随之走强。上市公司业绩高增长的原因是上市公司分享了中国经济高速增长的成果。在产业升级、消费升级和出口增长的带动下，企业效益和管理水平显著提高。然而，一些不可持续的因素也促进了上市公司的业绩。比如，新会计准则的实施导致上市公司会计核算方法发生变化，导致会计利润波动，在当前经济环境下对其业绩产生积极影响；投资收益大幅增长助推上市公司业绩高增长。
A.新会计准则的影响
B.投资收益的影响
目前，在利润表的各个组成部分中，部分上市公司的投资收益大幅增长，也直接推动了上市公司净利润在主营业务收入增长之外的增长。投资收益的增长主要来源于以下几个方面:一是实体经济的投资收益在上升——经济持续增长背景下企业效益的改善给上市公司带来了越来越多的实体经济投资收益；二是股权投资的虚拟资产增值——资本市场蓬勃发展，上市公司投资股票和基金的投资收益大幅提升，上市公司交叉持股带来的投资收益大幅增加；三是会计的计量增长——比如新会计准则实施后，允许上市公司在锁定期后对原法人股进行公允价值计量，并按照以公允价值计量的金融资产或可供出售金融资产及其变动计入当期损益的划分，将公允价值与账面价值的差额计入当期损益或出售时的损益。