很多优质企业不直接上市，而是借壳上市。为什么？

借壳上市一直是a股市场的现象。借壳上市是指非上市公司通过大量购买上市公司股份直至达到控股水平，然后注入自身业务和资产，达到上市目的的行为。这是很多非上市公司上市的渠道之一，也是a股存在近20年的现象。

不过，随着注册制的实施，这种现象应该会逐渐减少。我来说说很多公司不直接上市而是借壳上市的可能原因。

时间原因。我们都知道目前a股的核准制，即一家公司符合上市条件，并经审批部门批准后才能上市。如果审批部门不通过，即使公司符合上市条件，也仍然不会上市。核准制的目的是提高上市公司的质量，减少一些垃圾公司上市后给投资者造成的损失，但核准制也有缺点，就是审批部门也会出错，比如已经退市的欣泰电气，即将退市的金亚科技。审批制的另一个缺点是时间延迟太长。像富士康这样被闪电批准上市的公司少之又少。很多公司都在排队等着开会，要等很久。常见一年左右。这也是很多公司愿意借壳上市的原因。借壳上市可以避免这些延迟，不必等待，只要有足够的资金购买上市公司的控股权。

融资的理由有多少。借壳上市好处多多，如360借壳江南嘉捷、顺丰借壳太丁新材、巨人借壳世纪游轮、绿地借壳金丰投资等，都是借壳上市的成功例子。借壳上市后，这些公司都有20个左右的涨停板，股价涨幅远大于发行新股的涨幅。公司上市的目的是筹集资金。借壳上市涨幅越大，可以募集的资金就越多。公司的股东肯定愿意选择一种方式来筹集更多的上市资金。而且通过借壳上市可以避免初审、发行、审批等一系列步骤，这也是很多公司选择借壳上市而不是自己上市的原因。