一图掌握8私募股权投资架构设计

私募股权基金的八大结构设计。分别是公司制、信托制、有限合伙、公司+有限合伙、公司+信托、母基金FOF、信托+有限合伙、公司+信托+有限合伙等。

以上八种架构都是基于PE的三种基本组织形式而设计的:

1，公司系统

公司基金的出资人以股东身份参与基金投资，依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资额为限对公司债务承担有限责任。基金经理可以以两种形式存在:一种是以公司常任董事的身份直接参与公司的投资管理；另一种是作为外部管理公司接受资金委托进行投资管理。

基金的特点:需要缴纳企业所得税；股份可以上市；投资收益可以留存继续投资；企业所得税以外的投资者需要缴纳个人所得税，这就涉及到重复征税。

2.有限合伙制

合伙制基金很少采取普通合伙的形式，一般采取有限合伙的形式。有限合伙基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业的财产权利。其中，普通合伙人代表基金行使民事权利，对基金的债务承担无限连带责任。

其他投资者作为有限合伙人，以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业惯例来看，基金管理人一般不担任普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托管理基金投资，但一般是关联关系。目前国内的做法一般是基金经理担任普通合伙人。

有限合伙制度特点:普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)***组成有限合伙企业，其中私募股权投资公司作为GP发起设立有限合伙企业，认缴一小部分出资，LP认缴绝大部分资金出资。GP承担无限责任，负责基金的投资、运营和管理，每年从基金总额中提取一定比例作为基金管理费；LP承担有限责任，不参与公司管理，分享合伙收益，享有知情权和咨询权。

3.信任系统

信托制度基金由基金持有人作为委托人和受益人设立，基金管理人根据基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权利，并承担相应的受托人责任。

信托制度的特点:类似于有限合伙，也具有免税地位；但资金需要一步到位，使用效率低；它涉及信托中介，增加了基金的运营成本。