建一集团拟以7.2亿元现金收购建兴建设80%股权，并回应称收购估值合理。
经过近两个月的精心准备，6月5438+065438+10月15日中午，健一集团发布公告，对深交所问询函中关注的问题进行了详细回复，并对相关文件进行了相应的修改和补充披露。
收购估值合理，资金来源有保障。
此次收购建兴建设80%股权，是建一集团成为珠海香洲区国有控股企业后，首次购买资产的交易。建兴建设是珠海唯一拥有建筑工程总承包特级资质的企业，目前广东省拥有该资质的企业只有20多家。因此，一旦收购成功，对于建一集团未来发展的积极意义不言而喻。
收购价格7.2亿元，收益法确定，深交所关注。在回函中，建一集团详细列举了近年来同行业M&A案例的评估结论。数据显示，关联案例相对于母公司的净资产增值率区间为32.26%-1，134.15%，平均值为223.70%。市盈率从6.92倍到41.61倍不等，平均16.85倍。健一集团本次收购的评估结论为:母公司净资产增值率为157.91%，市盈率为12.16倍，均在上述范围内，且低于平均值，合理。
由于建一集团半年报显示，公司货币资金为4.67亿元，距离收购价格尚有较大差距，公司流动性也成为深交所问询的重点。对此，建一集团表示，此次现金收购的资金来源为公司自有资金和银行贷款，其中自有资金约占40%，其余为银行贷款。目前，公司已收到东莞银行珠海分行的授信意向书，授信额度不超过4.5亿元，预计不会对上市公司流动性产生重大不利影响。
值得一提的是，东莞银行珠海分行对该公司的贷款利率为年利率4%-5%，贷款期限长达7年。与银行同业相比，这样的条件确实非常优惠，这也印证了公司良好的信用状况，以及控股股东郑方集团为公司信用背书的含金量。
对于分五期支付收购款的安排，且最后一期分期付款时间不晚于2026年5月15日，健一集团表示，标的公司业绩承诺期为2022-2025年，分期付款期限长于业绩承诺期，能有效维护和保障上市公司利益。此外，首期支付交易总价的60%。由于比例超过50%，本次交易后可快速完成目标公司工商变更登记并纳入上市公司合并报表，有利于提升上市公司业绩。
根据批复中的合并财务报表，本次收购完成后，2021和2022年3月末，上市公司资产将分别增加65，438+032.46%和65，438+022.25%，分别达到774，043.24万元和765，438+00，265，438。2021年度归属于上市公司母公司所有者的净利润将由重组前的-98，16815000元增加至-926，5438+0922400元；2022年6-3月归属于上市公司母公司所有者的净利润将由重组前的4321.300元增加到21.41.88万元。每股收益将从-6.71元增长到2026.5438+0年的-6.35元，从0.03元增长到2022+0-3年的0.15元。公司资产规模和持续经营能力将显著提升。
此外，对于业绩承诺的合理性和可实现性、业绩奖励的设定、应收账款回收承诺、控股股东避免同业竞争承诺等问询，建一集团也作出了详细回应。
完善大建设项目平台，注入发展新动力。
珠海市香洲区国企郑方集团入主建一集团以来，从业务、资金、管理等方面为上市公司发展赋能。
在今年3月的媒体沟通会上，建一集团董事长唐亮表示，经过三个月的快速高效整合，新一届董事会优化了建一集团的组织架构和业务布局，我们有长远的思路。我们也知道资本市场对我们的期望很大，但我们也要稳步有序推进。随后，以大建设平台为主导，新能源科技平台、产业资本平台、商业发展平台多轮驱动的1+3战略布局出现在建仪集团的中报中。
拟收购建兴建设被视为建一集团1+3战略中构建和完善核心大型建设平台的重要一环。如果项目成功实施，将为公司转型升级、迈向高质量发展之旅补上关键一环。
建一集团表示，本次交易完成后，公司将继续沿着建筑产业链打造建筑平台，提升公司在建筑产业链的综合实力，为上市公司的长期发展注入新的动力，提升上市公司的盈利能力和资产质量，有利于维护上市公司中小股东的利益。
根据公司此前的重组方案，在经营业绩方面，建兴控股就本次交易向建一集团做出了业绩承诺和补偿安排:建兴建设2022年净利润不低于65，438+0.1.00亿元，2022年至2023年、2022年至2024年、2022年至2025年净利润分别不低于2.3亿元。在盈利承诺期内，如建兴建设各会计年度累计实际净利润未达到建兴控股当年累计承诺净利润的金额，则建兴控股应对未达到承诺净利润的部分向建一集团进行现金补偿，广材、王爱芝、万杰对上述补充事项承担连带责任。
作为控股股东为建一集团规划的第二大业务平台1+3，新能源科技平台也取得了明显进展。建一集团8月底宣布，拟与南方电网综合能源(珠海)有限公司控股的南方电网综合能源(珠海)有限公司设立合资公司——珠海王楠建一智慧能源有限公司，承接南方电网综合能源(珠海)有限公司能源项目建设总承包业务，这也意味着建一集团正式进入建筑节能领域。
在大股东郑方集团为建一集团设计的1+3战略逐步落地的同时，公司业绩也持续向好。2022年三季报显示，建一集团第三季度共实现营业收入4.84亿元，同比增长65，438+04.02%；归母净利润65，438+0，302，765，438+0，000元，同比增长54.33%。值得注意的是，公司前三季度累计净利润由负转正，同比增速为4.66%，呈现边际改善趋势。
建一集团表示，本次重大资产重组方案将于10月30日第四次临时股东大会165438上审议，公司将继续积极推进本次重组的后续工作。如果顺利通过，无疑会让市场对建一集团未来的稳定有更强的信心。
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