筹集资金的方式有哪些?
1,借款
企业可以向银行和非金融机构贷款,以满足并购的需要。这种方式手续简单,企业可以在短时间内获得所需资金,保密性也很好。但企业需要承担固定利息,到期必须还本付息。如果企业不能合理安排还款资金,其财务状况就会恶化。
2.发行债券
债券是使公司能够筹集资本,按照法定程序发行并承担在规定时间内支付一定利息和偿还本金义务的证券。这种方式与借贷有很多共同点,但债券融资的来源更广,融资空间更大。
3.普通股融资
普通股是股份公司资本构成中最基本、最重要的股份。普通股不需要偿还资本,股息也不需要像贷款和债券一样定期支付,所以风险很低。但采取这种方式筹集资金,会导致原股东控制权分散。
4.优先股融资
优先股结合了债券和普通股的优点,没有到期还本的压力,也不用担心股东控制权分散。但这种方式的税后资金成本高于负债的税后资金成本,且优先股股东虽然承担了相当比例的风险,但只能获得固定报酬,发行效果不如债券。
5.可换证券
可转换证券是指持有人可以转换为普通股的债券或优先股。可转换债券的好处是可以转换成普通股,因此其成本一般较低。可转换债券到期转换为普通股后,企业不需要偿还本金,而是获得长期资本。但这种方式可能导致公司控制权分散,如果到期后股市上涨超过转股价格,公司将遭受财务损失。
6.股票期权融资
认股权证是公司发行的一种长期期权,允许持有人以一定的价格购买一定数量的股票。它一般与公司的长期债券一起发行,以吸引投资者购买利率低于正常水平的长期债券。另外,在财务紧缩时期,公司处于信任危机边缘时,给投资者一种补偿,鼓励投资者购买公司的债券,与可转债不同。
到期转换为普通股的可转债不增加公司资本,认股权证使用时,原公司债券不收回,可以增加流入公司的资本。
扩展数据:
筹集资金的动机要求:
(1)动机:
1,扩张:扩大规模。
2.债务偿还。
3.调整资本结构:降低资本成本和风险。
4.混合动力:扩大规模,还债。
㈡筹资原则:
1,规模适度原则:合理确定资金需求,努力提高筹资效率。
2.模式经济原则:研究投资方向,提高投资效果。
3.及时融资原则:及时获得资金来源,保证资金投入的需要。
4.合理资本结构原则:合理安排资本结构,保持适当的偿付能力。因此风险小,成本低。
5.合理来源原则:遵守国家相关法律法规,维护各方合法权益。
融资渠道:
1.国家财政资金:由国家对企业直接投资,税前还贷,减免各种税收形成。
2.银行信贷资金:银行对企业的各种贷款。
3.非银行金融基金:保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司提供的各种金融服务。
4.其他企业资金:企业之间相互投资和商业信用形成的债权债务资金。
5.居民个人资金:形成私人资金来源。
6.企业留存资金:企业内部形成的资金,如公积金、未分配利润等。
7.外资:外商引入投资国内企业的外币。
几种融资方式的资本成本分析:
1,长期借款费用
长期贷款是指贷款期限超过5年的贷款,其成本包括贷款利息和贷款成本两部分。一般来说,借款利息和借款成本高,就会导致融资成本高。但由于符合要求的借款利息和借款费用可以计入税前成本扣除或摊销,因此可以起到扣税的作用。
例如,某企业取得200万元5年期长期借款,年利率为65,438+065,438+0%,融资费用率为0.5%。由于贷款利息和贷款费用可在税前扣除或摊销,企业可少缴纳所得税36.63万元。
2.债券成本
发行债券的成本主要指债券利息和融资费用。债券利息的处理与长期贷款利息相同,即可以在所得税前扣除,应以税后债务成本为基础计算。
例如,某公司发行5年期债券,总面值200万元,票面利率为65,438+065,438+0%,发行费用率为5%。由于债券利息和融资费用可在所得税前扣除,企业可少缴纳所得税39.6万元。在债券溢价或折价的情况下,为了更准确地计算资金成本,应以实际发行价格作为债券融资额。
3、留存收益成本
企业缴纳所得税后形成留存收益,其所有权属于股东。股东把这笔未分配的税后利润留在企业,本质上是对企业的追加投资。
如果企业将其留存收益进行再投资,所获得的收益率低于股东自己在另一项具有类似风险的投资中所获得的收益率,企业应当将留存收益分配给股东。留存收益的成本很难估计,因为很难准确衡量企业未来的发展前景和股东对未来风险所要求的风险溢价。
计算留存收益成本的方法有很多,最常用的是“资本资产定价模型法”。由于留存收益是企业所得税后形成的,企业使用留存收益不能起到扣税的作用,因此不存在节税金额。
4.普通股成本
企业发行股票筹集资金时,普通股的成本一般按照股利增长模型法计算。发行股票的融资成本较高,在计算资金成本时要考虑融资成本。
例如,某公司普通股当前市价为56元,预计年增长率为65,438+02%。今年分红2元。若公司发行新股,发行金额为654.38+0万元,融资费用率为股票市价的654.38+00%。
那么新发行股票的成本就是16.4%。企业发行股票筹集资金时,发行费可以在企业所得税前扣除,但资本占用费即普通股股利必须在所得税后分配。企业发行股票可节约100×10%×33%=3.3(万元)。
参考资料:
百度百科-资金筹集
百度百科-融资方式