BOE有机发光二极管依靠华为来拯救它吗？此前被苹果、三星拒绝，18年烧了62亿。

编辑|鹿鸣

最近，韩国媒体报道称，国内面板制造商BOE将首次为华为提供on-cell有机发光二极管面板。产业链相关人士表示，BOE是Mate 40标准版on-cell有机发光二极管面板的独家供应商，Mate40 Pro屏幕将由BOE、三星和LG提供。

On Cell指的是液晶面板上的触摸传感器，三星在2010推出super AMOLED时就采用了。

在这个好消息之前，BOE还被曝出遭遇了两次重大滑铁卢。据报道，BOE未能通过iPhone12的屏幕质量测试，未能供应首批iPhone 12，未能通过三星Galaxy系列新品的质量测试。苹果知名举报者乔恩·普罗瑟也在推特上转发了这一消息，并评论道:“这就是为什么苹果离不开三星，祝BOE明年好运。”

同时也有消息称，JD.COM向苹果和三星提交了新一批产品进行合作。BOE尚未对此做出回应。能否挽回苹果的心，还得等苹果今年秋季发布会的公布。

尽管它在LCD市场占据主导地位，但它仍需要赶上有机发光二极管。

BOE是全球领先的平板显示器公司，也是目前全球最大的液晶显示器供应商。2015年，公司已经第一次进入苹果的供应链，供应苹果的MACbook显示器，2016年提供iPad显示器。

与液晶显示屏相比，有机发光二极管显示技术具有自发光、低功耗等优点。2007年，三星首次生产AMOLED屏幕，有机发光二极管屏幕开始逐渐被三星手机高端机型采用，部分厂商也进入有机发光二极管研发。BOE在京建立了有机发光二极管试验线2012，开展相关研发工作。2017年，首条柔性AMOLED显示屏生产线量产，成功打破三星在该领域的垄断地位。

2018 10，华为Mate 20 Pro推出BOE有机发光二极管屏。小米、OPPO和vivo也参与了BOE有机发光二极管屏幕的早期开发。面对美国的技术，华为现在正在努力支撑国内的供应链。这一次，BOE的银幕也是为了长远打算。

2017推出iPhoneX时，苹果首次在其手机上采用了OLED面板。当时，BOE设定了一个进入苹果手机供应商名单的小目标。据统计，2020年苹果对有机发光二极管面板的采购预计将达到98亿美元，占全球OLED面板出货量的30%。面对全球最大的买家，每个人都想分一杯羹。

对于苹果来说，三星是其在智能手机市场的竞争对手，但它必须依赖敌人制造的有机发光二极管屏幕。苹果也想为自己开辟更多的道路，以便分担风险，保证价格竞争。

尽管BOE的有机发光二极管已经量产，但有机发光二极管产业的供应端仍由韩国制造商主导。根据市场研究公司Stone Partners的数据，2020年第一季度，三星显示占移动有机发光二极管市场份额的79.4%，出货量为3680万部。LG显示器占比10%，460万片；BOE占总量的9.9%，交付量为450万件。

在液晶面板市场，由于三星、LG等厂商连续停产生产线，BOE今年第一季度实现了出货量全球第一。但是，在未来的竞争格局下，这一块的利润还不如有机发光二极管等工业前沿。在有机发光二极管屏幕领域，BOE需要在产量和生产线布局方面迎头赶上。

BOE高管在2020年第一季度业绩发布会上透露，BOE 2019年有机发光二极管生产线仍处于爬坡阶段，对营收的贡献尚未完全显现，当年对营收的贡献不足10%。目前成都已经量产，绵阳还在爬坡，重庆还在建设中。

面板之王，也是烧钱之王。

虽然是板块龙头，但BOE的股价根本不像龙头企业，10年一直在6元以下。7月24日，BOE A收于4.52元/股，跌幅5.44%。

近日有投资者提问，TCL科技股价是否在今年春节后开市后长时间明显高于BOE A，原因是董事长王东升退休后，公司在陈东(陈燕顺)的带领下竞争力下降。

BOE董秘回复，股价受多种因素影响，公司会继续加强市值管理。

BOE的前身是成立于1952的北京电子管厂。时任总会计师、原BOE董事长的王东升，在工厂连续7年濒临倒闭的情况下，带领员工集资650万元进行股份制改造，才有了现在的京东集团。2003年，BOE收购了韩国现代的液晶业务，结束了中国“没有独立液晶屏的时代”。

自18上市以来，BOE累计亏损62亿元，“烧钱-赔钱-继续烧钱-继续赔钱”是其真实写照。为解决无屏之痛，突破日韩技术攻坚，BOE共融资800多亿元，获得政府额外补贴76亿元。

BOE业绩提升的背后是政府和投资者的巨大贡献。BOE连续7年扣非净利润亏损，一度被ST，每次扭亏背后都有政府补贴，以至于有投资者称其为“资本的巨婴”。

从2013开始，BOE的盈利能力开始显现，进入行业头部。2013年至2016年，其净利润分别为23.53亿元、25.62亿元、1.636亿元、1.883亿元，2017年净利润达到75.68亿元。然而，2018年，由于面板市场供过于求，价格下滑，柔性AMOLED市场扩张未能达到预期，BOE净利润也下滑了54.61%。2018年，BOE也加速向物联网公司转型。

在那之后，BOE目前的财政状况并没有改善。2019年，BOE净利润1919亿元，同比下降4.415%，扣非后净亏损1167万元。2020年一季度净利润5.67亿元，同比下降4.612%，扣非后净亏损5.02亿元。

在今年4月举行的一季度业绩报告会上，新上任的董事长陈燕顺也遭到了投资者的尖锐质疑。

一位投资者表示，“如果BOE是一家有这么多热门前景的小盘股，那应该是非常热门的股票，但BOE是市值很大的行业龙头，行业龙头要用业绩说话。希望管理层一定要重视这一点。”

陈燕顺承认市值管理的重要性。他在接受采访时表示，随着三星等企业退出液晶市场，第三季度后市场供求关系将进一步改善，可能会导致面板价格反弹。他提出，未来三年BOE将打赢两场战役，一场是半导体显示的决战，一场是物联网转型的攻坚战。