如何对公司进行简单的估值？

估值既是一门科学，也是一门艺术，巴菲特说投资的时候学好两门课就够了，一门是估值，一门是如何看待市场，可见估值的重要性。如果你知道公司的价值，那么价格对你来说只是一个机会而不是风险，但也是一个很难把握的知识。就连芒格也表示，他从未见过巴菲特准确计算过企业的价值。

1.现金折扣

现金流量折现法定价模型DCF是一种严格的绝对估值方法。它的公式本质是企业的价值应该等于其生命周期内产生的现金流之和，现值就是总现金的贴现额。其主要参数包括:现金流、折现率和生命周期。折现率一般用十年期国债收益率来代替，但是现金流和生命周期是非常难预测的，但是它的思路是值得借鉴的，就是要用长期的眼光来看待公司的价值。

2.市盈率市盈率PE由于算法简单有效，是最受欢迎的估值方法。所谓PE就是市盈率:价格除以收益，即市盈率=股价/每股收益。通常回收期代表的是PE的倍数，10倍代表的是十年的成本回收，接近行业的概念。

3.市净率市净率PB是净资产的倍数。净资产的估值取决于行业和公司的负债水平。可以结合净资产收益率和历史PB综合考虑当前的价格位置，得到合理的估值。

4.格雷厄姆的估值公式值=当前正常利润EPS*(8.5+2*预期增长率)

意味着对于没有成长性的企业，市盈率是8.5倍。为什么是8.5倍？因为当时的债券利息为6.51%，三年期收益率为5.15%，即无风险债券利息与每股收益之和为11.66%。按当年道琼斯工业平均市盈率18.1倍计算，平均增长率为5.6544。

上证指数的平均市盈率为1.7倍，即每股收益率为5.88%，中国十年期国债的相互影响为2.9%，8.78%对应的估值为1.39倍，所以这个数据至今仍然可以使用，8.5相对更保守有效。

我们也可以用市场/行业平均市盈率*EPS*(1+增长率)来简单估算公司价值。

5.机构增持机构增持价格包括上市发行价格、公司历史平均回购价格、向机构或股东增发的价格。这些重要价格可以作为公司价值的重要参考，代表过去重要的交易价格。如果是基于公司的长期价值，现在价格在历史重要底价附近，那么这个时候亏损的概率当然会小很多。