什么是可转换债券？

可转换公司债券，简称可转债，是在特定时间和特定条件下可转换为普通股的特殊公司债券。

当可转换债券发行时，很清楚它们以什么价格转换成普通股。这个约定的价格就是可转换债券的转换价格(也称转股价格)，即转换时投资者为获得普通股所支付的实际价格。

转股价格通常比发行时的股价高20%-30%。转股比例是债权人通过转股可以获得的普通股数量。可转换债券的面值、转换价格和转换比例之间存在以下关系:

转股价格=可转换债券面值/转股比例。

例甲公司发行20×0年期可转债654.38+0.25亿元，面值654.38+0.000元，年利率4.75%，将于2065.438+00年到期。之前任何时间都可以进行转换，转换比例为6.41。转换价格可以这样计算:

换股价格= 1000/6.41 = 156.01(元)

也就是说，要收购A公司1股，需要放弃金额为65，438+056，438+0元的债券面值。

扩展数据:

由于可转债可以转换成股票，可以弥补利率低的问题。如果在转股期内，股票的市场价格超过其转换价格，债券持有人可以将债券转换为股票，获得更大的收益。

除了可转债的利率之外，影响可转债收益的最关键的是可转债的转股条件，也就是俗称的转股价格，即转换成一股所需的可转债面值。

比如保安转债，每只转债面值为1元，每25只转债可转换成1股。可转债的转股价格为25元，保安股份每股净资产最高不超过4元，因此保安转债的转股条件相当高。

当待转换股票的市场价格达到或超过可转换债券的转换价格时，可转换债券的价格将与股票的价格挂钩。

当股价高于可转债的转股价格时，由于可转债价格与股价的联动，当股票上涨时，购买可转债的收益率与投资股票的收益率相同，但当股价下跌时，由于普通债券的保本性质，可转债的风险比股票小得多。

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