齐天科技半年报:核心财务指标大幅下降！金融科技转型之痛

风一吹，连猪都会飞。近期，创业板注册制改革试点如火如荼。受此影响，创业板整体表现良好，有触底反弹的趋势。

各大公司年报出炉，谁才是真牛，谁又是靠谁？财报数据有高有低。

近日，老牌创业板上市公司七天科技发布半年报。报告显示，2020年上半年，公司实现营业收入5.52亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润为-654.38+0.23亿元，同比下降408.88%。

此外，净现金流量、加权平均净资产收益率、经营活动产生的总资产等核心财务指标均呈同比下降趋势。

值得注意的是，在经历了深交所的重点问询后，其子公司上海启沃信息科技股份有限公司(启沃信息)延续了此前的亏损局面。

如上图所示，齐沃信息2020年上半年营收约370万元，净利润约-956万元。2019上半年之前，上述两个数字分别为2613万元和-2525万元。

1，四年转型，市值大幅缩水。

说起七天科技，可以说这是一家喜欢捕风捉影的公司。其原名为上海康耐特光学股份有限公司，简称康耐特。公开资料显示，该公司成立于1996，一直是世界眼镜市场中国最大的供应商之一。

2016，康耐特与上海启基智能科技有限公司(启基智能)重组后，更名为康耐特股份有限公司，正式转型金融科技。5438年6月+2020年10月，康奇更名为启天科技。

此后，七天科技通过看中钱拿下了十几家相关公司，从而扩大了在金融科技领域的布局。

但与眼镜相关的资产和负债已经剥离，不再纳入合并报表范围。2019财报显示，目前，七天科技主要从事银行卡增值营销业务、数字化商品营销业务、航空旅行消费数字化业务、保险经纪业务、金融科技服务业务。

目前，奇沃信息是七天科技的支柱公司之一。天眼查资料显示，启沃信息于2019年6月并入七天科技，七天科技共持有51.01%股权，主要从事金融科技相关服务。通过自主研发的信用卡客户筛选数据模型，筛选出符合银行要求的信用卡客户，再通过齐沃信息与银行共建的联合风控模块对用户进行判断，最终由银行决定是否发放信用卡。

齐沃信息的业务曾经包括信用分期贷款平台上的一串钱包。康耐特和七机智能分别于2018和2019参与了字符串钱包天使轮和A轮投资。不过，目前在各种应用市场上已经找不到字符串钱包了。

虽然随风而转，但七天科技的股价似乎并没有被“吹”得很高。相反，转型之后，股价一路下跌。如今比4年前缩水了一大半，从20多块降到了6块不到。

2.查询的背后，是奇沃的信息损失超出预期。

股价和市值缩水的背后，七天科技相关的商业模式和财务动作也面临争议。

以上面提到的子公司奇沃信息为例。今年5月，深交所发来问询函，其中提到部分创新项目因合作银行持卡人出现集中信用风险，公司按约定承担信用风险损失。

深交所要求其补充说明创新项目的具体方式、持卡人信用风险集中的原因、相关业务是否符合国家法律法规的规定、是否具备相应的业务资质、是否存在违法违规风险、公司近两年承担的信用风险损失金额、是否履行了信息披露义务等。

对此，七天科技也做了长篇回应，其中提到，从2017年8月成功签约第一家合作银行到2019年末，七沃信息签约的合作银行只有6家，此次的信用风险主要发生在2018年末新签约的一家合作银行。此外，七天科技并未披露近两年信用风险损失金额的具体情况。

接着，深交所询问其对奇沃信息654.38+0.59亿元财务资助的原因及合理性。就在今年5438+10月，七天科技召开的2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于向控股子公司及关联交易提供财务支持的议案》。为继续支持控股子公司齐沃信息的业务发展，拟将齐沃信息的财务支持展期至2023年4月10，利率为5.22%。齐沃信息的其他股东刘涛、齐融投资根据其在齐沃信息的持股比例对本次资助承担相应的担保责任。

但问题是，根据齐沃信息的营收可以推断，2023年4月10日，齐沃信息的这笔资金支持仍有压力，说明其商业模式存在问题。

根据七天科技的财报，其收购齐沃信息时，预测收入为17097300元，净利润为-11903400元。而齐沃信息2019年度未能完成收购时的业绩预告，实际应收4903.79万元，净亏损65438+19万元。

对此，七天科技在财报中解释称，七沃信息亏损是由于监管政策的不确定性和合作方客户的集中信用风险。公司按照约定承担信用风险损失，报告期内共计提信用减值损失998.84万元。

3.齐天科技未来将何去何从？

风速减缓后，猪去哪了？似乎没有人给出答案。

曾经，收购齐天智能让齐天科技火力全开，当年股价一路攀升，最高时达到24元。

如今金融科技行业进入洗牌阶段，监管趋严，竞争加剧。齐天科技重仓的行业面临着越来越多的不可知风险。

除了齐沃信息，另一家支柱公司齐发信息也有很多疑问。其主营业务是互联网流量增值分发业务，简单来说就是流量中介——贷款超市。“秒白条纹”的主要运营公司向国旗发送消息。

秒白条多次让齐天科技陷入舆论风波，如被指“收取砍头利息”、“涉嫌套路贷”、“挪用714高炮产品”等。今年年初，有用户称第二个白条APP无法登录。后续七天科技怀疑相关业务被关停。

另一方面，在疯狂的M&A之后，M&A公司的表现并不令人满意。可以看到的数据是，七天科技相关公司信用卡客户营销业务收入下滑，金融科技服务业绩增长乏力，保险业务刚刚起步，制约因素较多。

近年来，七天科技的营收增长跌宕起伏，净利润更是过山车，着实让公司股东捏了一把汗。

好消息是，七沃信息预测2021业务将重回上升趋势，这势必会影响七天科技的盈利能力。然而，“打耳光”并非闻所未闻。未来会怎样？

我们拭目以待。

(本文仅代表作者观点，不构成任何投资建议。)