比亚迪2019财报透视:收入毛利同比持平，净利润下滑超四成。

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陆续发布的2019财报进一步揭示了国产品牌在生存挑战中的艰难。

4月1日，比亚迪股份有限公司(002594。SZ)发布2019年度未经审计的财务报告，披露主要经营数据。

虽然比亚迪在2019年尽可能稳定了营收和毛利水平，但净利润仍然出现了明显下滑，与吉利、长城的利润差距进一步拉大。

净利润创五年新低

财报显示，比亚迪2019年总营收达127739亿元，同比微降1.78%。历年来也是仅次于2018，可以说还是保持了比较好的状态。其中，成交额1，21.78亿元，同比下降0.01%，与2018年基本持平。毛利同比微增0.05%至18.08亿元，毛利率同比微增0.01%至14.84%，与2018年基本持平。

与吉利和长城这两大主流民营车企相比，比亚迪的总营收和毛利都处于领先，但净利润依然在三者中垫底。

2019年，比亚迪归属于母公司股东的净利润为1612亿元，同比下降42.03%，为五年来最低，也是近五年来最大降幅，“主要是行业和政策变化，R&D费用上升”，比亚迪在财报中解释道。

受补贴大幅下降、国六标准切换等因素影响，自去年7月以来，新能源汽车销量已连续7个月下滑。据中国汽车工业协会统计，2019年，新能源汽车产销分别达到124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。比亚迪作为国内最大的新能源汽车制造商，首当其冲受到影响，汽车业务收入和利润下滑，进而影响集团整体业绩。

2019年，比亚迪汽车总销量为461万辆，同比下降11.39%。其中，燃油车销量23.2万辆，同比下降65，438+05%；新能源乘用车销量为265，438+0.9万辆，同比下降3.4%，其连续四年的全球销量冠军也被特斯拉夺走。

好在比亚迪的其他业务表现还是比较稳定的。除汽车及相关产品业务外，以电池起家的比亚迪目前主营业务包括充电电池及光伏业务、手机零部件及组装业务，以及正在积极拓展的城市轨道交通业务。财报显示，2019比亚迪新型智能产品及组装业务增长显著，金属零部件业务收入下降；传统电池业务保持稳定增长；光伏业务也因市场回暖而实现增长。

目前企业整体经营压力在正常范围。根据车易的计算，2019年比亚迪的资产负债率为68%，较上年微降0.8%。但其资金压力有增无减。财报显示，集团2019年度资本负债率为124%，较2018年度上升19%。

2019年，比亚迪包括银行贷款和债券在内的贷款总额为759.8亿元，同比增长17.5%，其中540.6亿元需要在一年内偿还，第二年偿还78.3亿元，其余在第三年至第五年偿还。“本集团拥有充足的流动资金，以满足日常流动资金管理和资本支出要求，并控制内部经营现金流。”比亚迪在财报中表示。

2020年关键词:开放和市场化

2020年，打通供销体系，加快市场化布局，将成为比亚迪发展的主旋律。

在新能源汽车领域，比亚迪今年将推出汉宋运动版和全新一代唐车型。其中，汉作为比亚迪打造的全新旗舰C级轿车，搭载了比亚迪全新研发的全新一代磷酸亚铁锂“刀锋电池”，体积能量密度提升50%，成本降低约30%，已于3月初在工厂量产。比亚迪集团副总裁、福迪电池董事长贺龙此前表示，多家车企正在讨论与比亚迪合作刀片电池。

“未来，比亚迪的技术和产品将向世界开放。”比亚迪董事长兼总裁王传福说。此前，比亚迪e平台已率先实施开放战略，与奔驰、BAIC、长安和东风合作，并于去年与丰田成立了技术合资公司。为了进一步打通供销体系，加快市场化布局，不久前，比亚迪已经将旗下新能源汽车的几个核心部分剥离出来，成立了5家Foday公司，开放战略进入2.0阶段。

在传统燃油汽车领域，比亚迪将继续提升产品的综合竞争力。在新型智能产品和汽车智能系统方面，比亚迪也将加大力度培育新的业务增长点。在公共交通领域，比亚迪将继续推进城市公共交通电气化和国内外特种车辆的渗透，继续推动“云轨”和“云公交”轨道交通服务在国内外市场的发展。值得一提的是，随着国家加快新基础设施项目建设，轨道交通业务有望实现进一步增长。

虽然2020年初的新冠肺炎疫情对汽车行业造成了巨大冲击，但政策层面也在不断完善，新能源汽车领域也是重点扶持对象。为响应国家数字，全国已有9个城市相继出台汽车消费刺激政策。3月31日，国务院召开常务会议，确定三项促进汽车消费措施，包括明确新能源汽车购买补贴和免征购置税政策延长两年。比亚迪也有望迎来新一轮增长。

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