投资机构对公司估值的常用方法
企业估值可以分为两类，相对估值和绝对估值。
即“比较法”是对公司进行“粗略”估值的一种快速简单的方法。我们在其他具有类似特征的公司中寻找比较对象。这些特征包括风险、增长率、资本结构、现金流和时间节点等。
有两种主要方法:
可比公司分析(简称“贸易公司”)。
先例交易分析(简称“交易公司”)
前者以二级市场上市公司为参照，后者以M&A过往案例为坐标。
在选择标杆企业时，我们通常注重比较以下数据:
根据以上数据，我们可以得到这些公司之间的一些倍数关系，进而计算出公司的大概价值。
这里需要注意的是，在某些情况下，两家公司的指标非常相似，但其中一家的杠杆很高，此时需要调整市盈率。同时，上市公司在与私人公司进行比较时，应考虑资本的流动性。因为私企的股权流动性差，需要降低估值。
但是比较法有几个重要的方面:
1)需要考虑是否存在关联交易和利益输送，特别是当公司准备出售给他人时，还要考虑其未来的供销风险，收购后是否会失去大客户。这里需要更详细的尽职调查和实地考察。私企往往有家族企业或者地方巨头，要仔细考察。
2)人才结构和薪酬福利的对比需要考虑。内部管理、技术能力、产品创新或者营销都会影响公司未来的发展。
3)关于民营企业还有一个无法回避的问题，就是创始人对企业的影响。如果是在收购案中，创始人的离职与公司员工的状态密切相关。
因此，基于财务数据的比较法很难适用于初创企业的估值，主要是因为大多数初创企业的销售额和利润都不多，但增长迅速。这些初创企业用一些财务数据来估值是没有意义的。以移动互联网行业为例，或许用户注册量和活跃度才是更重要的指标。用行业相关倍数对初创企业进行估值，可能比用财务数据更实际。
这里有一个市盈率法的例子:
绝对估值比较复杂，因为需要建立模型，预测的细节很多。
有两种主要方法:
贴现现金流分析(DCF)。
杠杆收购分析(“杠杆收购”)
(1)现金流量贴现
DCF是对估价对象的未来现金流量进行折现，其优点是受市场影响小。
最后，我们可以得到现值:
其中r = WACC
其中，re:
然而，净现值法并不完美。例如:
1)很难找到同类公司的β。
2)谈到初创公司的估值，也很难用净现值法，因为这些公司历史不长，盈利前景不确定。前几年往往是负现金流，正现金流遥遥无期。因此，大部分公司价值保持在最终价值，对可持续增长率和折现率特别敏感。