什么是股票期权？
在股票期权交易中，买方通过支付期权金购买期权合约，获得在未来以约定价格买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)标的股票的权利。如果期权合约的行权期到了，标的股票的价格有利于买方行使期权，买方可以选择行权，实际买入或卖出标的股票。行权可以通过现金结算(即收取现金差价)或实际送股的方式进行。
对于买方来说，行权的目的是按照期权合同约定的价格，在行权期间以较低的价格买入或卖出标的股票，并从中获取利润。
对于卖方(也称为期权的义务人)，如果买方行使期权，卖方有义务以约定的价格交付或接受相应数量的股份。
期权具有实际交易能力，买方可以根据市场情况选择是否行使期权权利。同时，行权也是期权交易的关键时刻，行权价格与标的股价的关系将决定买方是否行使期权权利，卖方是否需要履行交割义务。
股票期权的基本功能
风险转移
期权可以作为对冲工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。
如果投资者王先生持有Y公司的股票，购买了Y公司的看跌期权(行权价格为20)，相当于为其持有的Y公司股票买了保险。
三个月后:
如果Y公司的股价低于20元，王先生将行使这一权利，以20元卖出65，438+0股Y公司股票。
如果Y公司的股价高于20元，王先生就不行使卖出权。
也就是说，不管3个月后Y公司股价如何，王先生都会锁定最低20元的价格，相当于为自己持有的Y公司股票买了保险。
降低股票购买成本
投资者可以卖出行使价较低的看跌期权。
期权，为股票锁定一个较低的买入价(即行权价等于或接近你想买的股票的价格)。如果到期日股价高于行权价，期权一般不会行权，投资者可以通过卖出期权赚取特许权使用费。如果到期日股价低于行权价，期权被行权，投资者可以按原先锁定的行权价买入指定股票，由于特许权使用费的收入，实际成本减少。
小而广:杠杆作用
投资者只需支付少量期权费，就能享受到标的资产价格变动带来的收益。
如果投资者王先生支付1元溢价买入X公司股票期权，行权价格为10元。3个月后，王先生有权以10元/股的价格购买X公司的股份。假设现在X公司的股价是10元。
股票购买成本:10元
购买看涨期权的成本:1元。
有限的损失，无限的利润(对债权人而言)
虽然期权的做多方需要支付溢价，亏损最大的是溢价，但是盈利空间很大。
标的资产价格上涨越多，认购期权的多头获利越多。
标的资产价格跌幅越大，看跌期权多头获利越大。
得益于期权灵活的组合投资策略，投资者可以根据各种市场情况，通过不同行权价或到期日的看涨期权和看跌期权的多样化组合，形成不同的风险和收益组合。
股票期权的基本风险
杠杆风险
股票期权通过融资融券交易卖出和开仓，投资者的潜在损失和收益可能成倍增加。卖出未平仓期权的投资者所面临的总损失可能超过其所缴纳的全部初始保证金和追加保证金，具有杠杆风险。
价格波动风险
投资者参与股票期权交易时，应当关注股票现货市场价格波动、股票期权价格波动等市场风险和可能出现的损失。比如，如果期权卖方要承担实际行权交割的义务，那么价格波动带来的损失可能远大于其获得的权利金。
股票期权不能平仓的风险
投资者应关注股票期权合约可能难以或无法平仓的风险，以及可能出现的损失。例如，当市场中的交易量不足或无法在市场中找到合理的交易价格时，投资者作为期权合约的持有者，可能会面临无法平仓的风险。
合同到期权利失效的风险
投资者应关注股票期权合约的最后交易日。如果股票期权的买方在合约的最后一个交易日没有行使权利，那么期权到期后价值为零，合约权利无效。因此，提醒投资者注意是否在合约到期日行权，否则期权买方可能会失去所有已支付的期权和可能获得的收益。
股票期权交易被暂停的风险
投资者应注意股票期权交易在出现异常波动或涉嫌违法违规时可能被暂停的风险。