科技公司的小号手:投资银行

金融资本除了有实力，还有一个特点就是贪婪。像高盛和摩根士丹利这样的公司，他们是微软、谷歌和雅虎上市时的承销商，然后是股东。如果他们遇到拆分、并购，也会是资本运作博弈中的主角。投资银行被比喻为“小号手”，因为他们可以通过吹捧一些科技公司来制造泡沫，这有利于新行业的繁荣。“小号手”显然不能算是一个褒义词。从杀到打压科技公司，变化只在一念之间。

美国的金融体系

在华盛顿总统的内阁中，真正懂金融的是美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿奠定了美国的金融体系。英年早逝的财政部长意识到了财权国有化的重要性。在他的领导下，美国建立了财政部统一管理的金融体系，以及早期的中央银行(美国第一银行)和国有铸币局。

直到20世纪初的很长一段时间，美国都没有中央银行！在过去的100年里，美国的私人银行取得了长足的进步，奠定了今天美国银行业的基础。

美国没钱，负债累累。这意味着政府，而不是私人银行和企业。事实上，从建国开始，美国政府就没什么钱了。很多事情，找大公司和银行比找美国政府商量好。

在摩根大通的领导和威尔逊总统的支持下，美国建立了美联储体系，被称为美联储。美联储由七家地区性联邦储备银行组成，是一家注册为私人公司的政府部门。其主席由美国总统任命。

美国金融公司

1.商业银行，也就是人们最为熟悉的传统银行。国内几乎所有的银行，包括四大商业银行，都属于这一类。在美国，著名的商业银行有花旗银行、富国银行、摩根大通银行(前身为大通曼哈顿银行)和美国银行，它们都是或曾经是道琼斯30种工业指数中的公司。2.投资公司，虽然过去在中国被媒体称为投资银行或投资银行，但在2008年6月5日438+00之前，它们并不是真正的银行，因为它们既不能接受存款，也不能从美联储银行借钱。他们主要为客户买卖证券、期货、房地产和任何有价值的商品。

3.共同基金，有很多这样的公司。那些大的，比如富达基金，先锋基金，控制了美国所有的退休账户(401K)和世界上的大量财富。

4.对冲基金，包括RenaissanceTechnologies，以及索罗斯和罗杰斯的量子基金。5.私募股权基金和风险投资基金。6.资产管理公司，如著名的贝莱德资产管理公司，管理的家族和机构资产高达4万亿美元。

一家著名的投资公司

高盛集团:高盛的主要业务是为他人进行交易，承销公司上市。它早年做的大生意包括承销著名的西尔斯百货公司的上市。20世纪30年代大萧条后，高盛逐渐从交易(低端金融服务)转向为大公司和富人管理财富和投资，并由此从一般的证券交易商发展成为华尔街的主要投资公司。之后高盛主持了福特汽车公司(1956)的上市和美国铁路系统的破产。从70年代开始，高盛从美国走向世界，80年代主导西欧私有化，90年代主导苏联东欧私有化。

高盛的主要业务有三个部分，即事件驱动业务，包括上市、合并和拆分、财富管理和各种基金，包括对冲基金和私募股权基金。

2008-2009年，高盛先是搞垮了一批石油大亨，然后连联合国常任理事国俄罗斯都被打压，接着又在金融危机中搞垮了它的两个对手雷曼和美林。

摩根士丹利:在所有投资银行中，唯一能与高盛相提并论的是摩根士丹利。早在十几年前，摩根士丹利就比高盛大得多，影响力也大得多，但近年来被高盛超越了。

1935年，摩根大通的儿子亨利·摩根和高管Harold Stanley带领摩根大通银行的一些人成立了摩根士丹利公司。摩根士丹利脱胎于美国最大的银行J.P .摩根银行，起点比高盛高，从一开始就非常成功。

公司上市的过程

以百度为例。上市前，百度需要找承销商。一般会和多家承销商谈判，找到自己喜欢的一家。在谈判中，关键是确定三件事。第一，百度上市时的总市值是多少？第二，上市公司融资多少。上市公司基本价值确定后，需要和承销商协商融资的金额。第三，第一、第二个问题确定之后，剩下的就是一些细节，主要是百度支付给承销商的佣金和未来期权。

双刃剑

承销上市只是投行和基金公司对科技公司影响的开始。上市后，如果一家科技公司受到华尔街投行和基金经理的青睐，其发展无疑会顺利很多，反之亦然。投行和基金公司对科技公司最大的支持就是直接买公司的股票。

华尔街对科技公司的追逐也可以通过提高科技公司评级等无成本的手段进行。

如果高盛发表研究报告，支持谷歌，提高谷歌股价预期。在报告公布后的几个小时内，谷歌股价暴涨10%，成功化解了内部股份解禁带来的抛售压力。随着股价的大幅上涨，谷歌在上市后短时间内吸引了大量人才，迅速推出多种服务，一跃超过雅虎成为最大的互联网公司。

当然，华尔街不是雷锋。它推高一家公司的股票，不是出于帮助那家公司的动机，而是为了自己的利益。所以不会仅仅因为喜欢哪家公司就支持它，而是要看哪家公司在特定的阶段能给它带来更多的利益。当一家公司不再有故事可讲时，华尔街就会忽略它。而当其利润不及预期时，可能会受到华尔街的严厉打压。因此，满足华尔街的期望成为大多数上市公司的唯一目标。因此，大多数科技公司不得不设定许多短期目标来满足他们的短期利润，这很可能影响他们的长期发展。

在整个经济活动中，金融业起着血液的作用。健康的金融环境和秩序有利于科技公司的成长。但是，由于金融行业与巨大的利益联系在一起，贪婪、投机甚至非法欺骗是金融行业永远无法摆脱的阴影。

华尔街对上市科技公司的追捧和打压，客观上促进了科技行业的优胜劣汰。一个真正管理良好、有竞争力的公司，应该能够经受住一次又一次的金融危机或者投机者的恶意打压。它不仅要有长远的发展规划，还要在短时间内让投资者有信心，还要和华尔街做好沟通。另一方面，一家科技公司也不能刻意迎合华尔街的短期预期，否则发展会很被动。这样的公司一旦有一两个季度达不到预期，就会被华尔街抛弃，结果适得其反。

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