金融知识第32期|借壳上市

借壳上市是资产重组的一种方式。

本质上是指未上市公司想上市，但无法满足ipo的条件或其他原因，采取“借壳上市”。

企业通过向市值较低的上市公司(壳)注入资产，通过购买上市公司的股份，获得公司一定程度的控制权，利用上市公司的地位实现自身的资产优化，从而间接达到上市的目的。

与普通企业相比，上市公司最大的优势是可以在二级市场发行股票进行融资。

因此，非上市公司为了获得上市发行股票的资格，通过入股的方式，收购一些已经上市但业绩不佳、股价较低的公司。这种被收购的公司叫空壳公司。一般企业都会给空壳公司改名。

例如:

李大沙的奶茶店发展越来越好，李大沙想继续融资，扩大规模。但公司上市需要最近三年净利润3000万等要求，李大沙的奶茶店不符合条件。

所以，我选择了借壳上市。买这个“壳”的时候，不能太贵，也不能负债累累。最后选择了某个空壳公司。后来资产和人员重置，再将公司更名为李大沙饮料集团作为公司名称。这相当于间接上市。

为什么要借壳上市？

最终目的是“融资”。

在国内企业上市体系中，企业的审核相当复杂且上市周期长，企业在发展过程中的机会弥足珍贵，而借壳上市成本低，时间短。

因此成为了很多企业的首选。比如国内的顺丰、申通、童渊、大云快递都选择了借壳上市，借壳上市已经成为快递公司首选的上市融资方式。

借壳上市的过程包括以下几个基本环节:

第一步:在上市公司中选择“壳”。

好的壳一般有三个标准:市值小、板块好、债权关系简单。

第二步:控制空壳公司。

获得公司控制权有三种方式:

1.股份转让方式:收购方与空壳公司原股东协议转让股份，或在二级市场收购股份以取得控制权。

2.新股发行方式:空壳公司按一定比例向借款人发行新股，让收购方获得控制权。

3.间接收购:收购方通过收购壳公司母公司，获得对上市公司的间接控制权。

第三步:重组空壳公司资产。

1.空壳公司原有的资产和负债被搁置。

2.借壳企业的资产负债安置。