重庆亿丰能源有限公司
165438+10月10日下午，*ST力帆(601777)发布《关于重整计划(草案)投资者股权调整方案的公告》。满江红股权投资基金将取代力帆控股成为控股股东，吉利汽车和吉利科技集团将作为产业投资者参与力帆的重组。
重组方案将以654.38+0.286亿流通股为基数，以资本公积按每654.38+00股转增25股的比例转增股本，共计转增3265.438+0.4亿股。
本次重组方案给力帆汽车带来的好处是实实在在的，不仅可以帮助力帆避免破产清算，改善公司资产负债表，还可以增强公司的持续经营能力和盈利能力。
吉利入股力帆能否带来实际利益，在坊间引起了很大争议。有人认为吉利是花钱买垃圾，也有人认为力帆最大的价值在于它的摩托车业务和它持有的土地(位于重庆)。
真相是什么？
力帆迎来最靠谱的接手？
在过去的一年里，力帆过着生不如死的生活。
无论是产销数据还是财务报表，所有的数据都指向力帆的无奈。
今年以来，力帆汽车的生产线几乎处于停工状态。今年9月，力帆传统乘用车产量仅为19，同比下降96.86%。新能源汽车产量67辆，同比下降82.23%。
财务上，今年前9个月，力帆实现营收26.06亿元，同比下降665，438+0.02%；归属于上市公司股东的净利润亏损34.45亿元，同比下降30.83%；归属于上市公司股东的净资产为-7.72亿元，同比下降65，438+028.3%。
同时，力帆负债累累。根据*ST力帆今年8月发布的公告，公司(含子公司)过去12个月未公开的诉讼(仲裁)金额合计约2.98亿元；涉及诉讼(仲裁)1178，累计金额50.37亿元。
2018年，力帆还实现净利润2.53亿元，同比增长48.34%。短短两年时间，力帆已经到了破产重组的地步。
工厂倒闭，员工降薪，人才离开，经销商退网，讨债。就在上个月，证监会还对力帆控股以及*ST力帆的实际控制人尹明善、、尹喜地、尹索伟进行立案调查，原因是涉嫌信息披露违规。
不堪重负的力帆，已经根本无力解决这个巨大的烂摊子。今年8月11日，力帆控股因资产不足以清偿到期债务，不得不向重庆市第五中级人民法院申请破产重整。10天后，法院裁定受理*ST力帆破产重整，开始招募和重整投资者。
在重组过程中，管理人决定通过公开招聘的方式，由吉利少校投资有限公司(吉利少校)和重庆两江股权投资基金管理有限公司(两江基金)成为拟重组为联合体的投资人。
直到165438+10月10，力帆的重组方案(草案)终于浮出水面:由吉利麦捷和两江基金共同发起设立的“满江红股权投资基金企业(有限合伙)”，以及吉利麦捷、吉利科技或其持股比例超过70%的绝对控股公司，成为公司重组投资的主要参与方。
公告显示，公司现有总股本为654.38+0.31.4亿股，其中限售股279.31.3万股，无限售条件股654.38+0.286亿股。重组方案将以654.38+0.286亿流通股为基数，以资本公积按每654.38+00股转增25股的比例转增股本，共计转增3265.438+0.4亿股。这3，265，438+04万股股票不分配给股东，而是全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置。
重组后，上市公司的控股股东将由力帆控股变更为满江红基金，吉利迈捷和吉利科技集团将成为拯救力帆的主力。
根据破产法相关规定，力帆对上市公司体系内十家子公司享有的最终投资者权益将调整为零。
转换后的股票中约9.65亿股将分配给力帆股份及十家子公司的债权人进行债务偿还，其中约4亿股将分配给力帆股份的债权人进行债务偿还；约5.6亿股将提供给10家子公司，以分配给其债权人清偿债务。
至此，深陷泥潭的力帆汽车终于迎来接盘侠，有望走出破产清算的窘境，满江红基金、吉利迈捷、吉利科技集团将分担力帆重生的成本。
有中国最强的民营车企吉利做后盾，力帆有望翻盘。
吉利看中力帆“换电”
虽然今年6月，吉利坚决否认要收购力帆股份，但最终，吉利用实际行动证明了对力帆的喜爱。
力帆未来的控股股东满江红基金由吉利迈捷和两江基金共同出资成立。吉利迈捷和吉利科技集团也将作为产业投资者参与力帆的重组。无论是前者还是后者，一直都充满了吉利的影子。？
那么，吉利看中了力帆的什么呢？是外界猜测的传统汽车业务吗？
随着重组方案(草案)的发布，答案终于浮出水面。
无论是力帆最好的摩托车业务，还是拥有的土地，都不是最重要的，因为吉利的心思不在传统的汽车业务板块，而是在一个全新的领域——“换电”。
公告显示，转股票中的6543.8+0.35亿股用于引入满江红基金，9亿股用于引入产业投资者。
其中，产业投资者的受让条件包括，产业投资者将向上市公司提供优质产业资源，包括但不限于帮助将力帆打造成为吉利科技集团制造换电池汽车的唯一上市平台，并借机注入高端智能网联换电池业务，通过资产重组为上市公司引入生产换电池新能源汽车、汽车与摩托车产业之间的整合机会等国家新能源汽车产业发展规划(2021-2035)鼓励的内容
给这句话重点:“吉利科技集团唯一上市的电动车制造平台”，“用电动车生产新能源汽车”，关键词是“电动车”。“唯一上市平台”意味着吉利也拿到了上市的“壳”，轻松便捷。
吉利迈捷/吉利科技集团与力帆股份签署换电池纯电动多用途乘用车授权协议(该车型已获工信部批准？334?批次目录[产品公告型号:JWT 6470SEV 01])，以及转让协议或其他关于代基地加工的协议，以支持和保障电动多用途乘用车的生产能力。
简单来说，力帆接下来要为吉利的换电业务做贡献。
根据计划，吉利今年将在重庆建设35个换电站，到2023年将超过200个。力帆旗下的时风能源正是吉利眼中的“肥肉”，可以通过换电站、切站等方式增加换电点的覆盖。
同时，力帆基于换电模式的分时租赁业务“熊猫车”在共享领域已经运营数年，注册用户超过350万，可以成为吉利换电业务的现成载体。通过入股力帆，吉利可以把时风能源和熊猫汽车收入囊中，为自己的换电业务布局省下不少力气。
此外，公开资料显示，力帆汽车三大工厂的年设计总产能约为40万辆，刚好可以用来支撑吉利电动多用途乘用车的生产。
可以看出，吉利接手力帆，瞄准的是政策支持的新出路——换电模式，双方的合作正是他们所需要的。至于未来能擦出多少火花，还有待进一步观察。
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