互联网大数据技术下的票据征信

国内票据业务领军企业票据宝将于27日在博鳌亚洲论坛上推出其《中国票据信用评级报告》(以下简称评级报告)。这家在票据市场拥有超过65，438+00年经验公司，在过去的两年里一直致力于建立一个权威和规范的票据信用评级体系。

中国人民银行货币政策执行报告显示，截至上半年，全国企业已发行商业汇票2011万亿元，承兑余额10.2万亿元，同比增长11.4%。同期，全国金融机构共贴现25.6万亿元，同比增长14.7%。

评级报告指出，作为一种灵活的交换工具，尽管商业和白银票据市场规模不断增长，但信用水平仍主要靠实际票据业务中的经验来判断。票据评级体系的建立旨在将主观经验转化为客观结果，帮助票据交易机构和个人将评级结果作为交易的依据。

此次评级尝试的领军者票宝金融服务有限公司，以票据交易信息中介起家，近年来成立了专业的互联网票据理财业务。通过旗下Finance.com、Bill.com等票据垂直领域的网站，票宝宝积累了10年间银行承兑汇票、商业承兑汇票的大量数据，包括各平台发行的票据产品发行数量、融资总额、各产品的承兑人、融资余额、投资期限、收益率、票据兑付延迟等。

评级主体方面，按照大中型银行和中小银行分类，评级报告以银行承兑汇票为敞口，对录入的183家银行给出评级结果；同时，评级报告按照房地产、电信及技术、原材料、轻工、能源、重工业六大类，以商业承兑汇票为敞口，对1299家企业进行评级。

比尔宝官方表示，评级报告是基于互联网大数据技术完成的。互联网大数据技术为合理模型的建立提供了数据和技术支持。通过比尔宝的网络人际爬虫系统，突破地理距离的限制，抓取并整合相关的人际信息，通过规则的建立及其相关性分析，得出风险评估结论。

对于机器返回的数据，比尔宝表示，在整个评级过程中安排了相应的专家进行检查和调整，并在互联网大数据的支持下，对信用行为的信息进行了结算，为完成更有准备、真实、客观的评级结果提供了基础资料。

在加入比尔宝金融服务公司之前，河间和他的团队在穆迪工作多年，负责金融机构内部评级、金融领域的风险控制、数据建模和大数据分析。何健担任《评级报告》项目经理两年多。

何健表示，评级报告在覆盖183家银行和1299家企业的基础上，将区分能力作为考量标准之一，建立了包括投资级和投机级九个等级的主评级量表，并进一步细分了部分更为密集的等级，共计21个等级。

评级报告的评级内容包括流动性、短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力、企业经营状况、发行票据的目的和用途。通过量化模型和定型模型之间的指标转换，得到模型得分，再加上模型外的调整，最终得到主得分。其中，量化数据考核因素包括杠杆率、偿付能力、流动性、运营效率、盈利能力、成长性和规模。

此外，根据票据宝官方介绍，结合票据本身的行业特点，票据宝还将票据的特征指标引入评级模型。其中包括票据发行的规模比例、票据支付的及时性、票据市场的认可度等。

根据Bill Bao的说法，评级系统的数据来自外部和内部。外部数据包括银行和公司财务报告和其他披露信息、财务数据库、互联网信息等。，而内部数据则包含了票宝、中国票据网、财经网收集和积累的海量行业和商业信息。票据业务相关的数据包括行业内各平台发行十年以上票据产品的发行数量和融资总额、各产品的接受主体、融资余额、投资期限等。

"利用票据和金融网络数据的优势，介绍了票据的特点."票据宝董事长李华军说。票据特征指数补充了通用评级体系对银行表外业务的数据盲区，对银行进行了更全面的风险评估，更好地为包括票据业务在内的财务投资者提供了参考标准。

评级报告从Aaa到d有21档，从总体评级结果分布来看，其特点包括:银行总体评级优于工商企业；在银行评级中，大中型银行的评级分布优于中小银行，大型商业银行的评级结果最好；在工商企业中，能源企业的评级明细优于其他工商企业；评级总体分布峰值出现在投资级和投机级附近，即Baa和Ba附近。

至于投资级和投机级的区分，评级报告指出，对于评级使用者或投资者而言，一个企业的投资级评级意味着该企业的违约概率具有较强的抗经济周期能力。

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