企业具有债务融资盈利能力

盈利能力与债务融资风险的关系如下:债务融资作为企业融资的重要方式，具有财务杠杆效应和税盾效应。财务杠杆是指企业的债务增加了资产负债率，债务利息的存在增加了财务杠杆的程度，从而增加了企业的财务风险。税法规定，利息支出可以税前扣除，而分配给所有者的股利则需要。

对于缴纳所得税的人来说，债务融资比股权融资有一定的税收抵消优势，这就是税盾效应。

为了避免增加财务风险，充分利用债务融资的优势，优序融资理论强调的最优融资顺序是:内源融资优先，债务融资其次，股权融资最后。因此，当一家经营良好、盈利的公司面临良好的投资机会时，其内部资金可以满足其大部分融资需求，而无需借入大量债务。但是，如果一个公司盈利能力差，无法通过内部融资满足资金需求，就会倾向于举债融资。这种情况在有财务危机的公司更为明显。由于股东与债权人之间的利益冲突，在信息不对称的条件下，股东倾向于将债务融资投资于风险较大的项目，这样如果项目成功，股东将获得剩余收益；如果项目失败，股东只承担有限责任，债权人将遭受坏账。因此，越是盈利的公司，债务融资的比例越小，越是盈利少的公司，债务融资越重要。基于以上分析，我们提出假设:

假设1:债务融资规模与盈利能力负相关。