紫金矿业跌7%。中信证券为什么喊目标价21元？
春节后第一天，紫金矿业涨停。同日，中信证券发布最新意见，“在目标金属价格下，预计紫金矿业A /H股市值达到5500亿元和5000亿港元，上调A /H股目标价至21元/19港元。”
如果按照中信证券给出的目标股价计算，紫金矿业还有36.7%的上涨空间。两天后，紫金矿业股价触及15元，总市值超过3800亿元，创下近年新高。但自2月23日起，紫金矿业股价下跌，最低跌至10.6元。粗略估算，在此期间，紫金矿业最高下跌29.33%，总市值蒸发超过11000亿元。
紫金矿业股价大幅回调的背后，首先与基金持股集体下跌有关。据不完全统计，春节以来，部分白酒、医药股跌幅超过20%，进入技术性熊市。紫金矿业也跌了20%以上，也是技术熊市股。
公开资料显示，紫金矿业是有色金属行业的龙头股，也是金、铜、锌资源储量最大的企业之一。紫金矿业涨价始于2020年6月。当时紫金矿业股价不足4元，短短8个月股价涨幅超过230%。当时市场炒彩板，离不开基金控股集团。数据显示，紫金矿业去年一季度被88只公募基金收购，二季度公募基金数量飙升至488只。虽然三季度公募基金数量减少至147只，但四季度公募基金数量再次增加，达到252只。
我们注意到，截至去年四季度，兴全趋势投资混合基金(LOF)和兴全新视野常规开放式混合基金初步排名为两只重仓基金。紫金矿业是两只兴全基金(简称上述基金)的最大权重股，分别占净值的8.91%和8.07%。出乎投资者意料的是，这两只兴全基金近一月的收益率分别为2.98%和3.01%，均录得正收益。
这两只兴全基金的基金经理都是著名基金经理董。近日，他在一次内部沟通中表达了自己的观点，称“我对2021的全年持悲观态度，但对全年并不乐观，比较谨慎。现在市场已经脱离基本面，进入资金正反馈的过程。”董的基金表现不错，可能有换仓换股的现象。