万向集团的资本运营
从万向集团的发展历程来看，在鲁的牵线下经历了四个阶段:第一阶段是1980之前，即创业初期；第二阶段是1980到1989。是万向吗？生产专业化和管理现代化？在成长阶段，鲁以自己的财产作抵押，承包了当时的杭州万向节厂。1988年，鲁率先完成了万向的股份制改造。1990到1999这段时间是万向的第三阶段。通过建立现代企业制度，鲁使万向步入？企业集团化和经营国际化？舞台。万向产品占国内市场一半以上，在美国等八个国家拥有18家公司，成为通用、福特等世界级汽车制造商的配套合作企业。第四阶段是1999后万向集团的实施？资本运营和国际化经营？由于这一战略，万向集团不仅成为中国最大的汽车零部件企业，而且在金融和农业领域也取得了巨大成就。产融结合和资本运作贯穿了万向的整个发展过程。
首先，建立一个通用系统
1994 65438+10月10，鲁和他的万向集团迈出了他们资本市场的第一步，万向正式在深交所上市。当时，万向钱潮首次发行3000万股，发行价3.8元，首日开盘价8.4元。万向刚进入资本市场就获得了丰厚的回报。
1997 4月16日，中色股份在深交所上市，万向以每股3.25元的价格受让中色矿业集团3872万股国有股。股权分置后，持股比例由10%下降。
7.77%，仍为第二大股东。
1998，万向出资6200万元参股航民股份，成为第二大股东。2004年8月9日，航民股份在上海证券交易所上市交易，发行价7.2元。万向持股比例为21.4%，保留第二大股东。
2001，万向以较低价格收购美国纳斯达克上市公司UAI，开启了中国民营企业收购海外上市公司的先河。四年后，UAI破产清算。万向以3000万元的代价获得了国际资本市场的教训和启示。
2001 65438+2月28日，露露集团与万向集团下属深圳万向投资有限公司签署《股份转让协议》，持有承德露露6740.5万股(占公司总股本的26%)。
转让给万向投资。2006年3月，承德露露提出以每股2.64元的价格回购露露集团持有的公司全部国有股权。定向回购后，露露集团不再持有承德露露股份，万向三农持股比例上升至42.55%，成为承德露露第一大股东。万向集团也成功成为承德露露的实际控制人。(承德露露于1997 165438+10月13在深交所上市)。
2004年6月，万向集团旗下的万向三农成为华冠科技的最大股东。2007年6月18日，华冠科技更名为？万向德农有限公司？万向三农持有万向德农94，860，105股，占总股本的61.20%。
2005年4月，兔宝宝IPO发行4200万股，发行价4.98元/股，5月在深交所上市。万向三农持有德华控股33.10%股份，德华控股持有兔宝宝35.52%股份，为控股股东。万向间接参股兔宝宝，初始投资6862万元。
2008年3月，万向资源持有的顺发恒业100%股权全部注入蓝宝信息。股权分置后更名为？圣蓝宝？。2009年6月5日，蓝宝信息在深交所恢复上市，并更名为顺发恒业。万向成功实现借壳上市，万向资源和深圳合力* * *持股76.86%。
同创投资是万向系投资私募股权的平台。通联创投控股航天股权分置改革后，
4.56% (842，965，438+067股)的股权，265.78万股于5月65，438+06日解禁当日卖出。通联创投以472.5万股位列魏碑通信第二大股东，市值比当年投资的80601万元增长了20多倍。二级市场上，通联创投投资S延边路165438+万股，位列第五大流通股东。通联创投还投资了关铝业和西山煤电。
在构建万向体系的过程中，万向的投资策略来自于金融专家的视角，万向集团的愿景是在华冠科技正式上市之前得到它。原始股？，既积累了与第一大股东的磨合经验，又比得上直接收购一家？贝壳？节约成本。万向成为第二大股东花费不到6000万。无论从当时还是未来的战略考虑，这都是双赢的结果。万向？做二股东？收购模式成为万向系的鲜明特色。
第二，建立一个全能的金融王国
2001年初，以打造万向金融王国为平台，成立中国万向控股有限公司。在此之前成立，专门做投行？深圳通联？(1995),?万向租赁？(1996),?普遍的
期货？(1999)还有？通联创投？(2000年)被逐渐国有化？万向控股？在它的旗帜下。万向集团、万向控股和万向三农相互持股，形成资本扩张的第一层次。
2002年？万向控股？、?环球钱潮？(000559)和万向集团分别出资40%、30%、30%成立浙江省首家财务公司万向财务。。是台阶吗？东方财经？中国第二家获准成立的民营金融公司。同年？万向控股？出资6543.8+0.2亿元投资国内首家以民间资本为投资主体的保险公司民生人寿？，持股14.45%股权，与泛海集团并列第一大股东。
自2003年以来，当许多民营企业仍处于多元化或专业化的十字路口时，万向集团采取了大刀阔斧的措施，以增加其金融资源的整合。
2003年，万向出资6543.8+0.2亿元，投资中国第一家以民间资本为投资主体的保险公司？民生人寿持股14.45%，与泛海集团并列第一大股东。
此外，陆和陆伟鼎还分别设立了万向资源(陆持股90%，陆伟鼎持股10%)和万向西部(陆持股75%，陆伟鼎持股25%)。
2003年，万向集团收购浙江省工商信托投资有限公司24.85%的股份，位列第二大股东和第一大股东。中国烟草总公司浙江公司？两者的股份差只有9.5%。参股浙江工商信托，从而间接控制天河证券和浙江博宏投资，并且两家机构还共同成立了投资咨询公司郭进投资。
2004年，浙商银行(原浙江商业银行)开业，注册资本654.38+0.5亿元。万向控股？占总股本的10.34%，与浙江交通投资集团、旅行者汽车集团并列第一大股东。这是全国第12家股份制商业银行，也是浙江省首家全国性股份制商业银行。由于15股东中13民营企业占比85.17%，浙商银行？也被业内人士称为中国第一家真正的民营银行。
在国际市场上，万向也进行融资。2001，一是通过万向美国控股万向霍顿保险，* * *共同成立霍顿保险经纪公司；万向美国还与花旗集团、美林证券等世界知名金融机构建立了长期合作关系。融资方式包括贷款和债权抵押。2003年，万向美国公司创立？万向制造基金？邀请一批当地政商名流成为股东。万向美国公司
地方融资比例是总部投资的两倍，包括贷款、发债、债权抵押等等。
2006年，万向集团扩张的财务版图不和谐。万向集团控股的天河证券因违规委托理财，巨亏6亿元。当时，控股天河证券后，万向集团拥有多达11的金融牌照，但进入证券领域不到两年，问题就开始频频出现。
万向财务公司主要为集团下属企业提供金融服务。每个下属公司都会在财务公司有一个账户，把钱存进去，万向财务公司的这些账户在工行也会有相同的对应账户。据说万向系子公司如果向银行贷款，银行会先把贷款打到万向财务公司的账户上，然后万向财务公司再把钱转到需要贷款的子公司。贷款程序是一样的。万向财务公司可以监控集团的资金安全，同时也可以获得非常可观的收益。
不同于大多数民营企业进入金融领域时采取的垂直战略(即金融机构处于集团控制的底层)，产融分工模糊。万能系统？搭建了专业的金融投资平台，金融投资与产业投资分工明确，并行发展。
第三，成功实施跨国整合
1994年，万向美国公司在美国芝加哥成立。10年来，实现了从产品走出去，到人员走出去，再到企业走出去，从单一产品销售到国际资源配置的跨越，在8个国家建立了30家海外分公司，构建了覆盖40多个国家和地区的国际营销网络。与海外企业建立战略联盟，产品为通用、福特等汽车公司配套，成为第一家进入国际主机厂配套线的中国零部件企业。
1998，美国舍勒损失严重。万向美国公司的销售额已经达到3000万美元。万向和美国LSB公司联合收购舍勒，LSB接受舍勒的工人和工厂；舍勒的品牌、技术专利、专用设备、市场都归万向所有。舍勒成为万向的美国子公司，万向只为此支付了42万美元。万向在美国市场的销售额每年至少增加500万美元。更深远的意义在于，万向产品有了本土品牌、技术和生产基地的支持。这种本土化战略让万向几乎在一夜之间就融入了美国市场。日本企业为了融入美国市场，从建厂、培训员工、推广产品、接受用户，用了20年时间。
第四，大力投资新能源汽车产业
万向于2002年启动聚合物锂离子动力电池项目，并成功收购嘉兴艾特克公司，引进了当时世界先进的制造技术。经过5年的努力，万向自主研发的120AH聚合物锂离子动力电池顺利通过了国家863计划锂离子电池两家指定检测机构的性能测试。实现了从电池单体技术到电池组供电技术的跨越，更好地解决了业界最担心的电池性能和安全问题。具有高安全性和高比能量的特点，获得了CE认证和UL认证，开始进入量产。
2009年4月27日，万向纯电动汽车及锂电池生产基地在杭州萧山经济开发区奠基，追加投资6543.8+0.365亿元。也是国内唯一具备电池、电机、电控等电动汽车关键零部件和动力总成系统产业能力的企业。具备年产65，438+0，000辆纯电动商用车和65，438+0亿WHr锂离子动力电池的产业规模。
如果说万向在90年代之前的主要成功是产业运营的成功，那么进入21世纪之后将是资本运营的成功，资本运营将进一步推动产业运营取得更大的成功。
走上产融结合的道路，可能比直接获得利益回报更重要。鲁曾公开表示，企业发展到一定阶段后，走产融结合之路是必然选择。他认为，如果一个企业只搞实业，不与金融结合，风险会随着企业规模的扩大而增加。