当前中国证券市场的发展趋势

30多年来，随着中国经济体制改革的逐步深入，国民经济水平得到了迅速提高。在宏观经济快速增长的背景下，随着上市公司股权分置改革、证券公司综合管理等基础性制度改革基本完成，一些历史遗留的突出制度障碍和市场风险得到化解，中国资本市场出现转折，宏观经济“晴雨表”作用日益显现。

(一)证券业竞争的特点

1.风险控制和管理能力成为证券公司未来发展的基础；

2.现有证券公司抗风险能力普遍提高，竞争日趋激烈；

3.一些业务倾向于集中在大型证券公司；

4.国内证券公司将面临海外同行更加激烈的竞争；

(二)证券业的发展趋势

国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见》发布以来，资本市场各项改革和制度建设取得重要进展，特别是股权分置改革顺利实施，市场运行机制和环境不断完善，制约资本市场功能充分发挥和证券市场持续健康发展的基础性、体制性问题逐步得到解决；随着中国证监会推出以净资本为核心的风险控制指标管理办法，以及对证券公司实行“分类监管、扶优汰劣”的监管思路，中国证券业正进入持续健康发展的新阶段。

1，盈利模式多元化

自1980以来，美国证券公司营业收入年均复合增长率为10.5%，其中经纪、自营和承销业务收入年均复合增长率分别为4.9%、5.9%和10%，而资产管理业务年均复合增长率达到18.7%，快于经纪和自营。2006年后，中国证券业的业绩实现了大幅增长，但其主要动力仍来自于传统的三大业务:经纪、承销和自营。由于市场和政策环境的限制，创新业务仅在集合理财、权证创设等部分领域取得突破。随着证券市场体制改革和产品创新的加快，一些酝酿已久的创新业务将进行试点。由此，证券行业业务创新的空间将大幅扩大，证券品牌开始明显凸显。购买前可以去中国十大品牌网maigoo了解具体品牌信息。这个网站不仅向我们展示了十大证券品牌的名单，还向我们介绍了知名证券品牌的相关信息。

除了品牌企业起到抛砖引玉的作用，相关业务结构也将得到有效改善。主要体现在两个方面:

(1)创新业务直接给证券公司带来新的收入来源，如资产管理业务带来的资产管理收入，以及可能推出的其他创新业务带来的收入；

(2)创新业务的引入将拓展传统业务的业务领域，并将增加传统业务的收入规模，改善公司的收入结构。

2.操作标准化

证券业综合治理在规范业务发展、基础制度建设、优化行业竞争格局等方面取得了重要成效。经过综合治理，国债回购、自营、委托理财等高风险业务得到有效监管，建立了以净资本为核心的风险机制，高风险证券公司重组方案基本落实，证券公司风险得到有效释放。证券行业监管机制、证券公司治理机制、经纪业务第三方存管等正在深入推进，将为行业持续快速发展奠定坚实基础。

3.发展规模

为加强对证券公司的风险监管，督促其加强内控、防范风险，我国证券业建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，未来证券公司的业务规模将直接取决于证券公司的资本规模。根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司经营各项业务的资格与其净资本规模挂钩。例如，证券公司净资本与各项风险准备金之和的比例不得低于65，438+000%，要求证券公司在开展具体业务时，根据不同的业务类型计算不同比例的风险准备金。在新的监管体制下，证券公司的发展规模不仅体现在业务规模的迅速扩大，而且主要体现在资本实力的迅速提升。以净资本为核心的风险控制机制，确立了净资本在决定业务牌照和潜在业务规模中的决定性作用，使得未来证券公司扩大净资本成为当务之急。行业业绩的快速提升也为证券公司通过公开上市、增资扩股等方式扩充资本提供了可能。自2007年以来，越来越多符合条件的证券公司寻求通过借壳和首次公开发行上市，以建立持续的资本补充机制，增强资本实力。

4.产业竞争国际化

2007年中美第二次战略经济对话期间，中国政府宣布于2007年取消对外资证券公司进入国内市场的禁令，逐步扩大符合条件的外资证券公司的业务范围，允许其从事证券经纪、自营和资产管理业务。上述措施将进一步促进国内证券市场的开放，国内证券业的竞争将会加剧。外资证券公司在产品创新能力、数据积累和处理能力、自我风险控制能力、人力资源管理能力等方面具有较大优势，将对国内证券品牌公司发起强有力的挑战。国内证券公司的传统业务将受到直接威胁；同时，国内证券公司在许多产品创新领域也将面临外资证券公司的激烈竞争。