银行年报“难产”，安永可能成为空头风向标

2019我们已经进行到一半了。总的来说，此时公司基本在4月30日前按时披露了2018年度报告和2019年第一季度财务报告，但公司延迟了两个月仍未能按时披露年度报告。前不久，这家公司的会计师事务所突然辞职了。是锦州银行(00416。HK)。

▲锦州银行

5月31日，锦州银行发布公告称，董事会及其审计委员会于公告当日收到安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)和安永会计师事务所的辞职信，提出立即辞去该行审计师职务。

那么，锦州银行年报“难产”背后的原因是什么？

安永的辞职信暴露了问题

在公告中，除安永会计师事务所辞职外，锦州银行还发布公告称，公司已聘任郭芙浩华(香港)会计师事务所为该行新任审计机构，预计该行年度业绩将于2019年8月底公布。

锦州银行的公告还包含:我行会计师事务所已退出，可以正当理由延迟2018年度报告。

根据锦州银行的公告，这已经不是锦州银行第一次延迟公告了。今年4月1日，锦州银行首次公告2018年度业绩及年报延期，停牌。5月9日，锦州银行收到香港证券交易所的来函，要求其公布所有财务业绩以供公布，并说明任何审查和修改，以及供本行股东和投资者评估的主要材料以恢复交易。时隔一个多月后，锦州银行于5月14日再次发布公告称，将延迟公布2018年度报告。

▲锦州银行5月31日发布的公告。

不仅如此，事实上，就连2018第三季度的财务报告，锦州银行也没有发布。

本以为只是三件事，延迟两个月的年报应该会出现，不想锦州银行放出“大炸弹”——安永这次辞职了。

根据锦州银行的公告，安永在辞职信中称:

在审计本行截至2018 12 31年度的合并财务报表期间，安永注意到有迹象表明，银行向其机构客户发放的部分贷款的实际用途与其贷款文件中所述的用途不一致。有鉴于此，安永要求提供额外的证明文件，以证明客户偿还贷款的能力(特别是可强制执行的抵押品)和贷款的实际用途，以评估贷款的可收回性(“未完成业务”)。

从公开信息来看，安永也是尽职尽责的，但关键是锦州银行不配合。在安永提请锦州银行管理层和审计委员会关注未完成业务后，在安永提交辞职信期间，“安永与锦州银行未能就处理未完成业务所需文件的范围达成一致”。

那么这家为锦州银行提供审计服务的会计师事务所是什么来历呢？

曾经接手魏桥纺织和中国虹桥。

据了解，安永会计师事务所(Ernst & amp；Young)是全球四大会计师事务所之一，主要提供审计、税务、金融交易咨询等服务。它已有100多年的历史，在世界范围内享有盛誉。目前，安永在全球150个国家设有728个办事处。

▲安永会计师事务所大楼

作为全球领先的专业服务公司，安永吸引了众多国际知名品牌的青睐，客户遍布全球，其中包括保时捷、时代华纳公司、希尔顿、可口可乐、亚马逊、苹果、谷歌、脸书......都是安永的优秀客户。

中国企业中，中国铝业、宝山钢铁、中国银行、北京银行、中国人寿、太平洋保险、中信证券、三九医药、复星医药、百度、中兴也是安永的客户。

虽然安永在业内知名度很高，但反做空研究中心发现，安永很容易被做空机构盯上，尤其是安永成为来自其他会计师事务所的下一个客户。最著名的是中国宏桥和魏桥纺织，2017做空。这两家公司都是安永。

▲中国虹桥

2065438年6月12日，中国宏桥突然发布公告称，由于未能就审计费用达成一致，2011上市以来一直由审计机构聘用的德勤会计师事务所被安永会计师事务所更换。安永在2015年度收到中国虹桥374万的审计费用，比之前德勤一年490万的审计费用少了654.38+0万多。

一年节省100000000多的审计费用，对于普通中小企业来说似乎是一个不错的决定，但是对于全球最大的电解铝生产企业中国宏桥来说，仅仅因为想节省100000000多的审计费用就更换审计机构，这个理由根本无法说服股东和投资者。

这也成为做空机构盯上中国虹桥的原因之一。2065438+2007年3月1日，艾默生分析公司(以下简称“艾默生”)发布做空报告，质疑中国虹桥财务数据造假。在做空报告中，艾默生提及中国虹桥2015变更审计机构一事，直言“为了节省审计费用而更换会计师事务所的情况非常罕见，恐怕德勤发现了财务违规的迹象”。

安永没有发出中国虹桥在为其服务的近两年时间里有财务违规迹象的信息。艾默生发布做空报告后不到一个月，安永拒绝对中国虹桥2016年度报告进行审计和签字，导致中国虹桥年度报告未能按时披露。2017年4月28日，中国虹桥发布公告，安永会计师事务所辞任审计师。

魏桥纺织和中国宏桥作为魏桥集团的上市公司，一荣俱荣，一损俱损，中国宏桥的做空也拖累了魏桥纺织。受艾默生做空影响，中国宏桥股价多次下跌，两次停牌。魏桥纺织也因做空而停牌，直到2017年8月14才复牌，停牌长达五个月。安永作为两家公司的审计机构，宣布暂停中国虹桥的年报审计，同时也暂停魏桥纺织的年报审计。两家公司的年度报告都被推迟了。

在中国虹桥和魏桥纺织之前，在多伦多证券交易所上市的中国公司嘉汉林业也有类似的经历。2011做空机构浑水发布报告，指责嘉汉林业财务造假，夸大森林资产。报告出具后，安永未完成2011的财务报告审计，最终于2012年4月辞职。

安永辞职或成空头风向标。

安永的辞职透露出一个信息:锦州银行内部财务可能有问题。这意味着可能会有更多的做空机构瞄准安永辞去审计业务的公司，而接受安永服务的公司将会受到投资者和媒体的密切关注，因为从做空的角度来看，这简直就是一座金矿。

锦州银行2018半年报显示，该行2018上半年实现营收96.72亿元，同比增长13.4%；净利润43.4亿元，同比增长7.7%；总资产达7483.92亿元，较2065438+2007年末增长3.5%。

▲锦州银行2018上半年年报营收和净利润。

从营收和净利润来看，锦州银行的表现似乎还不错。但对比前几年的总资产增速，发现有明显下滑。根据锦州银行此前的年报，锦州银行的总资产每年都保持着较高的增速，2013年至2017年平均在40%以上，其中2016年资产增速达到近50%，2017年资产增速低于2016年，但仍持平。相比之下，2018上半年3.5%的增速就有点微不足道了。

▲锦州银行2018上半年总资产/负债主要指标。

另外，在2065438+2008这半年时间里，锦州银行多项盈利指标出现下滑。总资产平均收益率为1.18%，较2017下降0.18%；平均净资产收益率65，438+07.79%，同比下降65，438+0.97%，净利率2.565，438+0%，同比下降0.29%，成本收入比65，438+04.7%，同比下降65，438+0.65，438+03%。

资产质量指标也不容乐观。2018上半年不良率1.26%，同比上升0.22%；损失准备贷款比率为3.06%，上升0.25个百分点；拨备覆盖率为242.10%，同比下降26.54%。

▲锦州银行2018上半年资产质量指数和资本充足率。

从资本充足率来看，锦州银行核心一级资本充足率为7.95%，同比下降0.49个百分点，一级资本充足率为9.57%，同比下降0.67个百分点，资本充足率为11.6%，同比下降0.06%。根据最新监管要求，系统重要性银行2018年末核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率应分别达到8.5%、9.5%和11.5%，非系统重要性银行应分别下调1%。锦州银行三项指标均逼近监管红线。

从财报中的数据可以看出，虽然2018上半年锦州银行的资产质量指标和资本充足率有所下降，具体下降并不严重，但资本充足率三项相关数据均逼近监管红线，说明锦州银行的内部问题在2018年并不存在，只是在更早的时候已经出现。