啄食顺序理论的顺序是

根据企业融资理论，企业优先融资的顺序是内部融资优先；其次，债务融资；优先股再融资；最后，普通股融资。

1.啄序理论也翻译了啄序理论。论公司资本结构理论。1984，金融经济学家迈尔斯和智利学者马季洛夫提出。基于信息不对称理论并考虑交易成本的存在。相信公司在新项目融资时，会优先使用内部盈余，其次是债券融资，最后考虑股权融资。即遵循内部融资、外部债务融资、外部股权融资的顺序。

2.在MM理论的信息对称和无破产成本的前提下，认为当外部投资者和内部管理者之间存在信息不对称时，由于不知道公司的实际类型和经营前景，投资者只能按照对公司价值的期望来支付公司价值。因此，如果公司采用外部融资，将导致公司价值下降，因此公司发行更多股票是一个坏消息。如果公司有内部盈余，公司应该首先选择内部融资方式。当公司必须依赖外部资金时，如果可以发行与信息不对称无关的债券，公司价值不会降低，因此债券融资优先于股权融资。

3.假设公司宣布发行股票。如果这些信息显示公司有净现金流为正的投资项目，对投资者来说是好消息；如果这些信息表明公司管理者认为他们的资产价值被高估了，这对投资者来说是个坏消息。如果股票以极低的价格发行，价值将从原股东转移到新股东手中；如果新股票的价值被高估，价值将向相反的方向移动。迈尔斯和麦鲁夫假设公司管理者代表老股东的利益，不愿意低价发行新股，将老股东的利益转移给新股东，而一些价值被低估的好公司宁愿错过净现值的投资机会，也不愿发行股票。这意味着股票发行公告会立即引起股价下跌。