五种股票估值方法综述

市盈率=股价÷每股收益。根据每股收益选取的数据不同，市盈率可分为三种类型:静态市盈率；动态市盈率；滚动市盈率。预测和估价股票价格时一般采用动态市盈率，其计算公式为:

股价=动态市盈率×每股收益(预测值)

其中，市盈率一般采用企业所处行业的平均市盈率。如果是行业龙头企业，市盈率可以提高10%以上；每股收益是公司未来能够维持的预测每股收益(可以选择券商研究报告中给出的EPS预测值)。

利润率适合成长期的公司估值。下图中有发展前景和想象空间的行业估值较高。因为市盈率和公司的增长率有关，不同行业的增长率不一样，所以不同行业的公司之间的市盈率比较意义不大。

所以市盈率的比较，既要和自己比(趋势比较)，也要和同行公司比(横向比较)。

二、钉住估价法

用市盈率估值有其局限性。我们都知道市盈率代表这只股票收回投资成本所需的时间。市盈率=10说明这只股票的投资回收期为10年。但是有些股票的市盈率可以达到100多倍，用市盈率来估值是不合适的。

这就需要钉住估价法。也就是说，市盈率是与公司业绩的增长相比较的，即市盈率与利润增长的比值。其计算公式为:

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)

一般来说，挂钩越小越安全。但是PEG > 1并不代表股票一定被高估。如果一家公司股票的PEG为12，但同行业公司的PEG在15以上，那么这家公司的PEG已经高于1，但其价值仍可能被低估。

三、市净率的估值方法

市净率是指股价与每股净资产的比率。

一般来说，市净率较低的股票投资价值较高，反之，投资价值较低。

计算公式为:

市净率=股价/最新每股净资产；

股价=最近一期市净率×每股净资产。

这种估值方法适合净资产大且稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业。而IT、咨询等资产规模小、人力成本占主导的企业不适用。分析中依然延续了“同业比、历史比”的原则。通常市净率越低，投资越安全。

根据中国证监会的行业分类，

食品制造业的市净率>信息技术业>制造业>采矿业。

以下是申万各行业今年6月5438+10月的市净率排名。银行股市净率最低；食品饮料行业市净率最高；65%企业的市净率在1-2之间。这是否意味着银行股被低估了？

不一定。因为银行有很多不良资产。这也是市净率估值法的局限性。企业的机械设备和办公用品会贬值，但以历史成本为基础的市净率并不能反映这种情况。所以不要以为买市净率低的股票就是捡了便宜。可能他们的实际价值已经低于账面价值了。

第四，市场利率

市净率=每股股价/每股自由现金流。市净率越小，上市公司每股现金增加越多，经营压力越小。换句话说:

一只股票的市场价格除以每股现金流，就代表了你需要多少年才能从这只股票中以现金形式收回投资成本。市场利率越低，你收回成本的时间越短，就越值得投资。

动词 （verb的缩写）DCF估价方法

DCF，DiscountedCashFlow法，是指将未来的现金流量，通过折现率，换算成现值。说白了就是把明年的100元折算到今天。它会值多少钱？

假设未来三年，企业每年年底收到100元，现在这300元钱是多少？

根据现值计算公式，我们知道t=3，CFt=100，假设折现率为10%。设置成公式，结果如下:

第一年贴现人民币100 = 100/(1+10%)；①

第二年贴现100元= 100/(1+10%)2、②

第三年贴现100元= 100/(1+10%)3、③

最后把三年的贴现值加在一起，即①+②+③，就是资产预期未来现金流量的现值。

还是那句话，这种方法理论上很完美，但不如市场利率。

不及物动词摘要

以上是对五种估值方法的总结。

市盈率是最常用的指标；

PEG估值法是市盈率估值法的补充，适用于成长型企业的估值。

市净率适用于净资产比率较大且相对稳定的企业；

市场价是最保守可靠的估值指标，手里的现金比什么都强；

DCF估值法大家计算起来比较繁琐，可以参考一下。