沙特王子阿勒瓦利德的投资实力如何？
上学期有幸参加了关于|曾在阿尔瓦利德王子投资公司工作9年的杰弗里·陶森(Jeffrey Towson)的课程，介绍价值投资。他在课堂上介绍了阿尔瓦利德王子的一些投资策略，我只是凭记忆和当时的讲义回答了一下(其实都是一些大道理，不应该认为是公司机密。另外，在一些访谈中，普林斯和陶森教授也会介绍他们的投资策略，陶森教授的课程笔记也已经发表在他的个人网站上，所以我觉得写在这里应该没问题。
(以下结构和主要框架参考了陶森教授描述的观点，作者做了笨拙的翻译，补充了一些自己的理解。)
1.阿尔瓦利德王子是最早开始全球投资的价值投资者之一。
首先，我们需要知道为什么很少有价值投资者参与跨国投资，特别是在发展中国家。
大家都知道巴菲特，他可以算是最著名的价值投资者之一。巴菲特一直保持稳健的投资策略，希望购买足够多的可以持有一辈子的资产。所以他总是关注那些超出他理解范围的复杂行业和公司(作者:最近好像买了IBM，但是现在IBM的业务不属于火箭科学。巴菲特重仓的IBM被传奇基金经理朱肯米勒看空，更何况他并不熟悉的海外市场，尤其是发展中国家的市场。再加上巴菲特活跃的时代，世界没有那么平，跨国投资和发展中国家投资都有各种困难，所以发达国家的很多价值投资者不会涉足这些。
顺便介绍一下发展中国家价值投资的一些主要障碍:
当前的内在价值是不确定的，长期的内在价值也是不确定的(这对巴菲特来说尤其重要)。投资渠道阻碍对多个对应资产的控制，可能得不到保障(如突然国有化)。
自然也有一些价值投资者通过一些手段绕过了这些障碍，只是没有进行大规模的尝试。而阿尔瓦利德王子则利用自身优势，专注于投资这个传统价值投资者敬而远之的领域，收获颇丰。具体有什么优势？主要有以下两点:
1.充足可靠的资本
提到沙特，嗯，石油！1948年一桶油的价格是0.22美元，1970 0.89美元，然后随着阿拉伯世界对石油出口的限制，1974年跳到10美元(我不是来一一验证的)。在此期间，阿拉伯政府从石油中获得的收入增长了数百倍，带来了人均财富和大规模基础设施的急剧增加。作为一个王子，在沙特阿拉伯政府的支持下，阿尔瓦利德的投资公司可以说是富如石油。但是，世界上有钱人多，阿尔瓦利德王子的优势不止一个。
2.政治实力
嗯，毕竟是太子，有些问题可以通过外交手段解决。这是很多有钱人很难做到的。价值投资者之所以避开发展中国家，也是因为很多发展中国家市场的国企太重，政府也有相当的干预市场的能力(不，不仅仅是那个国家)。
二、阿尔瓦利德王子的投资策略
1.犀牛上的鸟战略(1980-1990)
(犀牛上的鸟是陶森教授的原话，即站在犀牛背上帮助犀牛照顾寄生虫的鸟。不知道它的学名是什么。)
解释是投资给大型国企和政府提供服务或其他价值的公司(“犀牛”)。原因很简单。这类企业通常与其在该国的合作伙伴有着非常牢固的关系(可能是品牌、独特的技术或政府关系等。)，而且没有背景的海外资本很难涉足。例如，阿尔瓦利德投资了一些澳门广告、人力资源和赌博公司。
2.西方抄底者(作者承认这是个烂译法，原意是翻译成“薅羊毛的”)策略(1990-1998)。
背景:油价在1986暴跌，带来一系列震荡。许多金融机构因为坏账和其他问题而陷入困境。
价值投资的一种方式是寻找那些价格低廉的资产(如价值投资鼻祖本·格雷厄姆在20世纪20年代末金融危机后提出的Net-net)，买入，试图变现，然后卖出。阿尔瓦利德王子所做的就是寻找那些因为某种原因陷入困境，但自身实力问题不大的公司。比如出现流动性问题、资产重组、管理层变动、品牌价值降低等的公司...
一个著名的投资案例是其在90年代初对当时举步维艰的花旗银行的投资(次贷危机前，阿尔瓦利德王子甚至持有其总资产的一半)。在这一段中，王子扮演的角色可以称之为“堕落天使的王子”，他购买了很多这类暂时陷入困境的公司。
值得注意的是，在这短短的时间内，大量的投资是通过PIPE(私募股权投资)进行的。感兴趣的朋友可以详细了解一下这个工具。
3.国际视野(1998-现在)
市场全球化在此期间急剧加速，全球经济逐渐从欧美向更加两极化的局面转变。阿尔瓦利德王子之前的全球战略也在这段时间开始爆发。
在王国控股公司官网的投资项目页面，可以查到一些KHC对一些著名公司的投资。因为很多项目都不是对上市公司或者成熟市场的投资，所以并没有在其官方主页上公开展示。我自己没有能力找一些生动有趣的例子，就随便列举一下，读者可以自己感受一下(通常只有一部分股权不是全资的):
金融:花旗集团(花旗集团)
物业:吉达经济公司、利雅得王国土地(1650万平方米)、王国中心(贸易中心有限公司，99层摩天大楼)、王国城(一块具有城市所有功能的土地)等。
酒店:四季酒店及度假村、纽约广场等。
娱乐:巴黎迪士尼度假区。
媒体:新闻集团、时代华纳公司等。
科技:推特，美国在线，苹果，摩托罗拉。
零售:JD.COM易贝等。
以及其他各种行业...
是的，KHC是JD.COM的主要股东之一。这一次JD。COM的上市可以再赚一笔...