财务造假会议后，德国和美国的上市公司会受到怎样的处罚？惩罚制度有什么区别？

证监会5月12日公告，上市公司雅百特2015至2016年9月虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。证监会拟对雅百特罚款60万元，对其直接负责的主管人员予以处罚。同时，对主要负责人实行终身市场和3至5年证券市场禁入。这种轻微的惩罚根本不足以威慑造假者和保护投资者。由于造假，雅百特股票被炒作“业绩优异”，2016年4月8日达到57.78元，2017年2月23日除息后达到最高点:23.92元，折合复权后71.85元。在此期间，公司董事和高管一直在减持套现。23.92元后股价一路下跌至处罚方案前的9.89元，公司股价两个半月下跌58.65%。投资者遭受了如此巨大的损失，处罚却如此轻微，造假成本几乎可以忽略不计，使得上市公司不敢违法并从中获利。这不仅暴露了中国股市不可容忍的重大制度缺陷，也成为世界股市令人震惊的笑话和景观。

2001年，安然财务造假丑闻曝光，美国证券交易委员会随即介入调查。事实被证实后，安然及其相关的投资银行和会计事务所一蹶不振:

1，安然被美国证券交易委员会罚款5亿美元，其股票被从道琼斯指数中移除并停止交易，安然宣布破产。

2.美国司法部刑事调查后，安然公司首席执行官杰弗里·斯基林被判24年监禁，罚款4500万美元；金融诈骗策划者费斯托被判6年监禁，罚款2380万美元；该公司的创始人肯尼斯·赖(Kenneth Lai)因在诉讼期间死亡而被解雇，但他仍被罚款654.38+02万美元。安然公司的投资者通过集体诉讼获得高达71.4亿美元的和解赔偿金。3.拥有89年历史、位列全球五大会计师事务所的安达信，因帮助安然被判妨碍司法公正而宣告破产。美国休斯敦联邦地方法院对安达信罚款50万美元，并禁止其开展业务5年。从此，世界五大会计师事务所变成了“四大”。4.三大投行被重罚。花旗集团、摩根大通和美国银行被判犯有金融欺诈罪，分别向安然公司的破产受害者支付了20亿、22亿和6900万美元。

鉴于安然财务造假，美国于2002年颁布萨班斯法案，规定编制非法财务报告的刑事责任最高可被罚款500万美元或监禁20年；篡改文件的刑事责任，最高20年有期徒刑；证券欺诈的刑事责任最高可达25年有期徒刑；打击报复举报人的刑事责任最高可达10年有期徒刑，大大提高了金融诈骗在法律层面的违法成本。美国还设立了举报上市公司造假的奖励:举报者可获得10-30%罚款的奖金，2013年，举报者获得了14万美元的巨额奖金。只有严惩才能遏制造假，中国股市对造假者的“挠痒痒”式惩罚，不是对造假者的震慑，而是对造假者的纵容。造假的恶病不除，股市很难繁荣。