两个大国争霸的格局出现，锂电池隔膜老大与全球市场角力。
汽车电动化时代不可阻挡，新能源汽车产销量继续保持高增长态势。受此影响，2018年，我国动力电池总装机容量为56.89GWh，同比增长56.88%，也带动了锂电池隔膜市场需求的大幅增长。据相关统计，2018年中国锂电池隔膜总出货量为20.2亿平方米，同比增长39.7%。
随着中国汽车行业的“换道超车”，国内企业在电池材料、电池隔膜、电解液等产品领域逐渐替代海外产品。目前，国内企业已经控制了新能源汽车必备的动力电池中四种关键原材料——正极材料、负极材料、电解液和隔膜的生产和销售，个别材料的国产率甚至达到了90%以上。
动力电池生产
其中，由于隔膜制造涉及多个学科，而我国动力电池隔膜产业起步较晚，是锂电池四大材料中最后一种国产的材料。主要原因在于隔膜的技术壁垒，即其性能直接影响锂电池的放电容量、循环寿命和安全性。锂电池制造对隔膜产品的特性要求极高，比如隔膜微孔的大小和分布均匀性，尤其是一致性。
过去几年，国产隔膜在产能扩张、成本控制、技术研发等方面取得了长足的进步。目前已基本实现国产化。得益于下游动力电池市场需求的持续增长，2018年中国锂电池隔膜继续蝉联全球市场份额第一。
然而，在出货量大幅增长的同时，却深陷“价格战”，相关企业2018的业绩也是“冰火两重天”。部分企业净利润大幅下滑，盈利状况不容乐观。
市场分化明显，两强格局浮现。
市场需求持续增长的背后，锂电池隔膜头企业受益最大。截至目前，已有多家隔膜企业公布了年报或业绩快报，其中以兴源材料(300568)、恩杰股份(002812)为代表的企业业绩呈现稳定增长。以行业龙头兴源材料为例，公司2018年实现利润总额2.46亿元，同比增长123.92%；归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，同比增长106.14%。
此外，不久前，兴源材料发布公告称，公司与福能科技签署合作协议，预计合同金额约为654.38+0.02亿元。双方2065.438+09年锂电池隔膜产品需求不低于4000万平方米，预计将对兴源材料2065.438+09年经营业绩产生积极影响。
营收净利润翻番的发展，也让另一家隔膜龙头上海恩杰顺利完成了被收购后第一年的业绩承诺。恩杰股份披露2018年度业绩快报显示，公司预计报告期内实现营收24亿元，同比增长96.7%；归属于上市公司股东的净利润5.36亿元，同比增长243.65%。
其中，上海恩杰2018年度净利润为6.58亿元。按照实际购买比例，2018年度归属于上市公司股东的净利润为4.94亿元，占净利润总额的92%。恩杰有限公司董事长李晓明(Paul Xiaoming Lee)透露，自2019年以来，公司锂电池隔膜生产非常好，春节期间生产没有休息，24小时开机。
公司锂电池隔膜产品2019年10月出货5300万平方米，较去年同期的16万平方米大幅增长；预计2065438+2009年2月，公司将出货5000-5300万平方米锂电池隔膜产品。2019 1-2月，公司预计锂电池隔膜产品出货量合计1.03-106万平方米。今年市场形势好，销售供不应求。
据了解，隔膜价格自2014以来一直快速下降，2018年初，国内领先的湿法隔膜企业主动降价20%。这也和新能源汽车补贴下降有关。动力电池企业被迫降低成本，材料企业首当其冲。
隔膜作为锂电池的重要组成部分，在电池成本中的占比曾经是20-30%左右，现在已经下降到5%-10%左右。在价格厮杀的影响下，并非所有隔膜企业都如此喜人，业绩分化趋势明显。
长园集团(600525)65438+10月30日发布业绩预告，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润减少6.25亿元至1079万元，减少幅度为55%至95%。长园集团表示，受原主要客户深圳沃特玛拖累、国家新能源汽车补贴政策调整、锂电池隔膜行业竞争加剧等因素影响，子公司中利新材2018年度业绩大幅下降。
另一老牌隔膜企业纽米科技发布2018年度业绩快报显示，公司预计2018年度归母净利润亏损133万~ 19万，较上年由盈转亏。纽米科技表示，利润总额下降的主要原因是产品价格大幅下降，导致公司产品盈利能力下降，应收账款坏账准备较上年同期增加。
锂电池隔膜按工艺一般分为干法和湿法，所以隔膜产品也分为干法隔膜和湿法隔膜。恩杰和兴源材料是目前国内隔膜行业的核心摔跤手，分别代表湿法和干法，在各自的工艺路线中市场占有率第一。
随着三元动力电池占比的提升，湿隔膜产量占比也稳步提升。最新数据显示，去年湿隔膜出货量131亿平方米，同比增长66.4%。目前湿法隔膜市场趋于集中，干法隔膜市场分散。星源材料作为国内锂电池隔膜行业的龙头企业，为了分羹，正在快速投产湿法产能，两大龙头争霸的格局越来越明显。
兴源材料
兴源材料2018，干法隔膜产能约180万平方米，湿法隔膜产能约180万平方米。未来，随着常州兴源8条湿法隔膜生产线、江苏兴源8条干法隔膜生产线4亿平方米、50条涂布隔膜生产线6543.8+0亿平方米产能的逐步释放和技术升级，公司整体盈利能力将大幅提升，隔膜行业领先地位将得到有效捍卫。
目前隔膜企业的竞争格局与动力电池相同，前五大企业的市场份额在增加，达到54.3%，比2017上升4.3个百分点。隔膜企业的竞争已经体现在成本控制和性能、质量稳定性、企业资金实力等方面。
随着隔膜头企业产能的扩大，规模效应的显现，新产品开发的投入，三四线企业与头企业的差距将进一步拉大。隔膜是材料行业中的资金密集型行业，只有高毛利才能支撑产业发展。随着企业间分化加剧，后梯队企业面临的经营压力陡增。预计2019年将有部分隔膜企业倒闭或停产。
激烈的行业竞争，加上补贴政策的下降，高成本低质量的企业必然会被淘汰，真正有技术、有实力、布局完整的公司也会脱颖而出。这是对目前混合隔膜行业格局的一次“自净”洗牌。但在企业发展和技术进步后，国内龙头企业开始将目光投向海外市场，全球定位，争取在国际市场分一杯羹。
定位全球化摔跤隔膜的出口
从长远来看，未来全球电动化是大势所趋，新能源汽车产业依然是一片新蓝海。在全球电气化的大背景下，国内很多隔膜企业已经率先开启全球战略布局，进入国外公司的供应链。随着特斯拉、LG化学、三星SDI和松下国产化进程的加快，国内隔膜企业有更多的机会进入其供应链。
锂离子电池隔板
兴源材料是国内为数不多的提前进入国际市场，向国际知名锂电池厂商批量提供隔膜产品的企业。由于海外市场偏向高端隔膜产品，对技术门槛和产品质量的要求更高，而价格波动趋于相对平缓，这与兴源材料较早布局高端隔膜业务的战略不谋而合。
2065438+2008年7月，兴源材料发布公告称，公司与村田株式会社签署战略合作协议，双方将充分利用各自在锂离子电池隔膜研发和销售方面的优势。村田视公司为锂离子电池隔膜优先供应商，在公司隔膜产品符合村田要求的前提下，村田将优先向公司采购锂离子电池隔膜。
业内分析，补贴退坡后，中国新能源汽车产业将迎来完全竞争的局面。后补贴时代，新能源汽车产业仍将高速发展，产业链龙头企业机遇大于挑战，强者恒强的格局将逐渐形成。
兴源材料董事长陈秀峰曾经说过，我们补贴坡就好。没有补贴，很多国外汽车巨头都会进来。目前我们50%的产品出口海外，我的要求是到2020年出口70%以上。我们不打价格战，我们打价值战。我做好海外市场，先满足出口再发展内销，因为国外市场的要求是质量第一，成本第二，而国内现在更强调成本。对于海外市场，公司与奔驰、宝马、大众、博世建立了良好的业务关系，我们非常看好高端汽车市场。
在巩固国内市场的同时，上海恩杰也在开拓海外客户。2018年，公司与某海外客户合作开发了一款产品，主要用于现代和大众的动力电池。随着公司产品质量的不断提高，产能能够满足客户的需求，客户不断要求公司增加出货量，并与公司就2019年及未来五年加强合作达成谅解，客户对此产品的需求将大幅增加。
此外，公司已经开始与一家知名海外客户合作，该客户已经完成了珠海恩杰四条异步生产线的认证。目前，珠海恩杰正在按照订单有条不紊地生产，将于3月初向客户发货。
据Paul Xiaoming Lee介绍，公司2019年锂电池隔膜交付目标为10亿平方米，其中海外客户2.3-2.5亿平方米，国内客户7.5-7.7亿平方米。目前在手下单的海外客户包括但不限于三星、美国A123、法国客户群。海外客户的价格和付款情况良好。2019年，公司对海外客户的预期交付目标为2.3-2.5亿平方米。
上海恩杰
目前，拥有深厚技术功底的上海恩杰已经开始布局全球业务，并规划了欧洲和美国两大生产基地。整个海外市场建设项目预计2022年完成，两个基膜总产能将达到654.38+0.5亿平方米，涂膜总产能将达到654.38+0.2亿平方米。
在中国，上海恩杰根据公司的战略规划，分别在江苏无锡和江西高安建立了生产基地。预计2019上半年初期产品投放市场。加上现有的上海和珠海基地，上海恩杰的年生产能力非常可观，各生产基地协同服务于国内和全球市场。
2018隔膜行业同质化竞争激烈。展望2019，隔膜价格仍将呈现下调趋势，不同企业面临不同选择。到2020年，隔膜行业将呈现清晰的格局。陈秀峰曾说，现在是高手过招的阶段。未来隔膜行业肯定会倒一批企业，死一批企业。最后，市场一定属于用心做产品的企业，这是必然的市场规律。