集团公司被合并和重组。他们旗下的上市公司为什么要吸收合并？

刘（姓氏）

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来源:知乎。

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就a股市场而言，目前整体上市的案例很多，路径也比较清晰。个人总结，按交易模式划分，主要有四种类型:

1就是题主所说的反向收购，即集团公司将其下属资产整合为纯控股公司，其他资产全部归上市公司兄弟公司，然后发行股份购买资产，将集团实物资产注入上市公司，然后上市公司更名为XX集团。这样，核心资产全部上市，以前的“集团”变成了纯粹的控股公司。在这个过程中，如果集团资产规模过大，单纯的发行股份购买资产的过程会使母公司的股权比例过高(比如90%以上)，以至于无法满足上市条件。所以这个过程通常伴随着向其他财务投资者发行股份(国内非公开发行或私募，国外市场称为配售)。当前中信集团向中信泰富借款就是一个典型案例。

2.上市公司吸收合并母公司。总的来说，两家公司变成一家公司，资产合并。存续公司为上市公司，母公司注销。母公司原股东按一定比例转为存续公司股东。典型案例有近期秦川发展，吸收合并秦川集团；

3.集团公司吸收合并后的上市公司，反过来，集团公司生存下来，上市公司被淘汰。美的集团吸收合并美的电器等案例。本案中，由于上市公司消失，美的集团继承了上市公司的上市地位，使得股票代码由000527变更为000333。

4.在IPO过程中，集团公司换股吸收上市公司。相比3，多了一个IPO流程，可以实现融资。比如中国交建回归a股的过程中，吸收合并了路桥建设。集团IPO有一些优势。第一，与型号1相同。如果集团资产规模过大，会造成上市公司合并后持股比例过高的问题。如果IPO同时产生大量二级市场投资者，这个问题就可以解决了。其次，吸收合并时需要赋予原上市公司股东现金选择权(这很好理解，因为是换股吸收合并，股票对应的资产发生了变化，投资者可能不喜欢或者觉得亏了，可以以一定的价格要求现金。

Out)，如果选择现金的投资者多了，那么整个上市过程不仅会因为没有融资而损失大量现金，而且盘子会更小，控股股东的持股比例也会更高。