锦州鑫华隆钼业有限公司主营业务分析

国内钼冶炼、加工、贸易一流企业:公司主营业务为钼配料、钼化工、钼金属，其中钼冶炼领域产能位居国内前三，仅次于洛阳钼业，相当于金钼股份。公司的钼转口贸易额在全国也处于领先地位。但与洛阳钼业、金钼相比，公司在资源拥有量上差距明显。同时在深加工方面也没有突出的水平，导致盈利能力与另外两家差距较大。

上市融资谋求转型覆盖上游:公司募投项目全部投产后，公司资源自给率达到65，438+03%；公司控股子公司延边矿业拥有安图县双山钼铜多金属矿的采矿权，双山钼铜矿区是以钼、铜为主要内容的大型多金属矿。通过选矿厂技术改造项目，公司钼精矿年产量(45%)3215吨，资源自给率达到13.33%。

资源自给率计划3-5年内达到30%:根据公司招股说明书及公开披露的信息，公司计划3-5年内实现30%的资源自给率。此外，公司石马洞地区正在勘探中，勘探前景良好，将为公司计划提供有力保障。

钼价:供应增长确定，需求再次未知。目前全球范围内钼略有过剩，近几年供给端的增长主要是中国因素。中国大型钼矿床的相继发现，使得未来的供应量增加更加确定。需求方面，西方发达国家对中国钼的依赖度较低，很难有大幅增长前景。未来，中国钼需求增长将主要来自国内钢铁行业的结构升级。

钼业准入政策的实施将利好行业龙头:钼业系列政策将在一定程度上提高行业集中度，降低产能过剩引发的价格战对公司的负面影响。公司作为钼业冶炼加工龙头企业，有机会利用产业政策带来的机遇，进一步做大做强其全产业链业务，最终实现业务互补。