企业应该如何利用期货市场进行套期保值？
企业利用期货市场套期保值的方法1。期货市场的主要功能
1.价格发现:所谓价格发现，是指在市场上运用公开竞价等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。具体来说，市场价格可以对市场未来的走势做出预期反应，和现货市场一起，* * *做出预期。
2.套期保值(风险规避):套期保值是指以期货市场为转移价格风险的场所，以期货合约作为未来在现货市场买卖商品的临时替代品，在现在买入并做好准备后卖出商品或对未来需要买入的商品价格进行保险的交易活动。
3.投机交易:获取交易利润。
二、套期保值的定义
以上是学院派对套期保值的理解。我来说说我的看法:企业只能通过现货市场进行购销，所以企业参与期货市场后，整个业务运作模式可以同时在期货和现货市场进行。利用期货来管理风险，无形中给现货企业增加了一种新的管理手段，运营效率和利润率都会得到保证，很多现在都有了。在为企业管理风险的同时增加一些投资机会。
简而言之，期货市场是你买卖的另一个虚拟渠道，通过它你可以管理库存成本，对冲风险。
套期保值的基本特征:在现货市场和期货市场同时买入和卖出相同数量但方向相反的同一种商品，即在买入或卖出现货的同时，在期货市场卖出或买入相同数量的期货。一段时间后，当价格变化在现货交易中产生盈利或亏损时，可以用期货交易中的亏损来抵消或补偿。那在吗？现在吗？用什么？句号？建立短期和长期的对冲机制，最大限度地降低价格风险。以上可以理解为:管理风险，降低成本，管理库存。
三。套期保值的分类和方法
原材料套期保值:对原材料进行套期保值，是为了将成本控制在可接受的范围内，锁定利润。
产品套期保值:对成品进行套期保值，锁定加工利润。
汇率套期保值:外汇期货交易用于确保外币资产或负债的价值不受或较少受汇率变化的影响。
比如我们大豆加工企业，平时基本都是从国际市场采购，从南美到北美可能要40到50天。事实上，我们必须在CBOT市场以低价购买期货，这意味着我们通常购买期货。比如我们在6月65438+10月，6月165438+10月，甚至6月165438+10月开始进货，都有可能卖完。我们现在可能购买的是明年3月和5月的货物。那么产品套期保值其实就是在期货市场上对加工品进行保值，所以大豆是最典型的。我们在CBOT上做原料的套期保值，同时可以在大连商品交易所卖豆油和豆粕，所以实际上在这个产业链上，无论是原料还是产品都是通过期货市场进行处理的，所以期货市场为大家提供了一个完整的套期保值产品链。
汇率对冲:比如美元兑欧元，美元兑英镑。相信大家对英国退出欧盟事件仍然记忆犹新。如果当时的跨国贸易商不进行汇率对冲，会损失惨重吗？还有瑞士的黑天鹅事件。这些都是血的教训。尽管我们的人民币不是自由兑换市场，但我们的货币互换市场波动很大。我们可以通过延迟结汇来大大降低我国企业的成本，从而抑制人民币的持续升值。
现代企业套期保值要综合运用期货和期权来对冲风险。国外很多发达国家，尤其是四大粮商，有很多值得我们借鉴的地方。随着国内商品期权的不断上市，企业将有更多的选择。
对冲之道
买入对冲:现货预售+期货买入
卖出套期保值:现货购买+期货出售
综合套期保值:期货买入远期原材料+期货卖出远期产品。
举个栗子:就是同时买入套期保值和卖出套期保值。大豆榨汁机就是一个经典案例。CBOT进行套期保值和对冲，同时在大连商品交易所卖出豆油和豆粕，进行套期保值和价差。
第四，对冲策略
有三种策略:成本套期保值、趋势套期保值和趋势套期保值与成本套期保值相结合。
成本对冲:企业在现货和期货之间有明确的成本和利润。
趋势对冲:既要考虑当下，也要有诗意和远方。未来几个月的走势是牛市还是熊市，需要我们相关人员研究宏观和基本面，做出相应的判断。如果供求关系发生较大变化，可以做出相应的对策，锁定成本。
总结:一次成功的套期保值是成本套期保值和趋势套期保值的紧密结合，尤其是对趋势的判断和把握。所以为什么说R&D能力和操作能力是基础，所有的对冲策略和趋势判断都要紧密结合。
动词 （verb的缩写）对冲成败的关键
很多企业高管会说，这个东西有自己的杠杆，有风险，期货市场有风险，现货市场有风险。就像我们房地产企业，土地交了定金，然后拿下来各种贷款去融资，开始卖得比较快！建材和工人工资都是房子卖了以后发。这不是杠杆吗？风险比期货市场小吗？我不这么认为！2008年金融危机时，雷曼兄弟净资产380亿，最高管理8000亿美元，用了40倍杠杆，高盛用了25倍杠杆。危机来了，雷曼破产，高杠杆后死于系统性风险。我来说说套期保值常见的风险，我们会尽量规避！
主要有:偏离主力品种的交易、过度交易、期货与现货脱节(均为人为可控)。
以板栗为例:某厂是中国最大的铅锌生产和出口基地之一。1997期间，该厂从事锌套期保值的具体管理人员越权透支交易，未及时挂失。于是，锌期货合约在伦敦市场继续被抛出，被国外金融机构盯住，强行平仓，导致损失越来越大。
当株洲冶炼厂最终报告亏损时，伦敦已售出45万吨锌，而当时该厂总产量仅为30万吨。震惊国内外的朱镕基总理出面从其他锌厂调动部分锌进行交割，试图减少损失，但最终由于销量过大，为了履行合同，他不得不高价买下合同。从1997开始的六七个月里，伦敦锌价涨幅超过50%，最后三天集中平仓工厂损失达到1亿美元以上。这个案例告诉我们，过度交易死得很快，这就像满仓的逆势而为一样，他们中的大多数人都不能取得伟大的成就。对冲不是想买就买，想买就买！
让我们把重点放在期货和现货的脱节上。这个问题在实际情况中很常见。企业要成立套期保值部门，招几个交易员，招几个研究员，弄个财务和风险控制，开始套期保值。看来我的分配很合理，花了不少钱。为什么效果不好？你做现货，做现货，以为期货跟他没关系；做期货的人做期货，认为现货和他无关；只是很奇怪这个会有用！两个人互不交流，各干各的。采购、销售、库存、套期不能对应。这和投机有什么区别？当然，还有很多公司是给套期保值人员做期货账户的。他们必须盈利，不能亏损。你这不是逼他推测吗？如果你真的想赚钱，做好自己的资产管理，我们会给你找到一个优秀的投资和策略。这还不够吗？所以套期保值要结合现货的盈亏来看，而不是简单的以期货账户作为评价标准。
说到套期保值，就不得不说开仓，现货买入库存+期货多头持仓——签订销售合同——期货卖出持仓，这就叫敞口。曝光多少取决于团队对趋势的把握。期货市场是我们采购和销售的另一个渠道，也就是说期货市场做多，就是你的库存；期货市场做空，就是你的销售。
上面说的是很多失败的原因和案例。先说成功的关键，期货和现货价差的合理性和判断，牛熊交替的转折点，现货期货节奏的把握。
只能继续举个栗子:市场走势一般有三种，牛市，熊市，平衡市或者震荡市。在熊市中，对于一个玉米交易者来说，他能赚10元到20元，能赚30元就很不错了；在一个均衡的城市，玉米交易商如果经营得好，可能赚50到80元。在牛市中，玉米交易商要想做好，一吨玉米最多能赚200元甚至300元。也就是说，玉米从储存到加工是一个链条。这个链条上有仓储，贸易，加工商。在这个熊市和均衡市，整个价值链可能有200元的利润。如果分给商贩，可能会分到30到50元。但在牛市中，这个价格链从收储到制作饲料卖给养殖户，可能是500到800元，赚600或700元。那么这个时候操盘手可以分享的利润就是200或者300元。也就是说，在不同的走势下，这个价格利润是不一样的。为什么大家都喜欢牛市？因为牛市中每个环节都能挣钱，他的整个价值利润非常大，分配到每个环节的利润都非常高。
为什么很多企业亏损？他的思维会一直停留在一个平衡的城市。在牛市中，你做现货至少可以赚100元，所以说期货比现货高50元，你开始保值，那就错了。因此，有必要对现货价差做出合理的评价，也就是说，现货价差在牛市、熊市和均衡市场中是不同的。
所以要对不同走势的现货价格差异做出合理的评价，包括焦炭，包括原油，包括铜，包括各种金属，也就是说在熊市，牛市，均衡市，它们的现货价格是不一样的，盲目对待会带来很多问题。
牛熊交替的转折点，也是从平衡市到牛市，从平衡市到熊市的转折点。简单来说就是曝光的问题。对冲比率在牛市中可能较低，在熊市中可能较高。也许你会说牛市我没对冲，我没赚多，你赚多了，但是你的风险更大。如果你犯了一个错误，就可能带来灾难，熊市也是如此。其实每一次危机都是企业的洗牌，是做得好的企业兼并了那些要被淘汰的企业，也是发展壮大的机会。物竞天择，适者生存！
期货的种类有哪些？1.农产品期货。
谷物(小麦、玉米、大豆等。)是大宗，也是最早构成期货交易的商品。具体可分为:粮食期货，主要包括小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货。
经济作物期货，如原糖、咖啡、可可、棕榈油期货、油菜籽期货也可以叫？软货？。
畜产品期货主要包括肉制品和毛皮制品期货。
林产品期货，主要是木材期货和天然橡胶期货。
期货的种类2。股票指数期货
股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，是目前进入期货时间最短、发展最快的金融产品，已成为国际资本市场最具活力的风险管理工具之一。其交易的本质是投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场，其风险可以被对股票市场走势有不同判断的投资者的交易操作所抵消。
期货的种类。有色金属期货
有色金属是世界期货市场上较为成熟的期货品种之一。目前，国际期货市场上市交易的金属期货品种约有10种，分别为铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金、银。其中包含的贵金属、工业金属或非贵金属期货就不一一分类了。
期货的种类。能源期货
最早是从1978开始的，是一个新的商品期货，交易量极其活跃，交易量一直呈现快速增长的趋势。目前其交易量已经超过金属期货，仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要组成部分。目前，原油是最主要的能源期货品种，其中最重要的原油期货合约是纽约商业交易所的轻质低硫原油和伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约。
期货的种类v .利率期货
指以债券证券为标的物的期货合约，可以规避银行利率波动引起的证券价格变动风险。利率期货按期限可分为短期利率期货和长期利率期货，按债务凭证可分为短期国债期货、中长期国债期货和欧洲美元定期存款期货。这种形式的期货主要集中在芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所。
期货的种类。外汇期货
是指以汇率为标的物的期货合约，用于规避汇率风险。也是金融期货中最早的品种。其主要交易品种有:美元、英镑、日元、瑞士法郎等。在世界范围内，外汇期货的主要市场在美国。