为什么要进行市值管理？
预上市企业现在有价值还是未来有价值？
1)企业目前的估值是资产价值；
2)企业的未来估值是市场价值；
2.内部投资者和外部潜在投资者对利润和市场价值的态度。
1)都把利润作为经营的过渡性指标，
2)以市值作为管理的终极指标；
3、任何企业，都有两个市场——产品市场和资本市场；
1)产品市场叫资产管理，资本市场叫资本管理。
2)产品市场叫资产管理，资本市场叫市值管理。
市值管理的内容
第一，狭义的市场价值的内容构成
1，企业净利润/总股本=每股净利润；
2.每股净利润x市盈率=股价；
3.股价x总股本=市值；
第二，狭义的市场价值的影响因素
1，每股净利润x市盈率x总股本=市值；
2.总股本相对稳定，不会经常变动。所以除了股数(除权)，只有两个因素:每股净利润和市盈率。所谓市值管理就是管理这两个因素的变化。
三、狭义市值管理的内容(股东追求的最终目标，年利润只是一个过渡性指标)
1，每股净利润:净利润的高低(质和量)决定了每股净利润(基本面)；
2.市盈率:市场上投资者给出的估值倍数(预估未来价值)。
企业估值与市值管理的“五关”
1)第一道坎:盈利500万到2000万；从2000万到3000万利润；市场和能力遇到“天花板”，要么增加利润，要么降低成本；
2)第二道坎:从3000万到5000万到6543.8+0亿利润(靠“创业”很难支撑)；
3)第三道坎:规范税收导致利润下降，提高利润需要提升商业模式(重新定位商业模式)。
4)第四道坎:市场消费总量有限(市场那么大)，虽然是行业第一，但已触及“天花板”，需要增加主营业务的产品或服务(企业重新定位)目的:突破以盈利为基础的模式，突破“天花板”，依靠市场；
5)第五关:从500万到2000万竞争对手，越打击竞争对手，越需要立体防线；
影响市场价值的七个关键因素
资本市场的波动和周期是独立于企业和个人意志的。但在内部管理层面，企业是可以有所作为的。我总结了影响公司市值的七个关键因素(具体是a股)。
(1)财务报表
我习惯看财务报表的三个指标:一是收入，尤其是收入结构；二是每股收益(EPS)；第三是收入和利润的构成。另外，还要看这些数据显示的趋势是上升还是下降，历史数据串起来的程度如何，斜率有多高。
茅台刚刚发布的年报很闪亮，预收款38亿，每股收益4.57元，分红丰厚。但股价暴跌是因为其走势出了问题，只涨了15%。历史上，茅台的增长率非常高。所以这给了市场一个信号，茅台可能进入了增长的平台期。
市值管理关注财务报表有两层含义:一是规避玩空城计带来的风险；另一个是报道策略。任何公司都可以在不违反会计准则的情况下，在许多地方修改其报表。
我仔细分析过葛的报道，报道策略相当有技巧。但有些公司上市多年，仍然不知道如何在通过四大审核的前提下，用市值的要求做报表。
(2)工业
产业的划分有很多，比如多元化与专业化，朝阳产业与夕阳产业，周期性产业与反周期性产业，传统产业与高科技产业，政策扶持产业与政策限制产业，低风险产业与高风险产业。公司的行业结构对市值有很大影响。
在这次金融危机中，中国的医药公司因为是逆周期的，所以涨的最好。不同的行业有不同的估值水平。三家公司利润都是654.38+0.7亿元，但市值相差很大。一家公司市值超过50亿元，一家公司市值超过150亿元，一家公司市值超过200亿元。原因是三家公司处于不同的行业，给股市带来不同的想象空间，造成不同的估值水平。
业务结构有时会影响市场价值。神州数码原本是联想控股的子公司，当时亏损。联想控股和神州数码业务类型不同，定位和战略不清晰，市盈率低。剥离神州数码后，联想控股定位清晰，战略明确，市盈率也相应提高。因为不包括神州数码的亏损，联想控股的净利润也有所增长；市盈率和利润同时增长，导致联想控股市值大幅增长。
同时，神州数码虽然亏损，但业务(主要是软件服务)有发展前景，因此也得到了市场的认可，有很好的市场价值。通过拆分，两家上市公司的总市值远高于原来的市值。
(3)商业模式
即使是同一个行业，不同商业模式的公司估值水平也相差很大。图1中的企业都属于服装行业。为什么美邦的估值水平超过雅戈尔、报喜鸟等老牌服装厂商？图2中的企业都属于物流行业。为什么怡亚通的市盈率超过营口港、铁龙物流等老牌公司？
原因是不同的商业模式有不同的成长空间。美邦和怡亚通被认为商业模式增长良好。再比如世联地产，其地产服务的商业模式在住宅地产行业专业化分工的背景下，具有广阔的复制和并购重组空间。
不同的商业模式有不同的资产结构、运营效率和盈利能力，这些都会影响投资者的投资回报。世联地产的资产结构更轻，经营效率更高，净资产收益率更显著，因此市盈率远高于Vivanco。
(4)主题和概念
在a股市场，题材和概念非常重要。目前比较热门的主题或概念有:物联网、低碳经济、3G、国内消费、新疆、出口复苏、移动支付、市场90...但是，有时候概念真的只是概念。
(5)股本和股东结构
这包括股本规模、送股能力(可分配利润、资本公积)、股东结构/股权激励。我最喜欢的一个指标是资本公积金，代表企业的送股能力。股票交割在教科书中毫无意义，但在中国背景下却是一个关键指标。资本公积金高的公司送股能力强，送股永远是中国股价涨跌的最重要因素之一。做市值管理，一定要练好送股能力。股票交付策略比股息更重要。
此外，在公司治理方面，人们通常会密切关注股权结构。但我的内心是，股东结构比股权结构重要得多。所谓股权结构就是股份比例，是40%还是50%，谁多谁少。但是，共同治理公司的是“谁”，对公司的效益有更致命的影响。这就是股东结构。
比如原东北高速公司被吉林高速和黑龙江高速捆绑后上市；上市后两大股东明争暗斗，好的资产却发挥不出经济效益，市值也很低。经证监会特批(全国首例)，东北高速拆分为吉林高速(601518)和龙江高速(601188)，3月10复牌，吉林高速股价上涨148。拆分后的总市值是拆分前的两倍多。
市场营销中有一个“喷嚏者”的概念，意思是当一个意见领袖打喷嚏时，其他所有人都会被感染。股东结构中也有这样的“嗤之以鼻者”。比如，基金经理王亚伟是中国a股市场的“喷嚏精”；在世界范围内，巴菲特是一个“打喷嚏的人”。
比如昆明制药的股票，在2009年6月65438+10月65438+5月之前，一直处于窄幅盘整状态。同日，昆明制药公布三季报，业绩大增。同时显示王亚伟掌管的基金共买入11万股，于是昆药股价连涨四天，从9元一路上涨到11元。
再比如，在大杨创世控股大杨集团30周年之际，股神巴菲特发来3分钟DV视频祝贺，并配以题词:“三十年卓越，将男装缝制到新高度。”从2009年9月10到2009年10月20日，大杨创世股价涨幅超过106%。如果打喷嚏的人成为股东，会对公司市值产生直接影响。
(6)股票风格
股票风格也是影响市值的一个非常重要的因素。比如用友和万科，都是很稳定的风格。以前建议客户保持稳健风格，现在没有任何倾向，因为任何股票风格都有机会，只要适合你的公司。
(7)?4R(IR、AR、MR、RR)
IR、AR、MR和RR分别代表投资者关系管理、分析师关系、媒体关系和监管关系。这四个R在市值管理方面大有可为。即使是神仙经营的企业，也不可能在短时间内基本面发生大的变化。但是公司的价值认定和描述，专家和普通人真的是天壤之别。
用投资人听得懂的语言描述你公司的价值，和资本市场对话，公司估值马上就不一样了。因为任何一家公司都是“山边的一座峰”，如何描述价值并通过4R传递至关重要。