4月份以来，房企海外融资基本停滞，资产证券化产品成为重要的资金来源。
海外融资暴跌。
科控股公司数据显示，由于4月份境外债券发行减少，6月5438-2020年4月境外债券金额较同期2019减少13%，为近十年第三低。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长潘鹤林告诉中国证券报记者，主要是受疫情影响，相关投行人员无法正常工作。同时，在海外疫情尚未得到有效控制的情况下，投资者对经济运行不确定性等因素的考虑将影响债券发行。
潘鹤林指出，近年来，美元债成为国内房企的“香饽饽”，一方面可以获得维持生产经营所需的资金；同时用于通过发行新的美元债券来偿还旧债。但是采取这种方式解决燃眉之急，后期会面临很大的压力。
中国证券报记者发现，从融资利率来看，房企海外融资利率普遍超过10%，部分房企融资利率超过15%。即便如此，在融资收紧的背景下，作为缓解资金压力的重要手段，近年来房企海外融资规模逐渐上升，每月超过6543.8+00亿美元的融资规模已成“惯例”。
值得注意的是，海外融资大幅下降影响了房企整体融资规模，拉低了房企整体融资成本。
某数据研究中心数据显示，4月份95家典型房企融资总额为110439亿元，同比下降16.2%。其中，房地产企业债券发行总额309.3亿元，同比下降63.8%。当月融资成本3.93%，环比下降0.71个百分点；主要原因是本月没有海外发债，结构性拉低了融资成本。与此同时，国内短期融资发行量增加。
国内ABS发行井喷
房企海外融资几乎冻结，但国内股权融资、永续债、资产证券化发行增长幅度较大。尤其是资产证券化产品，由于发行门槛相对较高，公司债和中期票据额度有限，成为很多公司补充资金的重要来源。
某数据研究中心监测的数据显示，4月份法华、龙湖、新城、荣盛发展、蓝光等ABS产品获批发行。
很多房企批准的ABS是支持长期租房资金的专项计划。以融创中国为例，“华金证券-上海香溢华城长租公寓资产支持专项计划”近日获上交所通过。债券为ABS，发行规模为501万元。本期债券的发行人为上海昊川置业有限公司和上海怡园投资控股有限公司，实际控制人为融创中国。
从国内发债规模来看，某数据研究中心指出，万达集团是4月发债规模最高的公司，发债总额为50亿元，为中期票据，融资利率为4.89%。此外，融创中国本月发行4年期公司债40亿元，利率约4.78%。
诸葛找房分析师王小语指出，长期来看，房企融资大幅放松的可能性不大，房企需要抓住融资机会。短期内，海外融资难以恢复。住房融资将主要是国内银行贷款、信托和公司债券，ABS产品将在短期内受到欢迎。
王小语指出，4月以来各大房企海外融资波动较大。国内为了扶持企业，融资环境略显宽松，房企选择了成本更低的国内债券进行融资。去年5月金融监管收紧后，发行资产证券化产品变得更加困难。为了支持企业，整体融资环境宽松，资产证券化产品额度高于企业债和中期票据。在这种背景下，一些房企盘活了现有资产进行融资。
值得注意的是，在大规模债务到期的情况下，为了自身发展，联合拿地、联合开发、联合出售成为缓解压力的措施。4月29日，北京大兴西红门出让两块土地，总建筑面积8.46万平方米，最终以66.8亿元成交。首开+龙湖联合体、新城各拿下1地块。
(原题为《4月房企海外融资基本停滞，资产证券化等产品“吃香”》。)