金融期货外汇市场分析及外汇期货交易策略(6)
谨防虚假外汇交易骗局
国内投资者参与外汇投机主要有两种方式:真实交易和虚拟交易。
实盘交易是指投资者在银行柜台买卖外汇的方式。实盘交易的前提是投资者手中必须有这笔外汇的现货。投资者要想买入美元卖出欧元，就必须有欧元现货，按银行汇率买卖。因为银行柜台交易没有杠杆，外汇价格波动小，对投机者没有吸引力。实际上，银行柜台市场只是一个“零售市场”，外汇交易通常是个人投资者出国旅游的贸易需求或纸币需求。
对于银行、券商、基金、保险机构等机构投资者，可以通过银行间外汇市场进行外汇交易。银行间市场是个人投资者不能参与的市场。机构投资者通过银行间市场的交易中心，通过集中竞价和双币询价(做市商)与其他机构进行外汇交易。银行间市场支持人民币对9种外币(美元、欧元、日元、港币、英镑、林吉特、俄罗斯卢布、澳大利亚元、加拿大元)的即期交易，人民币对7种外币(美元、欧元、日元、香港元、英镑、澳大利亚元、加拿大元)的远期交易，人民币对5种外币(美元、欧元、日元、香港元、英镑)的即期交易，以及9组外币对(欧元/美元、澳元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/加元)的即期交易、远期交易和掉期交易
虚拟交易，即外汇保证金交易，是指投资者通过保证金制度在外汇交易商处进行的杠杆交易，有点类似于外汇期货。世界上许多外汇交易商为中国投资者提供了开户和交易的途径，有些还提供了中文网站和中文客服。但是，国内投资者在通过全球外汇交易商进行外汇保证金交易之前，一定要详细了解其合法合规性，并特别注意识别一些假冒或欺诈平台，避免上当受骗。
技巧
上海警方揭秘外汇交易平台诈骗全过程。
近年来，上海警方依托智慧公安赋能，加强网络巡查，加大对投资理财等电信网络诈骗犯罪的主动发现和打击力度。2020年4月底，警方在工作中发现，有不法分子通过网络直播间引诱投资者投资所谓的“史静国际”外汇交易平台。经初步核实，该平台不仅没有相关资质证书，而且仅上线1个多月，仅在网络直播间内部推广。种种迹象表明，这个平台极有可能涉嫌诈骗。
上海市公安局浦东分局立即成立专案组，在市局网安总队的指导下深入调查。经过跟踪和缜密侦查，专案组很快掌握了这个电信网络诈骗犯罪团伙的组织架构、诈骗手段和活动区域。该团伙分工明确，组织严密。按照诈骗流程分为运营、技术、讲师、代理等不同的团伙。技术团伙利用境外服务器搭建虚假外汇投资直播平台，代理团伙引诱投资者通过讲师团伙进行直播授课。讲师帮通过所谓的“精准预测”帮助投资者小赚一笔，加深信任。投资人大笔投资后，犯罪团伙通过修改数据制造投资受损的假象来骗钱，获利后迅速关闭平台。
5月5日，专案组民警赶赴深圳、杭州、济南等地开展进一步跟踪调查。在当地警方的帮助下，经过走访摸排，专案组成功锁定了犯罪团伙的窝点，并收集固定了相关犯罪证据。期间，警方发现该犯罪团伙即将“倒闭”。为避免犯罪嫌疑人转移资金，逃避打击，专案组果断决策，于5月11日晚立即开展集中抓捕行动，在深杭两地15分抓获主要犯罪嫌疑人彭某、平台管理客服罗某、直播间客服邹及下属代理公司老板。
到案后，嫌疑人交代了“搭建平台-设局行骗-篡改数据-平仓下单-洗钱获利”的整个诈骗过程。
首先，技术团伙会提前利用境外服务器搭建假的投资平台和网络直播间。下级代理购买或租用多个微信账号后，会让员工定期更新这些微信的朋友圈信息，以此伪装成讲师、讲师助理等投资人增加可信度，然后利用这些微信组成多个犯罪集团。然后会有专人通过各种渠道购买准确的股东信息，让卖家通过邀请好友入群的方式直接将这些股东的微信拉进犯罪群。事主加入群后，代理会通过微信冒充讲师、助理发送股票相关的投资知识，让事主以为这是一个投资交流群，并通过微信冒充投资者与讲师微信互动，通过谈论股票、讲解市场行情、赞美讲师水平等方式给事主心理暗示，以提高讲师的权威性。事实上，在这些用于作案的微信群中，除了受害者，其他群成员都是犯罪嫌疑人伪装的。随后，集团会适时推出讲师的网络直播间，以学习、上课等各种名义邀请受害者加入。至此，造假的准备工作已经完成。
接下来就是讲师团队了。他们会提前设计六周的计划，明确每周的任务和要求，不断给受害者“洗脑”，引诱投资。前期这群没有正规资质的讲师会讲解股票的相关内容，还有人在直播间假扮客户发言，奉承讲师团队。中期由讲师介绍A50指数等外汇知识，配合“信托”在直播间以国内股票形势不好、外汇投资赚钱快的说辞，逐步引诱受害人在“史静国际”外汇交易平台开户、存钱。后期，讲师不断以市价翻倍等虚假消息刺激受害人加钱，产生交易。殊不知，整个直播间只有受害人和自己的钱是真的，其他都是假的。受害人通过平台提供的支付链接转给平台的钱，最终都进入了主要犯罪嫌疑人彭的账户。
“史静国际”外汇交易平台表面上看似正规，里面的数据与真实市场一模一样，但实际上只是一个虚拟盘，数据可以被犯罪嫌疑人随意修改。一旦受害人在平台投入了大量资金，嫌疑人就会选择在深夜或凌晨修改数据，制造投资受损的假象，骗取钱财。在这短短的几分钟内，受害人无法及时察觉到平台数据的异常，以为自己投资失败导致损失。期间，一旦有受害者对直播间、讲师、平台的数据有疑问，讲师或直播间客服会进行解释和沟通，但如果对方还是不信，管理者会直接将对方踢出直播间并拉进黑名单，继续切换到下一个受害者。
目前，该案22名犯罪嫌疑人已被检察机关依法批准逮捕，其余犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步审理中。
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汇率变动的预测和分析
预测和分析汇率变化的重要性是显而易见的。如果能准确预测，那就太好了，因为这意味着赚钱并不难。一方面，汇率变化很难预测，因为影响汇率变化的因素很多；另一方面，在诸多影响因素中，除了市场因素还有社会政治因素，而后者比市场因素更难以捉摸。即使在实行自由货币政策的国家，当汇率发生较大变化，特别是国内经济出现困难时，政府也会通过一系列经济政策，如货币政策、财政政策等，对外汇市场施加间接或直接的影响。在汇率变化的情况下，政府会采取行动吗？什么时候行动？行动力度会有多大？实际影响如何？对于预测分析师来说，很难准确把握。
对于长期投资者来说，分析外汇走势最需要关注的是货币的供求关系。一种货币价格上涨的最根本原因是对这种货币需求的增加，不管这种需求是基于投机、套期保值还是单纯的货币交换。无论是经济增长率、利率还是贸易的数据，货币的价格最终都受货币供求的影响。当供给小于需求时，货币会升值；当供给超过需求时，货币就会贬值。但是，如何预测供求关系，并没有很多人想的那么简单。在影响供求的诸多因素中，最重要的是资金需求、贸易需求和投机需求。
资金需求是指外国直接投资，如外国公司投资国内制造业、房地产或收购国内企业，需要外国公司卖出他国货币，买入本国货币。这种资金需求会引起外汇市场的波动。
对于基本面分析来说，资金需求非常重要。一国金融市场或经济政策的变化会导致直接需求的变化，从而影响币值的变化。如果地方政策鼓励外资，会促进直接需求。比如中国加入世界贸易组织后，对外资的法律开始放宽，廉价的劳动力和诱人的消费市场吸引了全球资金的涌入。在外汇市场上，资金涌入中国会导致人民币升值。
贸易流量是国际交易的基础，贸易需求也会影响外汇的走势。如果一个国家是净进口国，它从其他国家购买的产品和服务的数量高于从其他国家购买的数量，从而导致贸易逆差(在一定时期内，一个国家的出口贸易总值小于其进口贸易总值，即贸易逆差，又称“贸易逆差”)。为了购买其他国家的产品和服务，进口商必须出售本国货币，购买其他国家的货币，导致本国货币贬值，其他国家货币升值。同时，一个国家为了平衡贸易需求和国内消费需求，可能会制定经济政策使其货币升值或贬值，从而影响其货币数量。
投机需求是指国内金融市场(如股票市场、固定收益市场)的资金流入或流出。一个上升的金融市场是全世界投资者不能错过的机会。因此，一个国家的金融市场，尤其是股票市场，与该国的货币联系越来越紧密。股市上涨时，为了抓住投资该国股市的机会，投资者通常会买入该国货币，导致货币升值；相反，如果该国股市表现不佳，资本就会逃离该国，投资于其他市场表现更好的国家，导致该国货币贬值。
比如20世纪末，美国股市因为网络股的引导非常繁荣，全世界的投资者都希望进入美国股市获取高收益。所以间接需求导致美元一路上涨。然而，互联网泡沫的破裂和恐怖袭击的发生使投资者逃离美元资产，导致美元下跌。
热衷于短线交易的投机者一般不愿意做基本面分析和预测。他们在交易中更多的是依靠技术分析方法中的一些技术指标，有的只是凭自己的直觉或经验进行交易。
技巧
汇率龙头看美元指数，美元指数的涨跌取决于利率。
美元指数是综合反映国际外汇市场美元汇率变化的指标。虽然指数只包括6个外汇品种，但由于这6个品种都是全球主流货币，美元指数的涨跌有足够的指数意义。美元指数的上涨(下跌)不仅仅意味着美元对主流货币的上涨(下跌)，你还会看到它对非主流货币基本上是上涨(下跌)，虽然不排除美元对个别外汇的汇率是下跌(上涨)。之所以如此，是因为美元在全球资本市场占据了最重要的地位。
美元指数的走势当然受多种因素影响。例如，美元指数与美国股市的走势密切相关。股市处于牛市，全球资金流向美国，美元汇率就会上涨。再比如美国的重要经济数据，如劳动力报告(薪资水平、失业率、平均时薪)、消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)、国内生产总值(GDP)、国际贸易水平、工业生产、房屋开工、房屋许可、消费者信心等。美元指数与黄金价格也存在负相关关系，即美元指数下跌时，黄金上涨，黄金下跌时，美元指数上涨。但从历史经验来看，影响美元指数的头号因素还是得关注美国市场利率。
一般情况下，当美元利率下降，特别是明显低于其他国家利率时，会造成美元资本外流。此时美元的低利率相当于向全球释放美元洪水的引擎，会导致美元指数的下跌。廉价美元进入其他国家也会造成暂时的景观现象。但当美国的利率逐渐上升时，就会吸引大量美元资本回流。利率的逐步上升相当于用水泵从世界上抽取美元，导致国际市场上美元被抢购，使得美元指数逐步上升，同时造成其他国家资金短缺的尴尬，甚至导致金融危机。当资产价格大幅下跌时，美元资本就会回来收割廉价资产。
图1是从1980到2020年美国10国债和美元指数的收益率月度对比图。80年代上半期，美国出现大量贸易赤字和巨额财政赤字，但美元指数却一路飙升。原因是美国实行高利率政策，促使大量资本从日本和西欧流入美国。之后市场利率一路下跌，美元的吸引力逐渐丧失。随着美元的逐渐流出，美元指数也大幅下跌。
图110国债收益率和美元指数