兖矿财务公司
165438+10月24日，兖矿集团发行2020年第五期中期票据，基本发行金额1亿元，上限20亿元。
165438+10月20日，兖矿集团在上海清算所披露了上述票据的招股说明书。联合资信评估有限公司出具的票据信用评级报告显示，兖矿集团长期信用等级为AAA，2020年第五期中期票据信用等级为AAA，评级展望为稳定。
上述评级报告显示，兖矿集团债务规模较大，债务负担较重。
截至165438+10月10，兖矿集团直接债务融资余额分别为841.86亿元和27.54亿美元，合计约102299万元。截止2019年末，兖矿集团间接债务余额为109925万元。
企业融资的重要方式是股权融资和债务融资。债务融资可以进一步细分为直接债务融资和间接债务融资。
同时，兖矿集团的所有者权益中含有大额永续债，如果行使赎回权，将增加兖矿集团的偿债压力。如果未来生产经营出现不利变化，公司将面临债务负担过重的风险。
永续债券又称无限期债券，是指由发行人在银行间债券市场登记发行的“无固定期限、发行人有赎回权”的债券。
评级报告显示，截至今年6月末，兖矿集团负债总额为228，654.38+6300万元，较去年末增长4.75%，主要是短期借款和应付债券增长。
其中流动负债占565，438+0.76%，非流动负债占48.24%；永续债券账面价值238.89亿元，占归属于母公司权益的66.03%。
近三年，兖矿集团资产负债率有所下降，但仍处于较高水平。2017-2019年末，兖矿集团资产负债率分别为73.59%、70.53%、68.38%。
这主要是因为兖矿集团近年来开始了多项收购。先后在中国内蒙古、贵州、新疆、陕西、山西等地收购了多处矿山和采矿权，在国外收购了澳大利亚、加拿大等地的多处煤矿和钾盐资源探矿权。
兖矿集团还存在归母净利润低的问题。
与中煤能源股份有限公司(以下简称中煤能源)和大同煤矿集团有限责任公司(以下简称大同煤矿)相比，兖矿集团资产规模和债务负担处于中等水平，营业收入规模较高，但盈利能力较弱。
2017至2018，兖矿集团分别亏损1893万元和1707万元；2019年扭亏为盈，归母净利润1899万元。
2019年，兖矿集团实现营业利润率11.68%，中煤能源和大同煤矿营业利润率分别为24.92%和15.09%。
2017年至2019年，兖矿集团营业总收入年均复合增长率为21.82%，但营业成本增速高于营业收入增速，导致营业利润率波动。
煤炭业务是兖州集团的核心业务。2019年度，由于煤炭平均销售价格下降，毛利率较低的煤炭交易业务占比上升，兖矿集团综合毛利率同比下降2.94个百分点至12.82%。
2020年第五期中期票据的招股说明书显示，兖矿集团还面临煤价波动、化解过剩产能等风险。
兖矿集团前身是1976成立于兖州矿务局。1996年3月，兖州矿务局改制为国有独资公司，1999年正式更名为兖矿集团。
官网显示，兖矿集团是中国唯一在海内外四地拥有上市平台的超大型煤炭企业。截至今年6月，兖矿集团拥有主体矿井37对，核定原煤生产能力2.28亿吨/年，煤炭资源地质储量407.565438亿吨，剩余可采储量49.65438亿吨，占公司剩余可采储量的80%。
三季度财务报表显示，兖矿集团今年6-9月实现营收2396.438+0亿元，同比增长65.438+08.5438+05.438+0%；归母净利润654.38+0.457亿元，同比增长235.38%。
目前，兖矿集团和山东能源集团有限公司正在实施战略重组。
今年7月12，兖州煤业(600188。SH)公告称，收到控股股东兖矿集团通知，获悉兖矿集团与山东能源集团正在筹划战略重组。
兖矿集团和山东能源集团都是山东国资委实际控制的企业。
8月14日，兖矿集团股东、山东国资委、山东郭辉投资有限公司、山东社保基金理事会批准合并。重组后，兖矿集团将成为山东省国资委旗下唯一的煤炭集团企业，资源和规模优势将大幅提升。
(本文更新于10月25日上午110: 22。)