蔚来和比亚迪中国汽车公司的最大市值\ "二人转\ "意味着什么？
165438美国东部时间10月27日，蔚来汽车以728.4438+0亿美元的总市值超越比亚迪，登上中国市值最大车企的宝座。这是一件可怕的事情。一年前多次处于两难境地的蔚来，感觉最近半年坐的火箭，股价一飞冲天。
次日，165438+10月30日，蔚来汽车美股收盘价跌至50.53美元，总市值68831亿，约合人民币451531亿元。比亚迪北京时间65438+2月1日收盘价为176.335438+0元/股，总市值4659.38亿元，重新夺回了国内车企的市值地位。
很多人会问，为什么蔚来是中国市值最高的车企？蔚来和比亚迪的崛起意味着什么？这就要从一些基本常识说起。
蔚来估值接近未来12个月销售额的18倍！
这一次，在证券市场交易量持续攀升的情况下，Wind数据显示，上周二蔚来总市值占据中国第一，在全球车企中甚至升至第四，第五名是比亚迪。在全球汽车制造商市值排名中，有两家中国公司已跻身全球前五。加上特斯拉，全球前五名有三家是新能源或相关车企，第二第三是传统车企丰田和大众。
这里我想说的是，公司市值不能简单理解为公司价值，两者是相互影响的。原则上，如果市值高于价值，就应该卖出，如果市值低于价值，就可以考虑买入。这就是常规的价值投资。
然而，蔚来属于哪一种呢？
其实答案很明显。几乎没有一个理性的人会认为，四年才卖了几万辆车，亏损近300亿的车企，会成为中国最大的车企。
记得2018年蔚来赴美上市时，大部分人质疑蔚来的“未来”。即使在2019年，伯恩斯坦的分析师也认为蔚来的目标价应该下调至1美元退市风险线以下0.9美元！但资本市场就是这么“不做作”，你想不通。如果你当时真的是在1美元左右买的，那现在就是50倍，每一秒都让你的财富获得自由！
雪中送炭的人不多，但锦上添花的多。就在蔚来股价屡创新高之际，就连高盛也承认低估了蔚来，将其评级从卖出上调至中性，目标价从7.7美元上调至59美元。看来蔚来的股价还有差不多20%的上升空间。
有多头，当然就有空头。知名做空机构香橼认为蔚来的股价应该在25美元，这样看来，香橼认为蔚来的价值其实只有现在的一半。两年前，香橼认为蔚来的股价应该在7美元，虽然整体趋势看涨，但根据目前的情况，香橼还是要做空。主要原因是和特斯拉的比较。从估值来看，蔚来目前的估值是未来12个月销量的17-18倍，而特斯拉只有9倍，仅在中国的销量就比蔚来高一倍，在美国的市场份额接近50%。
与比亚迪不同的是，香橼认为现在买蔚来股票的大部分都是投机者，并不是真的对公司本身的潜力感兴趣，这一点我是认同的。
造车新势力“崛起”的背后是什么？
一年前造车新势力找钱，一年后钱追新势力。这就是资本市场。
资本逐利，新一轮造车势力赶上了“天时地利人和”。资本跟风简直是再正常不过了。
165438+10月初，国务院办公厅正式发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，明确到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆主流，公共区域车辆实现全电动化。近期利好是，2021起，国家生态文明试验区和大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共交通工具，新能源汽车比例不低于80%。
不仅如此，在限牌城市，新能源牌照限制将进一步放宽。同样是6月5438+065438+10月，上海刚刚发布最严“限牌令”后，根据国家整体部署，上海将免费新能源专属牌照政策推迟至2022年底；不仅是上海，北京也会继续加大新能源牌照的供应。深圳将放宽新能源汽车指标申请条件...
重大利好政策，加上新基础设施和技术的不断进步，国内新能源汽车市场前景广阔。
对于蔚来来说，虽然股市有高估的因素，但也有业绩支撑。第三季度蔚来总营收45.26亿元，汽车销售毛利率65，438+04.5%，共交付汽车65，438+02，206辆。预计第四季度蔚来将完成1.65万辆的交付量，达到1.7万辆，这样第四季度营收将超过60亿甚至更高。
不仅仅是蔚来，李第三季度营收为3.7亿美元，环比增长29%。预计第四季度交付约65，438+0.2万辆，总收入接近5亿美元。小鹏第三季度的收入为29365438+亿美元，比上一季度大幅增长342.5%，第三季度交付了8578辆汽车。预计第四季度交付将超过1万辆，第四季度营收也将超过60亿。
在消费层面，随着充电设施设备的不断普及，消费新能源汽车的障碍正在被一一打破。目前，保存率的最大障碍问题也在改善。从汽车流通协会发布的来看，新能源二手车保值率比去年提高了不少，客户终端的交易量也有小幅增长。
因此，无论是国家政策、终端销量还是消费者认可度，新能源车企和造车新势力的新一轮投资热潮已经到来。
写在最后:
坦白说，蔚来颠覆了我很多关于国产车的认知，首先是价格，然后是服务，最后是价值感和科技感。这一次，改写了我对车企发展路径的思考。股市造车新势力的泡沫放在一边，肯定是存在的。这几乎是无可争议的，但在如此强大的国内市场和政策支持下，蔚来、小鹏和理想仍然有很大的机会，他们应该把每一个都做好。
又一次，树倒了，墙倒了，大家推。
二级市场的不稳定，肯定还是需要一个稳定的心态来造车制衡，否则一有风吹草动，你现在的高度就成了永恒。
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