经常听人说中国股市在转型。所谓的过渡是什么？
第一，错误的投资理念
(一)有效市场理论的假设是错误的
目前国内很多人沉迷于技术分析，比如KDJ、RSI、MACD。有人试图从中寻找规律，有人自以为是短线专家。但很多企业资料不全，两套财务报表；这就决定了市场是无效的，不能用西方成熟有效的市场假说来成立无效市场:因为技术分析必须以有效市场假说为前提。
(二)短期经营不可行
短线操作首先来自于技术分析的有效性，而中国股市不成熟，不成熟的市场不能用短线操作。第二，即使你是短线高手，99次成功，一次失败，你就失去了之前所有的胜利果实:下跌的速度永远大于上涨的速度。
(3)长期投资无效
因为企业的发展不是一帆风顺的，企业的战略管理是对一系列战略活动的管理。企业可能在很多战略性经营活动中取得成功，但不能保证企业的常青和可持续发展。比如中国的TCL、科龙、长虹，曾经创造过奇迹，现在真的陷入了困境。
(四)财务分析无效
国内很多企业都有几套财务报表，甚至连自己都不知道公司的真实情况。只有掌握内幕信息的人才能掌握公司的实际情况，而这种信息不对称往往会误导投资者，而现行的证券法和中介机构在企业管理中无法起到外部治理和监督的作用。
第二，战略转型和股票投资
由于中国股市不是有效市场，传统的投资分析方法和工具自然存在片面性和缺陷。那么有什么办法可以弥补这个缺陷呢？企业战略转型理论可能会提供新的思路。
(一)战略转型理论
企业战略是企业资源配置方向、结构比例和顺序的决策逻辑。基于资源稀缺的假设，企业的战略管理是资源有效配置的前提。如果战略方向错了，对企业任何运营效率的提高都是没有用的。
战略转型是企业从一种战略逻辑向另一种战略逻辑的转变。当企业战略发生变化时，企业的绩效，尤其是公司的长期绩效会发生很大的变化。这种变化为股票投资提供了一个方向。
(二)股票投资的性质和原则
买股票就是买企业的未来，企业的未来反映了企业的战略方向和经营业绩的变化，这就是股票投资的本质。
股票投资的一个重要原则就是“高抛低吸”。为了实现“低吸收”，必须在从一个战略业务向另一个战略业务过渡期间购买该企业的股份。这里有两种情况。一是战略业务在转型前增长良好，但已达到增长天花板，市场饱和或竞争趋于激烈。利润增长处于下降阶段；第二，转型前企业的战略业务没有得到很好的发展，处于竞争劣势或行业不景气。这两种情况往往是买入股票的最佳时机。因为需要战略转型的企业，往往是此时利润增长的拐点或低点。
第三，战略转型和股票投资模式
(一)股票投资的原则
根据以上分析，我认为股票投资需要首先确定投资的风险收益原则:
1，风险控制原则:20%风险，80%收益再考虑投资；
2.只选择战略转型中企业的股票。
(2)基本假设
1，市场的无效率。也就是说，技术分析和基本面分析是不充分的，从某种意义上说，是无用的，有害的；
2.市场上有投资机会，尽管有投机和养殖；
3.股票投资回报只体现在价格波动上。不考虑分红和交割；
4.我们无法把握最低点和最高点，但可以估计该股的次最低点和次最高点的概率。
5.中国经济增长的可持续性。
(三)股票投资的逻辑策略和步骤
根据上述原则和基本假设，只要确定市场的次低点和次高点，以及个股的次低点和次高点，就可以买卖股票。第二个高点意味着卖出需要考虑风险，第二个低点可以考虑买入。我们可以采取以下步骤投资股票:
1，大盘低点的概率和判断
可以结合宏观经济形势和历年市场走势的统计规律来判断。根据我的研究，中国股市每年至少有一个行情，每个行情至少持续四个月。这样我们就可以知道，只要大盘下跌半年以上，结合周k线的技术走势，基本都处于大盘的第二个低点。这个时间不是无风险的，但是投资风险的概率是20%。
2.股票第二低点的概率和判断。
对于个股，首先要分析存量企业所处的行业是处于成长期还是周期性恢复期；那么就要结合企业的战略转型来分析自己的新战略是否符合合理的战略逻辑，企业目前是否处于战略转型期。其中一个重要指标就是公司领导换人。另外，还需要结合60分钟线来判断企业的最低买点。
3.第二最高点的判断
(1)，大盘第二次高点的概率和判断
市场第二高点的判断，可以结合市场的涨幅来判断。当整个股市的总涨幅已经超过50%时，就要考虑风险问题了；此外，还可以结合国际国内经济形势、国家宏观经济政策，特别是国家信贷政策进行分析。一般中央每次对信贷资金实施检查，往往意味着股市大趋势的变化。毕竟中国大部分机构资金来自信贷渠道。
(2)股票第二高点的概率和判断。
股票第二高点的判断，可以结合企业的战略执行、个股的上涨幅度、技术分析来判断。
第四，战略转型与股票投资的实践
2005年6月5438+065438+10月，我推荐朋友购买了四川长虹的股票。当日大盘暴跌，四川长虹下跌4%后反弹至2%，当时价格为2.51元。后来我在自己的网站上发表文章解释股票投资的概念，里面反复提到四川长虹在未来两三年会是一只大牛股。前段时间，四川长虹已经涨到6元，几乎翻了一倍。其实这还不算。还给出10股中的7股，也就是说买的人实际上赚了差不多两倍的投资收益。
为什么选择这只股票，是基于根据战略转型理论和股票投资模型做出的判断:赵勇上任后，长虹从彩电行业果断战略转型，从APEX事件的巨大负面到打造3C产业链的基本成功:中国电信、微软、盛大网络、长虹结成战略联盟:万明剑和原创始人总裁加盟，核心骨干持股 实现产品分工体系，建立核心业务、战略业务和新业务的逻辑流程，并对产品分工进行评估。 这些都体现了正确的战略逻辑。
首先，长虹处于转型的过渡阶段，企业原有的战略问题会导致企业股价大幅下跌，也就是说会跌到最低点，这样你就没有风险了；第二点，新战略很好，但是还没有成为新的利润增长点。