影响股票估值的因素

什么是股票估值？股票估值是一个相对复杂的过程，受多种因素影响，没有全球统一的标准。股票估值的方法有很多。从投资者预期收益、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度，以下是边肖整理的影响股票估值的因素，希望对大家有所帮助。

影响股票估值的因素

影响股票估值的主要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。

股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。

绝对估价

Absolutevaluation是通过对上市公司历史和当前基本面的分析，对反映公司未来经营状况的财务数据进行预测，得出上市公司股票的内在价值。

绝对估价法

一种是贴现现金流法定价模型，另一种是B-S期权定价模型(主要用于期权定价、权证定价等。).目前，贴现现金流法中应用最广泛的定价模型是DDM和DCF，而FCFE权益自由现金流模型是应用最广泛的DCF估值模型。

绝对估价的作用

股票价格总是围绕股票的内在价值波动。发现被低估的股票在股价远低于内在价值时买入，在股价回归内在价值甚至高于内在价值时卖出获利。

在研究上市公司的时候，我们经常会听到估值这个词，其实就是关于如何判断一个公司的价值，并与它当前的股价进行比较，从而判断股价是否偏离价值，进而指导投资。

DCF是一种严谨的估值方法，也是一种绝对的定价方法。要得到一个准确的DCF值，我们需要对公司的未来发展有一个清晰的认识。获得DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程。所以DCF估值的过程也很重要。就准确判断企业未来发展而言，判断成熟稳定的公司相对容易，判断处于扩张期的企业未来发展较为困难。此外，DCF值本身对参数的变化非常敏感，这使得DCF值具有很大的可变性。但在获取DCF值的过程中，会体现出研究者对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF的估值过程和结果，如果未来假设发生变化，可以通过修改参数得到新的估值。

相对估价

相对估值利用市盈率、市净率、市净率、现货率等价格指标与其他股票进行比较(比较体系)。如果低于比较系统对应指标的平均值，股价就会被低估，股价就有希望上涨，使得指标回归到比较系统的平均值。

相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值方法。通常的做法是比较，一是与公司的历史数据进行比较，二是与国内同行业企业的数据进行比较以确定其地位，三是与国际(尤其是香港和美国)同行业重点企业的数据进行比较。

市盈率PE(股价/每股收益):

PE是一种简洁有效的估值方法，其核心在于e的确定，PE=p/e，即价格与每股收益的比值。直观来看，如果公司未来几年每股收益不变，那么PE值就代表了公司维持恒定利润水平的寿命。这有点像实业投资中回收期的概念，只是忽略了资金的时间价值。事实上，保持一个不变的e几乎是不可能的，e的变化往往取决于宏观经济和企业生命周期所决定的波动周期。所以在使用PE值时，e的确定尤为重要，这也衍生出了不同意义的PE值。E有两个方面，一个是历史E，一个是预测E，对于历史E，可以用E的不同时点值，移动平均值或者动态年值，看你想表达什么。对于预测的E，预测的准确性尤为重要。在实际市场中，E的变化趋势往往对股票投资有决定性的影响。

市净率PB(股价/每股净资本)与ROE和PB相反。如果市盈率低于行业平均水平，则意味着市场预期公司未来利润较同业有所下降。

3.市场账户利率。这个比例是从公司资产价值的角度来估算公司股价的基础。市场账户比率=股价/每股净资产值。

如何正确评估一只股票的价值

股票有三个核心问题，即估值、质量和时机。股票如何估值一直是投资者最头疼的问题。如果解决了这个问题，90%的损失是可以避免的，因为90%的损失太贵了，买不起。

贵有两个原因。一种是不知道怎么估值，属于知识层面，很容易解决。另一个原因是明知太贵还是买，属于心态问题，这篇文章解决不了。

我们用案例来讲估值。

假设经过几年的经营，你的餐厅已经成为连锁品牌，你开始融资到处开分店，最后上市。那些来买你股票的人应该如何为你的股票估算一个合理的价格？

如果要转让一家餐厅而不是上市公司，你会如何评估转让价格？

主要看两个方面:资产状况和盈利能力。

资产状况包括固定资产和流动资产，所有资产加起来减去负债就是净资产。

这个净资产是你要付出的代价吗？不会，因为买这个餐厅的目的就是赚钱。如果你买了之后没有生意，那就不值钱了。

所以你需要考虑未来的生意会是什么样的。如果你转让的时候生意很好，你会在你净资产的基础上加价。如果生意惨淡，你会得到另一个折扣。

这个概念也可以用来评估上市公司的股票。

将净资产分摊到每股就是每股净资产。公司净资产为654.38+0万。如果发行654.38+0万股，平均每股654.38+0元。

将当前股价除以每股净资产，称为PB(市净率)。这是净资产估价法。

那么你愿意花多少钱买1元每股的净资产呢？这取决于你对公司未来盈利能力的预期。换句话说，如果你看到餐厅里顾客盈门，赚了很多钱，那么你就会出去2元甚至3元去买。如果生意差，那你可能会要求打折，也可能只是出去0.7元买。

在不考虑预期未来收益的情况下，每股净资产为1元，你出1元是贵的，因为你没赚到钱，花1元买1元是没有意义的。

用市净率估值只适合银行、钢铁、水泥等周期性行业。

平安银行的市净率是1.17倍。如果你愿意买，说明你愿意花1.17元买他价值1元的股份。

银行的PB一般标准是0.7倍，也就是说你要打个折。为什么？因为银行业有坏账，但是财务报表看不到，所以打个0.7折比较保险，平安现在1.17倍，明显贵。

但是其他行业用PB是不合适的，因为有未来预期，所以需要用另一个指标，也是最常用的估值工具，叫市盈率和PE。用股价除以每股收益。比如平安银行的价格是13.55元，每股收益是1.06元，那么PE就是12.78倍，是最多的。

显示只有9.11(只计算了三个季度，所以只有9.11次)。

市盈率的计算方法有很多种，除了静态市盈率(代表过去的业绩)、动态市盈率(预测下一年的业绩)、滚动市盈率(代表上一年的业绩)，所以结果差别很大。

你餐厅的估值取决于餐厅的盈利能力，两个指标:每股收益和利润增长率。

每股收益=总收益/总股份

假设你的每股收益是1元美金，按照15倍的估值计算，那么股价就是15元，总股本就是1万股，你的公司市值就是1.5万元，这就是你的餐厅的价格。

利润增长越快，估值越高。

按照上述每股收益1元计算，需要15年才能收回投资，但如果一直开连锁店，每年利润翻倍，只需要5年就能收回成本。

第一年每股收益:1元。

第二年每股收益:2元。

第三年每股收益:4元。

第四年每股收益:8元。

总金额15元，四年收回成本。从第五年开始，你收到的钱都是净利润，你种下了一棵摇钱树。

这就是增长率的重要性。

一般来说估值不应该超过20倍，但并不是所有的企业都适合这个标准和业绩稳定的零售行业。

高科技行业一般更高，因为其增长速度更快，人们给的市盈率高达30-40倍。