建设互联网金融内容服务平台的建议
公司金融IT业务保持快速发展势头，盈利结构持续改善:2014年，公司营业收入增长16.6%，略好于我们的预期，净利润增长40.4%，与我们的预测一致。扣除非盈利后净利润同比增长47%，说明公司实施“回归金融it”战略后盈利结构有所改善:1)以定制软件为代表的金融it业务收入占比由2013年的9%提升至20%。2)定制软件业务毛利率达95%，同比上升5.9%，反映公司在金融it软件业务的议价能力和附加值不断提升。在金融IT业务的带动下，公司综合毛利率同比上升1.45个百分点至21.1%。3)我们预计公司盈利结构将持续改善。在回归金融IT战略逐步深化的基础上，定制软件在整体营收中的占比仍有较大的增长空间，有望随着战略的深化带动公司整体盈利能力持续改善。
互联网战略进一步明确:公司清晰捕捉互联网金融发展趋势与公司业务的联动特征，基于公司自身定位，制定并践行三大发展目标:1)打造金融IT行业互联网金融解决方案，推进基于互联网金融的结构升级和模块优化，完善金融行业(证券、基金、泛金融)互联网金融转型解决方案。2)努力以流量分成的形式打造互联网金融的IT解决方案，服务传统行业、互联网、金融的互联网金融转型业务。3)在前两个阶段的基础上，进一步整合现有优势，积累用户资源，借助流量沉淀和数据挖掘向平台型业务延伸，参与金融平台、在线交易、供应链金融、三方征信等互联网金融内容服务，努力将公司打造成为互联网金融内容服务商。
“平台管理模式”有助于保持持续创新的能力:公司持续推进“平台”业务模式，促进业务团队成为优质子公司，从而激励团队抓住市场创新机会。与鹏扬信息、金鹏天一、汇金创赢、廖江成立深圳力海金鸿科技有限公司，与前海金融控股成立深圳郑锦前海金融科技有限公司，就是这种管理模式初见成效的最好证明。我们预计，管理模式的创新将成为公司互联网金融战略的坚实保障。
维持“强烈推荐-A”投资评级。2015至2017每股收益分别上调0.89元、1.24元和1.69元，对应133/95/70倍PE，维持“强烈推荐-A”投资评级。
风险:互联网金融业务进展不如预期。
相关问答:金易贷怎么样？在上海还不错。我做了点小投资，没问题。