什么是网下询价配售和网上定价发行？有什么区别？

中国目前的股票发行方式分为两个阶段。一种是初步询价阶段，即网下询价，询价机构投资者、战略投资者、专家等因素，确定发行价格区间。第二阶段是根据初步询价区间最终确定合理的发行价格，以固定价格在网上发行股票，也就是我们通常所说的一级市场发行，投资者通过抽签的方式购买股票。

这两种发行方式的目的是在向社会公开发行的同时，以相同的价格向机构投资者和战略投资者分配股份，体现了公平原则，使上市公司能够根据其股本顺利发行相应的股份。

网上和网下订阅在价格上没有区别，主要是针对不同的订阅用户。

1.一般网上申购面向散户，网下申购面向机构投资者。一般来说，网上申购占发行股数的比例远低于网下申购，基本为5:5。

2.另外，上市时间也是一样的。网上申购可以上市当天卖出，网下申购的机构投资者也可以上市后当天卖出。

网下配售是指网下向部分机构投资者配售股票，网上发行是指向投资者发行股票。也就是通常所说的新股申购。网上申购面向散户，网下申购面向机构投资者。网上申购新股和平时买卖股票一样，可以通过电话、自助或网上委托。

网上定价发行和网下询价配售相结合，通过网下向机构投资者询价确定发行价格并按比例配售，同时以网上定价向公众投资者发行。根据《证券发行与承销管理办法》第二十二条规定，上市公司发行证券时，可以通过询价或者与主承销商协商确定发行价格。上市公司发行证券的定价应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。采用这种发行方式时，发行人和主承销商不得在承销期开始前确定发行价格。发行人在指定报刊刊登发行意向书后，向机构投资者推荐，并根据机构投资者询价结果确定发行价格和向机构配售的数量，其余面向社会公众投资者(包括基准日在册流通股股东)网上定价。