如何区分公司债和企业债
公司债券与企业债券的区分标准
一、公司债券的选择标准
1，净资产标准
股份有限公司净资产不低于3000万元人民币；
有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于6000万元人民币；
累计债券余额不得超过企业净资产的40%；
对资产负债率高(城投债65%，产业债75%)且在AA+以下、连续两次以上发债且资产负债率高于65%的城投企业进行严格审查；资产负债率在80%-90%之间的，需要担保；90%以上不会发债。
2.净利润水平
最近三年可分配利润足以支付公司债券一年的利息；(挂牌成交是1.5倍)
3.收入水平
主营收入占总收入的70%，补贴收入不超过30%。
4.为项目总投资筹集资金
对于固定资产投资，累计发行额不得超过项目总投资的70%。
允许不超过40%用于偿还银行贷款和补充流动资金。
5.应收账款不得超过净资产的40%。
6.AA级以上债务水平不受指标限制。
二，企业债券的筛选标准
1，债务信用等级AA-及以上；
2.发行后累计债务余额不超过上一年度净资产的40%(这是公开发行的要求，扣除已发行的公司债券和公司债券规模，不扣除已发行的投标、短期融资和PPN，私募无净资产限制)；
3.发行人最近一期末资产负债率不高于75%，或者最近一期末净资产不低于5亿元人民币(公开发行不受此限制)；
4.最近三个会计年度经审计的年可分配利润不低于65，438+本期债券年利率的0.5倍(公开发行不受此限)。
公司债券:公开发行与非公开发行的比较：
公开发行:(1)净资产不低于25亿；(二)最近三年净利润总额不低于3.6亿；(3)标的评级不低于AA(未达到AA需全额抵押或第三方担保)。
非公开发行:(1)不属于《非公开发行公司债券项目负面清单承接指引》中的行业或情形；(2)净资产不低于6543.8+0亿；(三)最近三年连续盈利；(四)发行金额不低于3亿元；(5)主体评级不低于AA(未达到AA需全额抵押或第三方担保)。
项目收益负债:(1)项目本身产生的经营收益能够覆盖债券的本息；(2)不能是竣工项目。
项目收益债券主要用于养老产业、城市地下共同沟建设、城市停车场建设、创新创业示范基地建设、电网改造、保障性住房建设和战略性新兴产业。
行业分类指南
1，房地产
原则上要求企业评级不低于AA-，总资产超过10亿，净资产超过40亿。有国企背景的可以适当放宽。
2.地方政府平台
关于公司债券发行人的主体资格，发行人有下列情形之一的，不得发行公司债券:被列入中国银行业监督管理委员会地方政府融资平台名单(监管类)；最近三年(非公开发行最近两年)来自地方政府的现金流入和发行人经营活动产生的现金流入平均占比超过50%，最近三年(非公开发行最近两年)来自地方政府的收入和营业收入平均占比超过50%。但符合条件的政府-社会资本合作模式(PPP)特殊目的公司和按照国家有关规定已经审批、核准或备案的保障性住房(含棚户区改造)项目除外。
根据规定，发行人被列入银监会地方政府融资平台监控名单(退出平台类)，或者发行人参与土地开发、政府项目代理(BT)和市政基础设施建设，或者为股东或子公司控制存在地方政府融资平台的，发行人应当作出以下承诺和信息披露事项:一是本次提供公司债券不涉及新增地方政府债务的承诺；二是募集资金用途未用于偿还地方政府债务或用于公益性项目；第三，发行人应在债券募集说明书中加强业务运作模式、治理结构等相关披露。
(此类有非金融相关经营收入的企业，如地方自来水公司、供热公司、高速公路公司、金融控股公司、国有资产经营公司、能源集团等。，更容易通过审核，纯平台性质的基本会被干掉。无论如何，它不可能在银行监管者的名单上。名单中评级在AA以上的可以考虑中奖票和PPN。)
3.制造企业
原则上要求总资产80亿以上，净资产30亿以上，国企背景适当放宽。
4.主板、中小板及在港交所上市的公司
非ST基本可以申请，评级不低于AA-。
要增加发债规模，就要增加净资产，降低资产负债率，增加收入，提高利润率。注意收入和现金流的比例。同时考虑双50限制，找中间公司？路过？。
(1)增加公司净资产:
1.通常是政府将优质资产划拨给平台公司，或者将拥有优质资源的公司作为子公司并入平台公司。
会计分录:
借方:存货、固定资产和无形资产。
贷款:资本公积
存货:城投企业大多把土地所有权放在存货里，好处是不用摊销。开发成本和资本化利息也包括在该账户中。
无形资产:有些企业也会把土地放入这个科目。例如，BOT业务所建造的基础设施不应视为固定资产，而应计入无形资产(未来收入不确定)或金融资产(未来收入确定)。
固定资产/在建工程:主要由企业拥有的房屋及其他设备。
政府注入的资产必须是经营性资产，而不是公益性资产，公立学校、公立医院、事业单位等资产。
注入的土地资产必须经过合法的划拨或出让手续，预留的土地不得作为资产注入平台公司。
转让子公司成立时间需要3年以上。
2.投资性房地产价值重估。
成本法转换为公允价值法
3、对政府的原始债务等。纳入政府投资，增加资本公积。
(2)增加收入
1.其他公司，如供水公司和煤气公司，都包括在公司内。
2.将BT、土地开发收入等政府收入转为公司运营收入。
？路过？
(1)土地开发收益:
政府土地卖给发行人，发行人整理土地，交由土地交易中心挂牌出售，政府将一定比例的收益分给发行人。
交易所将此类交易的收入确认为来自政府的收入。
解决办法是和另一家公司签协议，土地被另一家公司收购。我们公司的土地会被另一家公司整理上市出售，收入会转给我们公司。
(2)BT收入:
交易所认为是政府出的，另外增加一家公司作为BT业务的主体。该公司通过投标程序向其他公司提供业务。
3、按照协议或购买协议支付的财政补贴转化为营业收入。
(三)收入与现金流量比率
其他应收款:一般主要是企业与地方财政局之间的往来款项，补贴收入也计入本科目。为了提高企业经营的现金流水平，财政会将这部分作为企业补助资金在每年的6月65438+2月31进入企业账户，并相应冲减应收账款或其他应收款。这笔资金往往在次年1月后，以其他名义从企业账户转入财政。
其他应付款:多为企业对地方财政的往来款项。有些将抵销应付金融交易和应收金融交易。一般企业会核销一些其他应付款，作为政府的补贴。
(四)累计发行额不得超过项目总投资的70%。
1.尽量选择单笔投资规模大、审批手续完备或容易获得申报所需批准文件的项目。
2.投资项目可以是以前年度未完成的项目。总投资越大，能满足的不到70%。
㈤对债务水平的财政限制
1.通过内部协调转移不良资产；调整资产结构；处置长期债务；通过债转股减少债务。
2.当债务水平较低时，通过信用增级提高债务评级结果。主要有第三方担保和资产抵押担保，如应收账款质押担保、土地使用权抵押担保等。