10.好公司的定义
1，能赚钱:净资产收益率(ROE)
“买股票本质上是买公司。只有这个公司赚钱了，你才能从中获利！公司赚钱能力越强，我们的投资回报预期就越高。”
在投资市场上，衡量企业盈利能力的核心指标之一是“净资产收益率”，英文缩写为ROE。
ROE=净利润÷净资产，用来衡量公司使用自有资本的盈利能力。一般来说，越大越好。
比如小王开超市，自己出资654.38+0万元(净资产)。经过一年的经营，他净赚了20万元(净利润)。如何衡量超市的盈利能力？
除以净利润20万元，净资产654.38+0万元，净资产收益率为20%。
净资产收益率(ROE)=净利润(20万)÷净资产(654.38+0万)= 20%。
高股本回报率(ROE)表明盈利能力强。另外还要注意ROE的持续性，连续多年都比较高，才能说明公司的盈利能力确实不错。优秀的公司通常会连续五年保持净资产收益率大于20%。
2.赚真金白银:净利润的现金含量。
做过生意的人应该知道，在现实生活中，我们并不总是一手交钱，一手交货。有时候虽然我们卖东西，但是人家可能先欠钱，后交钱，有时候甚至不回来(找法院)。
这也是我们常说的，赚的钱一定要安全，上市公司只能做好看的账面利润，真金白银才是真赚。这时候就需要用净利润的现金含量这个指标了。简单理解一下赚的净利润有多少是真金白银，白条是数不过来的！
净利润的现金含量=经营活动产生的现金流量净额÷净利润。这个指标越大，销售回款能力越强。
比如小王又开了一家超市，卖给顾客价值65438+万元的商品，钱老板支付了65438+万元的现金。在这种情况下，超市赚的钱是真金白银，不是掺假。
卖给客户白老板的货物达20万元，白老板没有付现金就把货物拿走了。这种情况下，超市赚的钱不一定是真的，因为白老板欠的20万不一定能还上。
净利润的现金含量是衡量公司是否在赚取的利润中收到了现金。
指数越高，销售回款能力越强，行业地位和话语权越高。
指数越小，或者为负，说明大部分产品都是赊销，没有回笼资金，说明经营情况不好，盈利可能不真实。
好的公司连续五年净利润的现金含量应该大于80%，五年净利润的平均现金含量应该大于100%。
3.好产品:毛利率
毛利率的概念比大家都容易理解。公司的钱的来源来自于它销售的产品或者提供的服务。不同的公司销售同一款手机可以获得不同的利润，衡量这一点的指标之一就是毛利率。"
毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入是衡量公司产品或服务附加值的指标，越大越好。
具体来说，高毛利率有两大优势:
一般情况下，同样的销售收入，赚的钱更多。
市场不景气的时候，毛利率高的公司有能力降价促销。即使降价后，公司仍能盈利。
然而，毛利率低的公司就没那么幸运了。很低的毛利率本来就是微利。在不景气的年份，降价可能导致亏损，不降价会导致销量下降，很可能导致公司陷入危机。
例如，小王开了一家超市。某品牌白酒进价40元，售价100元。60元的差价就是毛利。除以售价100元，毛利率为60%。
毛利率=(营业收入100元-营业成本40元)÷营业收入100元=60%。
毛利率高，产品竞争力强，受市场欢迎，抗风险能力强。毛利率低，产品竞争力差，抗风险能力弱。
优秀的公司通常连续五年毛利率都在40%以上。
4.低风险:资产负债率
我们强调，当我们进行任何投资时，首先想到的是风险几何。投资不能只盯着赚钱，否则太激进就得不偿失了。衡量公司经营风险的指标有很多，资产负债率就是其中之一。
资产负债率=总负债/总资产，反映一个公司的负债比率。借钱会同时放大收益和风险，就像杠杆一样，所以借钱也叫加杠杆。
比如王成老师开超市，付出1万元(净资产)，借款50万元(负债)，合计1.5万元(总资产)。如何衡量公司是否安全？用借来的钱50万，除以* * *钱总额654.38+0.5万，资产负债率33%。
资产负债率=负债50万÷总资产65438+50万=33%
资产负债率越高，负债率越大，风险越大。资产负债率低，负债合理，风险相对较小。
优秀的公司通常连续五年资产负债率低于60%。
5.多分红:分红比例。
最后不得不提的是，当我们以赚钱为目的投资股票时，需要关注其分红情况。这时候就可以通过分红比例来看这家公司的老板是否愿意慷慨分红。
股息率(又称股息支付率和红利支付率)=总股息÷净利润，衡量公司愿意以现金形式回馈股东的占净利润的百分比。
一般来说，比例大一点比较好，这样我们可以获得更多的分红。当然，有些行业，比如高科技公司，由于其特殊性，应该区别对待。
比如小王开了一家超市，今年净利润654.38+0万，其中50万分给全体股东，分红比例50%。小王还是很大方的。
分红比例=分红50万÷利润1万= 50%
这个指标大，说明老板很大方，赚了真金白银。
指数小或者为零，说明要么不赚钱，要么老板是铁公鸡。
好的公司通常连续五年的派息率都在25%以上。
你一定要把这五个指标记在心里，时刻回顾和检讨，把它们作为指路明灯，指引我们去寻找优秀的好公司。
除了这五个主要指标，还有1个辅助指标，即上市时间3年以上。因为很多公司为了上市会尽可能的美化自己的财务数据，以达到上市的条件。上市成功后，用不了多久你就开始财务卸妆，露出真面目。所以上市3年以上，可以避开一些已经做了财务补课的新上市公司。
当然，光有这些指标是不够的。有了更深入的分析和筛选方法，未来的财务报告可以进一步研究。
6.练习筛选
你可以用我要钱这个工具，输入相应的筛选条件，筛选4000多家a股公司。
筛选网站:www.iwencai.com
步骤1:选择赚钱能力强的公司。看roe(净资产收益率)，在“我问财富App”选股放大镜处输入以下筛选条件:
2016到2020年，roe在20%以上。
第二步:选择真金白银的公司，看净利润的现金含量，在理财App选股的放大镜处输入以下筛选标准:
2016至2020年净资产收益率大于20%，净利润现金含量大于80%。
经过这一步，还剩下48家公司。
第三步:选择产品好的公司，看毛利率。
在“我要钱App”的选股放大镜中，输入以下筛选条件:
2016至2020年净资产收益率大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%。
经过这一步，还剩下11家公司。
第四步:选择低风险公司，看资产负债率。
在“我要钱App”的选股放大镜中，输入以下筛选条件:
2016至2020年净资产收益率大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%。
经过这一步，还剩下10家公司。
第五步:选择高分红的公司，看分红率。
在“我问财富App”选股放大镜处，输入以下筛选条件:
2016至2020年净资产收益率大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%，2016年分红率大于25%，2017年分红率大于25%，2018年分红率大于25%。
经过这一步，还剩下7家公司。
第六步:选择上市时间较长的公司。
在“我要钱App”的选股放大镜中，输入以下筛选条件:
2016至2020年净资产收益率大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%，2016年分红率大于25%，2017年分红率大于25%，2018年分红率大于25%。
我们选择的好公司都是基于公司给我们的所有数据都是真实的，不形成任何投资建议。如果出现财务欺诈，我们该怎么办？好公司的行业未来前景如何？目前的估值如何，是否与整个行业的估值有偏差？(估值方法)这些问题要在财务报告中认真分析。就像我们认识一个人，不能只看外表，更要看内在的内涵。
二、简述杏仁筛选所需的四个指标(财报会详细说明)
1.母扣的非鱼卵在10%-20%之间。
2.销售商品和提供劳务收到的现金与营业收入的比率>；100%
3.经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率>；80%
4.商誉对净资产的比率
属于母公司意味着属于母公司的所有者。
我们都知道有些上市公司会有子公司吧？那么当这个子公司100%归这个上市公司所有的时候，这个子公司赚的收益就一定归它了。
但是，当这个子公司(假设是B)，我们研究的上市公司A与另一家公司C持股时，这个子公司B获得的收益会按照持股比例进行分配，一部分由A享有，另一部分给C。
那时候属于A的部分属于母公司，加上A自己创造的部分和其他子公司属于他的部分，加起来就是我们归属于母公司的净利润。
那是什么意思？
扣除是扣除非经常性损益后剩下的部分。
我们都知道一个企业的日常业务收入一般是可持续的，但是不排除会有一些意外的收入，就像你今天中了彩票，下个月不一定又中了。很难维持那些不是来自日常经营的收入。所以在分析这个数据的时候，要扣除非经常性损益，只考虑可以继续的部分。
Roe，我们上面说了，是净资产收益率。按照净资产来分配你的净利润，才是真正衡量我们投资人能得到的收益率。
那么按照上面的解释:non-ROE=(归属于母公司所有者的净利润-非经常性损益)/净资产。
关键标志是销售商品和提供服务收到的现金与营业收入的比率。
它衡量的是公司一年的营业收入中收到的现金所占的比例。
理论上价值越大越好，可以大于100%，即有商品未售出但已收回现金。不同行业会有很大的差异，比如房地产企业，因为卖了很多期房，房子还没交付，不能算营业收入或者利润，但是钱已经拿到了，可以计入经营性现金流流入。所以很多房企的这个指标是很高的。
这两个比较难的指标后面会详细解释。本文选取的内容不构成投资建议！
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