为什么量化交易总是不赚钱？

图片来源:凯纳量化投资

“你投机期货吗？”

“不要投机，我赚的是血汗钱，你赚的是心跳钱。”

这是一个外行和期货投资者的对话。事实上，期货的高风险和高回报让许多参与者心惊肉跳。不过，近年来国内量化交易的推出正在逐渐改变这一局面。

上周六，东莞本地唯一的期货公司，华联期货联合量化交易的相关投资机构，在东莞举办了题为“量化交易，开启财富之门”的量化交易策略交流会。与一般的投资报告相反，会议很拥挤。原定100多人的会议室最后挤进了近200名投资人，甚至酒店的空调还开得满满的。

量化交易近年来发展迅速。

对于大多数普通投资者来说，量化交易还是一个比较陌生的概念，但这种模式在中国已经流行了几十年。2010年，国内股指期货上市，两年内成交额增长1.4倍，为量化交易提供了绝佳的交易标的，国内量化交易发展迅速。

华联期货数据显示，2012上半年，量化交易量占国内证券市场总交易量的8%左右，但占股指期货交易量的20%左右。目前，绝大多数券商和期货公司已经开始了量化交易，一些私募公司和个人投资者也开始使用量化交易产品。

事实上，这三年多来，在股市的持续下跌中，传统的投资策略接连失败。但是，国内投资市场已经出现了一批以股指期货、商品期货、债券为投资标的，以量化投资、程序化交易为工具的新兴投资方式，并取得了相对稳定的收益。

“传统的投资策略是靠人的主观感觉来投资；量化投资以数理统计模型为基础，通过计算机实现自动化交易。”国信证券东莞营业部财富管理中心负责人林指出，量化投资的应用几乎涵盖了所有的金融投资领域。在计算机和网络的支持下，将人脑的投资策略写成语言程序，由计算机触发交易条件，完成自动交易。其实传统投资的投资方法是严谨的。

据华联期货介绍，量化投资目前主要用于期货交易、ETF套利、条件选股、权证套利交易等。主流平台有文华财经、交易先锋、金字塔等。此外，Multicharts、龙软、Master、豹、昨日等平台也在业内广泛使用。

量化投资在东莞“试水”成功

在东莞，也有很多机构试水量化投资，包括证券公司、期货公司、私募股权投资公司等。从目前的情况来看，可谓“试水”。

如华联期货去年推出了一系列“金万家”程序化产品，其中“智赢股指组合策略”是其首个专门的个性化交易模型组合。该模型组合通过对近两年股指期货运行特征的量化分析，形成了八套独具特色的程序化交易模型。模型投入运营以来，最高年化收益率超过60%，最低也达到26%，但最高提现不足10%。

国信证券东莞营业部专门成立了“量化投资中心”。去年，该营业部有20多位客户参与了不同时期的股指期货程序化交易。表现最好的账户年化收益率接近40%，所有账户都跑赢大盘。

发行国内首只多策略对冲基金的东莞冠翔资本投资有限公司，就是量化投资的“粉丝”。目前公司专户产品全部采用量化投资方式，收益不错。如其某专户理财产品净值从2003年6月19日2065438+5月19日增加了41%。

“量化产品的特点是在任何市场阶段都可以盈利。”国信证券东关营业部投资顾问蔡告诉记者，量化产品一般都是多空对冲，所以牛市和熊市都可以盈利，但也有弱点，就是牛市赢不了一般的股票投资产品。“2007年大牛市30%左右，2008年大熊市也有15%左右。”

“资本不会一直沿着一个方向直线运动，资本增值是一个艰难曲折的过程。”冠翔资本CEO蒋提醒，回撤是资本增长进度的停顿，也可以视为期货交易的机会成本。“因此，必须正确看待战略参数的优化结果，不刻意追求最高收益，不过度契合市场；同时，坚持正确的交易理念和交易方法，严格执行，持之以恒，是持续盈利的前提。”

量化投资的应用几乎涵盖了所有的金融投资领域。在计算机和网络的支持下，将人脑的投资策略写成语言程序，由计算机触发交易条件，完成自动交易。其实就是传统投资的严谨。

投资词典

什么是量化交易？

量化交易，即利用现代统计和数学工具，在计算机的帮助下建立量化模型，制定策略，严格按照既定策略进行交易。具体可分为高频交易和非高频交易，其中非高频交易适合普通个人投资者和中小机构。