如何分析财务报表
一、短期偿债能力分析
1.营运资本=流动资产-流动负债
2.流动比率=流动资产/流动负债
3.速动比率=(流动资产-存货)流动负债
4.保守速动比率=(货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额)÷流动负债
5.现金比率=(货币资金+短期净投资)÷流动负债
二、长期偿债能力分析
1.资产负债率=(总负债÷总资产)×100%
2.①产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%
②产权比率=资产负债率÷(1-资产负债率)
3.有形净负债率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净额)]×100%
4.利息偿还倍数=息税前收益/利息支出。
其中:息税前利润=税前利润+利息费用=税后利润+所得税+利息费用。
5.长期负债与营运资本的比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)
6.①固定支出的还款倍数=(税前利润+固定支出)÷固定支出
②固定支出的还款倍数=(息税前收益+租赁费用中的利息费用)÷[利息费用+租赁费用中的利息费用+优先股股息÷(1-所得税率)]。
第三，资产利用效率分析
1.总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额
其中:总资产平均余额=(期初总资产+期末总资产)÷2
总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率
2.流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额
其中:流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)÷2
流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率
3.固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额
其中:固定资产平均余额=(期初固定资产+期末固定资产)÷2
固定资产周转天数=计算期天数÷固定资产周转率
4.长期投资周转率=主营业务收入÷长期投资平均余额
其中:长期投资平均余额=(期初长期投资+期末长期投资)÷2
长期投资周转天数=计算期天数÷长期投资周转率
5.其他资产周转率=主营业务收入÷其他资产平均余额
其中:其他资产平均余额=(期初其他资产+期末其他资产)÷2
其他资产周转天数=计算期天数÷其他资产周转率
6.①应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额。
②应收账款周转率=赊销净额÷应收账款平均余额。
其中:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2
平均收款期=计算期天数÷应收账款周转率。
7.①基于成本的存货周转率=主营业务成本÷平均净存货。
②收入基数存货周转率=主营业务收入÷平均净存货。
其中:平均净库存=(期初净库存+期末净库存)÷2
①成本基础存货周转天数=计算期天数÷成本基础存货周转率
②收入基数存货周转天数=计算期天数÷收入基数存货周转率。
四、盈利能力分析
1.①销售总额=主营业务收入-主营业务成本
销售毛利率=销售毛利÷主营业务收入×100%
②单品毛利=销售量×(销售单价-单位销售成本)
单品毛利率=(单位售价-单位销售成本)÷单位售价。
③多个产品毛利= ∑单个产品毛利。
Or =主营业务总收入×综合毛利率
综合毛利率= ∑(某产品的销售比例×该产品的毛利率)
2.①营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用。
②营业利润=总贡献-固定成本
其中:贡献毛利=主营业务收入-变动成本=销售量×(单价-单位变动成本)
3.营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%
4.销售净利率=净利润÷主营业务收入×100%
5.①营业杠杆系数=营业利润变化率÷产销变化率。
②营业杠杆系数=基期总贡献与基期营业利润。
6.总资产收益率=总收入÷平均总资产×100%。
其中:总收入=息税前利润。
7.长期资本收益率=总收益÷长期资本×100%
其中:总收益=息税前利润-短期利息。
Or =税前利润+长期资本利息
长期资本=长期负债平均余额+所有者权益平均余额=(期初长期负债+期末长期负债)÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2
动词 （verb的缩写）投资回报分析
1.①财务杠杆程度=普通股每股收益变化率÷息税前收益变化率。
②财务杠杆程度=变更前息税前收益÷变更前税前利润。
2.①净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%
其中:平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2
②净资产收益率=资产净利率×权益乘数
其中:资产净利率=销售净利率×总资产周转率。
权益乘数= 1÷(1-资产负债率)
所以:
(3)净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
(4)净资产收益率=资产净利率÷(1-资产负债率)
⑤净资产收益率=[净资产收益率+(净资产收益率-负债利率)×(负债-净资产)]×(1-所得税税率)
净资产收益率变动率=资产收益率变动率×财务杠杆程度。
3.①简单资本结构的每股收益=(净利润-优先股股利)÷加权平均发行普通股股数。
②复杂资本结构的基本每股收益=(净利润-优先股股息)÷(流通普通股股数+增发普通股+真正稀释的等值股份)
③复杂资本结构的完全摊薄每股收益=(净利润-不可转换优先股股利)÷(流通普通股股数+普通股等价权益)
4.股票收益率=(普通股每股股息+每股市场收益)÷每股普通股价格×100%
其中:每股市场收益=期末股票市价-期初股票市价。
5.市盈率=每股普通股价格/每股收益
6.市净率=每股普通股价格/每股净资产
其中:每股净资产=(股东权益总额-优先股权益)÷已发行普通股加权平均数。
六、现金流量分析
1.现金流量与流动负债的比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债×100%。
2.债务担保率=经营活动产生的现金流量净额÷(流动负债+长期负债)×100%
3.债务偿还率=经营活动现金流量净额÷当期到期负债×100%。
4.每元销售现金净流入=经营活动现金流量净额÷主营业务收入。
5.每股经营现金流量=(经营活动产生的现金流量净额-优先股股利)÷已发行普通股数量×100%。
6.全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷全部资产×100%。
7.适当现金流量比率=一定期间经营活动产生的现金流量净额÷(同期资本支出+同期存货投资净额+同期现金股利)×100%。
8.现金再投资率=(经营活动现金流量净额-现金股利-利息支出)÷(固定资产原值+对外投资+其他资产+流动资金)×100%。
9.现金股利保证倍数=经营活动产生的现金流量净额/现金股利金额
10.经营指标=经营活动现金流量净额÷经营现金×100%。
其中:经营现金=净收入-营业外净收入+非现金费用。
七。绩效测量和评估
1.净收入=净利润-优先股股息
2.①净现金流量=净收入+非现金费用
②经营活动现金流量净额=现金流量净额-流动资产增加+流动负债增加-非经营活动收入。
③自由现金流量=经营活动产生的现金流量净额-资产投资支出
3.经济增加值=息税前营业收入-使用的全部资金×资金成本率=税后营业收入-使用的权益资金×权益成本率。
基本经济增加值=息税前营业利润-报表总资产×资本成本率
4.市场增加值=总市值-总资本
5.经济效益=预期未来现金流入的现值-净投资的现值
6.资本积累率=本年所有者权益增长÷年初所有者权益×100%。
其中:本年所有者权益增加=年末所有者权益-年初所有者权益。