商品期货有哪些套利案例？请寻求帮助。
套利一般可以分为三类:跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。
跨期套利是最常见的套利交易之一。在不同交割月之间的正常价差发生异常变化时，对同一种商品进行套期保值是有利可图的，可分为牛价差和熊价差两种形式。比如，交易所在进行金属牛价差时，买入近月交割月份的金属合约，卖出远期交割月份的金属合约，希望近月合约价格涨幅超过远期合约价格；熊市套利则相反，即卖出近期交割月合约，买入远期交割月合约，期望远期合约的价格跌幅小于近期合约。
跨市场套利是不同交易所之间的套利交易。同一期货商品合约在两个或两个以上的交易所交易时，由于地区之间的地理差异，商品合约之间存在一定的差价关系。比如伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)都交易阴极铜期货，两个市场的价差一年内会超过正常范围几次，这就给交易者提供了跨市场套利的机会。例如，当LME铜价低于SHFE时，交易者可以同时买入LME铜合约和卖出SHFE铜合约，待两个市场的价格关系恢复正常后，再对冲和平仓交易合约，反之亦然。做跨市场套利时，要注意影响各个市场价差的几个因素，比如运费、关税、汇率。
案例1:
某公司每年装运含铜约2万吨的进口铜精矿，分6-7批交货，每批含铜约3500吨。方案如下:如果合约已经设定为CIF模式，价格以定价月LME平均价格为基准，公司可以伺机买入LME铜期货合约，通过买价和加工费计算原材料成本，卖出SHFE铜期货合约，锁定加工费(包括部分差价收入)。2000年2月初敲定了一个船舶进口合同，定价月为2000年6月。加工费约为350美元(TC/RC = 72/7.2)，铜含量约为3300吨(品位约为38%)。紧接着，我在2月8日以65，438+0，830的价格在LME买了6月合约。当时SCF C3-MCU 3× 65，438+00.032 = 6，965，438+0(因国内春节假期，以最后一个交易日收盘价为准)，属于顶格离场，所以2月4日在SHFE以65，438+0.958美元买入。到6月15，国内交割，结算价17760。此时SCFC3-MCU 3× 10.032 = 333。到7月1，6月LME6现货均价确定为1755美元(视为收盘价)。这个过程持续了4个月，具体损益如下:
利息支出(约4个月):5.7%×4/12×(1830-350)×8.28 = 233。
开通费:(1830-350)×1.5‰×8.28 = 18。
交易成本:1830×1/16%×8.28+19500×6/10000 = 9+12 = 21。
增值税:17760/1.17×17% = 2581。
商检费:(1830-350)×1.5‰×8.28 = 18。
关税:(1830-350) × 2 %× 8.28 = 245。
运费保险费:550英镑
送货及相关费用:20英镑
总费用:233+18+21+2581+18+245+550+20 = 3686。
每吨铜盈亏:19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686 = 41。
损益合计:41× 3300 = 13.53(万元)
这个盈亏属于套利利差收入，通过上述交易已经保证了手续费。
案例二:
上海某专业贸易公司，代理铜产品进出口，通过跨市场套利获取国内外市场差价。比如2000年4月7日在LME以1.650的价格买入1.000吨的6月合约，次日在SHFE以1.750的价格卖出1.000吨的7月合约。5月11日在LME 1785卖出，5月12日在SHFE 18200买入。此时SCFC3-MCU 3× 10.032 = 293，进程持续65438。
保证金利息费用:5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5% = 3+4。
交易手续费:(1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000。
总成本:7+39 = 46
每吨铜盈亏:(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46 = 401。
损益总额:401×1000 = 40.1(万元)
铝品种的跨市场套利
案例三:
正常情况下，SHFE和LME三个月期铝期货价格关系为10: 1。(例如，当SHFE铝价为1.5万元/吨时，LME铝价为1.5万美元/吨。)但由于国内氧化铝供应紧张，国内铝价已涨至15.60元/吨，导致两个市场三个月期铝期货价格比价关系为10.4。
不过，一位金属进口商判断，随着美铝氧化铝产能的恢复，国内氧化铝供应紧张的局面将得到缓解，这种价格关系也可能恢复正常。
因此，金属进口商决定以1.500美元/吨的价格买入LME 3000吨三个月期铝期货合约，同时以1.560人民币/吨的价格卖出sell 3,000吨三个月期铝期货合约。
一个月后，两个市场三个月铝的价格关系真的缩小了，价格比只有10.2: 1(分别为15200元/吨和1490美元/吨)。
因此，金属进出口商决定以1.490美元/吨的价格卖出LME已平仓的3000吨铝期货合约，以1.5200元/吨的价格买入SHFE已平仓的3000吨铝期货合约。
这样，金属进出口贸易商就完成了一个跨市场套利交易过程，这也是跨市场套利交易的基本方法。通过这个交易过程，金属进出口贸易商获利95万元。(不包括手续费和财务费用)
((15600-15200)-(1500-1490)* 8.3)* 3000 = 95(万元)
通过以上案例可以发现，跨市场套利的交易属性是一种风险相对较小、利润相对有限的期货投机。
跨商品套利是指利用两种不同但相关的商品之间的差价进行交易。这两种商品可以相互替代，或者受同一供求因素的制约。跨商品套利的形式是同时买卖交割月份相同但品种不同的商品期货合约。比如金属、农产品、金属、能源之间都可以进行套利交易。
交易员之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低。套利交易可以提供一定的保护，避免意外损失或价格剧烈波动带来的损失，但套利的盈利能力也比直接交易小。套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回归正常水平，另一个是增强市场的流动性。
资料来源:上海商品交易所简介