奇瑞混改周年考:风波频出，无限期上市。尹同跃哀叹被时代抛弃

据媒体报道，青岛五道口新能源汽车产业基金企业(有限合伙)正在寻求60亿元的融资重组。为奇瑞付出近百亿后，后续资金将被切断。

背后的原因是，很多意见指出，青岛即墨国资作为出资方，在偿还部分资金后不愿意继续投资，而青岛五道口基金管理人作为投资渠道，却无力解决后续6543.8亿余元的资金问题。

对此，青岛五道口率先否认，称收购资金已全额支付；去年底，代表新股东方出任奇瑞副董事长的周建民在沉寂多时后回应称没有再融资，混改进展顺利；另一方面，以尹同跃为首的“老奇瑞人”在这场风暴中相当沉默。

这是奇瑞年内第三次混改“出世改”。值得关注的是，根据去年底的增资扩股公告，青岛五道口将认购奇瑞控股30.99%股份和奇瑞汽车18.55438+0%股份。然而，在青岛五道口声称收购资金已还清的背后，时代财经查阅天眼查数据得知，青岛五道口虽然成为大股东，持股比例为46.77%，但并不直接持有奇瑞汽车股份。？

至于奇瑞的混改，也是屡改不改。2月16，16，中国汽车流通协会常务理事贾在接受记者采访时表示，对于青岛而言，奇瑞汽车是最重要的资产。一旦无法完成对奇瑞汽车业务的控制，其参与的奇瑞增资扩股项目可能意义不大。？

混改屡屡引发风波？即墨项目进展缓慢？

截至目前，奇瑞混改项目已经推进了一年左右。

去年2月4日，65438+，长江产权交易所网站刊登奇瑞增资扩股公告。最终，青岛五道口战胜腾兴长三角，宣布以75.9亿元认购奇瑞控股30.99%股份和奇瑞汽车1.851%股份，分别成为两家公司的第一、第二大股东。

随后，在年底一系列工商变更和管理层变动后，奇瑞的混改沉寂了很久。直到今年下半年，由于诸多生变传闻，奇瑞混改屡屡陷入舆论漩涡。

今年6月，传闻青岛五道口三期尚未收到50亿元，导致股权交割延迟。今年7月，奇瑞控股被曝最终受益人发生变更，由山东SASAC、芜湖SASAC变更为仅芜湖SASAC，引发混改或生变的猜测。？

虽然上述消息已被官方否认，但奇瑞混改仍有诸多疑点。在青岛五道口寻求60亿元融资重组的背后，更有青岛即墨国资不愿继续投资奇瑞混改项目的消息。？

一位不愿透露姓名的业内人士告诉时代财经记者，此次混改再生风波可能与奇瑞控股在股权结构上剥离奇瑞汽车有关。

据媒体报道，今年8月底，安徽省信用担保集团有限公司取代奇瑞控股有限公司，成为奇瑞汽车有限公司(奇瑞汽车)的大股东，而奇瑞控股退出了股东行列。

时代财经查阅天眼查资料了解到，持有奇瑞汽车365，438+0.56%股份的安徽省信用担保集团，背后是安徽省人民政府所属的国有独资企业。此外，芜湖市建设投资有限公司和芜湖瑞创投资有限公司分别持有奇瑞汽车265，438+0.73%和265，438+0.32%的股份，为第二、第三大股东。此前欲认购18.51%股份的青岛五道口，并不直接拥有奇瑞汽车，也无法间接控制奇瑞汽车成为奇瑞控股的第一大股东。

在业内看来，虽然奇瑞控股的业务范围很广，包括商用车、金融公司、造船、航空发动机、矿业公司、农业机械等。奇瑞汽车拥有庞大的乘用车业务，是奇瑞在青岛最重要的资产和最有价值的业务板块。

值得注意的是，去年2月20日，12，青岛即墨区与奇瑞控股集团在济南签署战略合作协议，正式宣布奇瑞新能源汽车项目落户即墨区。但如今一年过去了，项目进展缓慢，关于该项目的更多细节也没有被披露。

当时，奇瑞董事长尹同跃在签署战略合作协议的现场致辞时，强调奇瑞的根基在安徽芜湖。“奇瑞的根在芜湖，发展在芜湖。开拓山东市场，为我们提供了新的发展，加速了新能源战略和国际化战略的推进。”？

对此，时代财经也就奇瑞混改和即墨建厂进展采访了奇瑞，但截至记者发稿尚未得到回应。

此外，时代财经注意到，关于即墨工厂建设的进度，奇瑞控股和即墨区似乎并不一致。时代财经在奇瑞控股官方微博看到，其于8月31日发布声明，称奇瑞在青岛规划的新项目已进入筹备阶段。

据青岛新闻网165438+10月25日消息，即墨区政府在回复一网友提问时表示，由于汽车主堆场选址涉及诸多问题，目前，即墨区汽车城管委会正在与奇瑞就即将建厂的问题进行深入探讨，并已达成初步协议。待时机成熟，即墨区政府将发布相关进展。？

为什么三个月前进入筹建阶段的项目，刚刚达成建厂初步协议？

“即墨项目进展不大，有关方面肯定会失望。”贾告诉，五道口参与了混改，但它没有控制权，或者注定无法实现自己的目标。

低端机型是否支撑大局？陷入同质化尴尬

此前，奇瑞在接受采访时表示，将主要投资研发和新业务，包括新能源、移动出行、智能驾驶和国际业务。然而，在奇瑞看似不断攀升的销量数字背后，混改带来的变化并不明显，高端和新能源的困难依然无解。？

奇瑞控股官方数据显示，6月销量101019000辆，同比增长36.4%。单月销量和增速创近年新高。今年前165438+10月，奇瑞累计销量为61.5万辆，同比下降5.64%，但出口业务表现可圈可点。前165438+出口0，000辆，同比增长65438+。？

奇瑞销量增长的主要贡献者是奇瑞瑞虎8、奇瑞控股捷途系列等中低端产品。

官方数据显示，瑞虎8系165438+10月销量20677辆，同比增长52.6%。主打低端市场的捷威系列，11当月销量20507辆，同比增长44%，也创下单月销量新高，其中捷威X70？以PLUS为代表的70系产品10月份终端销量达到112116辆，以新一代捷威X90为代表的90系产品销量达到8391辆。

另一方面，奇瑞控股并未公布旗下高端品牌星途的销量。但是根据中汽协的审批数据，星程LX？月销量11，292辆，今年累计销量3625辆；星途TXL？月销量11189辆，今年累计销量12099辆。原本预计今年4月上市的星程VX多次“跳票”，目前仍处于预售阶段。？

低端销量和实力不足的背后，有业内人士对时代财经表示，或者与其产品所承载的技术同质化有关，这也导致目前奇瑞各大品牌的划分界限并不明显。？

今年下半年瑞虎8Plus和捷威X70？Plus和星途新TXL在极短的时间内相继上市，但价格完全不同的三者在内饰和核心“三大件”上却是大同小异。相比低配版的1.6T，同样搭载奇瑞引以为傲的1.6T涡轮增压发动机，但是星路TXL比瑞虎8好？加上车型比捷威X70贵一万多？加上就是三万多贵。

新能源业务方面，以纯电动SUV蚂蚁、微型纯电动蚂蚁为代表的“蚁族”，6月+065438+10月销量增长239.3%，但单月销量仅为7620辆，约占奇瑞总销量的7.4%。中汽协审批数据显示，奇瑞蚂蚁11月销量349辆，累计销量981辆。

加速上市？尹同跃哀叹被时代抛弃了。

根据奇瑞控股9月发布的消息，增资扩股完成后，奇瑞已将加快上市提上重要日程。

当时，奇瑞控股集团董事长尹同跃表示，过去奇瑞一直沉浸在技术创新中，资本市场运作的实践经验很少。目前也是国内唯一一家未上市的整车企业。“希望通过这次新资本的引入，借助他们在资本、人才、机制变革方面的能力，实现深层次的变革。”

按照官方的说法，新股东派来的新董事很多都是银行和证券行业的专家，这对推动奇瑞下一步上市很有帮助。

事实上，去年5438年6月+2月，在增资扩股项目成功退市后，奇瑞控股和奇瑞股份率先进行了一系列工商信息变更，涉及股东权益、注册资本、管理层等。？

其中，方德才、张平、李等7名高管退出奇瑞控股，新增、、焦、郑明辉、、、等7名高管。奇瑞汽车的股份变动更大，有29位高管离职，而周建南、周建民、严琛、林龙华、张劲松、夏风、黄祖超、肖恩、邢辉、李瑞峰等则新增。

周建民一度被外界视为奇瑞上市的关键先生之一。但据天眼查资料显示，在参与奇瑞混改之前，周建民的主营业务涵盖广告、教育和计算机软硬件开放，而作为其股东的山东大风车教育科技有限公司被法院列为限制类高消费企业的事实，让外界对其能否成功推动奇瑞上市持怀疑态度。

同时，要实现上市，资金要求仍是一大难点。事实上，奇瑞的盈利能力并不理想。截至2065438+2009年6月30日，奇瑞控股净利润为-1.55亿元。

今年年中，奇瑞仍深陷高达700亿的债务之中。根据尹同跃当时的回应，这是因为公开声明包括奇瑞集团子公司奇瑞财务公司在汽车贷款业务中约400亿美元的负债。剔除后，奇瑞整体负债率在合理范围内。？

“奇瑞现在动作比较慢，内部应该有问题，但这种问题外界还不知道。”65438+2月65438+6月，资深汽车行业分析师任万福告诉时代财经。

今年以来，包括威马、何忠、天际线等在内的多家新车制造企业宣布寻求a股IPO，而传统车企吉利、东风也在加速回归A，希望为新能源业务、新一代汽车和前瞻性技术开发项目获得更多融资渠道。在这种大趋势下，奇瑞显然还是“慢”的。

今年下半年美股三大新势力齐聚华尔街后的表现更是抢眼。在业内看来，随着汽车行业轨道的切换，估值体系也在不断更新重构，留给传统车企的转折时间越来越紧。

对此，尹同跃似乎很有感触。

“我是一个代表旧时代的老人。做传统汽车的人惯性太大，面临的变化太大。”在今年6月底165438+10月举行的“世界互联网大会”上，尹同跃曾公开感叹，“现在每次和互联网公司以及里面的年轻人打交道，都觉得自己老了十岁，时代在抛弃我，太快了。”

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