一家公司的股票从准备上市到正式发行要经过什么流程?
(1)尽职调查:企业先聘请保荐机构(证券公司)和会计师事务所、律师事务所等中介机构,各方中介机构对企业的发展历史、业务经营、财务状况等进行全面的初步尽职调查,为企业诊断问题。
(2)改制设立:拟定改制重组方案,保荐机构(证券公司)和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证,对拟重组资产进行审计评估,签署发起人协议并起草公司章程,设立公司内部组织机构,设立股份有限公司。
(3)辅导和备案辅导:保荐机构和其他中介机构对公司进行专业培训和业务指导,学习必要的上市公司知识,完善组织架构和内部管理,规范公司行为,明确业务发展目标和募集资金投向,根据发行上市条件整改存在的问题,准备首次公开发行申请文件,通过当地证监局辅导验收。
(4)申请文件的申报和受理:企业和中介机构根据证监会要求制作申请文件,保荐机构进行核心并负责向证监会进行尽职推荐;符合申请条件的,证监会将在5个工作日内受理申请文件,并对申请文件进行预披露。
(5)申请文件初审:证监会正式受理申请文件后,发行监管部对申请文件进行初审,并将审核意见反馈给保荐机构。保荐机构将组织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改,更新原申请文件,发行监管部将组织召开申请文件初审会。
(6)发审委审核:申请文件经初审后,提交发审委审核。发审委由中国证监会的专业人士和中国证监会以外的专家组成。每次发审委会议由7名委员参加,负责审核相关申请材料、到会询价、对企业的发行申请发表审核意见并进行表决。表决时,同意企业以5票通过发审委。
(7)核准:发行申请经发行审核委员会审核通过后,企业及相关中介机构根据发行审核委员会提出的意见落实相关会后事项,然后进行文件盖章,即原申请文件重新分类并存档备查,文件盖章并履行内部程序后,证监会向企业发放核准文件。
(8)发行:获得核准后进入发行环节,企业在发行前按规定履行信息披露义务。主承销商(证券公司)和发行人组织路演,向投资者推介和询价,根据询价结果协商确定发行价格(部分企业可按规定直接定价),进行网上网下公开发行。
(9)上市:按照中国证监会规定的发行方式公开发行股票,向证券交易所提交上市申请,在登记结算公司办理股份托管登记,上市。上市后,保荐机构按规定负责持续督导。
企业改制到发行上市的时间要视具体情况而定。每个阶段的大致时间如下:从筹划改制到成立股份有限公司大约需要1年,规范的有限责任公司变更为股份有限公司的时间可以缩短;保荐机构等中介机构进行尽职调查、出具申请文件需要6个月左右的时间;中国证监会自受理证券发行申请文件之日起三个月内,依照法定条件和程序作出批准、中止审查、终止审查和不予批准的决定。实际操作中,由于申报企业较多,从申报到上市的时间可能会延长。