网易股份的构成是怎样的？

网易股份的结构叫“协议控制”，也就是VIE结构。因为其具体方式是，当事人以其控制的境外公司的名义设立外商独资企业(WFOE)，以WFOE的名义，通过排他性的管理咨询或技术服务协议，控制境内企业的全部经营活动，从而获取境内企业的主要收入和利润。通过上述一系列安排，虽然表面上看，境内企业仍然是独立的境内企业，但实际上，企业的所有经营及其相应的资产、收入和利润都属于境外公司，实际上由境外公司控制。

首先，有三种类型的公司所有权结构:

1.股权高度集中，绝对控股股东一般拥有公司50%以上的股份，对公司拥有绝对控制权；

2.股权高度分散，公司无大股东，所有权和经营权基本完全分离，单一股东持股比例在65，438+00%以下；

3.公司有比较大的控股股东和其他主要股东，持股比例在10%-50%之间。

二、VIE结构公司通常的做法是:

1.公司创始人或相关管理团队成立离岸公司，如BVI或开曼群岛。

2.公司、VC、PE等股东会组成一个公司(一般是开曼)，作为上市主体。

3.上市公司主体将在香港设立壳公司，持有香港公司100%的股权。

4.香港公司将设立一个或多个国内全资子公司(WFOE)。

5.WFOE与国内商业实体签署了一系列协议，以享受vie的权益，遵守SEC的法律法规。

第三，VIE结构公司的风险

1.政策风险:国家相关部门对VIE结构采取默许的态度，没有实质性和可操作性的明文规定。一旦国家相关部委出台相应规定，可能会对采用VIE结构的公司产生影响。

2.外汇管制风险:利润转移到国外可能面临外汇管制风险。例如，5月10日，世纪佳缘在招股说明书中披露，其在中国经营的两家子公司之一北京米源信息技术有限公司(以下简称北京米源)未能如期取得国家外汇管理局批准的外汇登记证，因此世纪佳缘未能完成对北京米源的首次出资。根据我国法律，商务部颁发的外商投资企业批准证书也将失效，北京豫园的营业执照将被北京当地工商局吊销，不再是法人单位。

3.税务风险:VIE结构的公司会涉及大量的关联交易和反避税问题，分红也可能存在税务风险。例如，新浪在其年度报告中披露，上市壳公司在中国大陆没有任何业务。如果没有在中国运营的海外空壳公司需要现金，他们只能依靠vie向其协议控制人和国内注册公司分配的股息。在现有结构下，壳公司无法保证持续的股息分配。

4.风险控制:由于协议控制关系，上市公司对VIEs没有控股权，可能存在不能参与经营或公司控制经营管理的问题。