很想知道供应链金融是怎么做的？
供应链金融作为产业模式升级的自然演进，有着深厚的产业基础，颠覆了传统金融“以金融为基础的金融”的范式，为现代经济发展打开了又一扇窗，兼具金融爆发力和产业持久性。所以供应链金融是个好东西，希望你能拥有。
有一点是清楚的。每个人都想要钱。为什么有的人挣钱，有的人不挣钱？这是我会在课堂上问我们创业者的第一个问题。你的公司是做什么的？每个人都想赚钱，但问题是钱从哪里来？
其实企业的出发点不应该只针对钱，而是要为客户创造价值。越是不要钱的人，最后赚的钱越多。不要钱的人是什么意思？雷军现在就告诉你，你要做这个东西，第一，你自己喜欢，第二，你觉得这个东西对用户好，就赶紧去做，不要想钱从哪里来。当你满足了用户的需求，把事情做好了，钱自然就来了。这叫先创造价值，先满足需求，再赚钱。
现在来说说供应链金融。首先，供应链是什么概念？一百年前或者更早的时候，供应链的发展是垂直整合，也就是说，你自己能做的，就尽量自己做。举个例子，过去福特制造汽车，然后自己造钢铁和矿山，造了一个4S店。整个供应链都是一家公司做的，赚的钱最多。
但是你会发现现在这样的企业已经很少了。我们现在关注的是轻资产公司——品牌建设和供应链管理。你会发现，大企业专注于品牌设计、市场客户关系、创新技术等核心能力，而制造和流通职能可以尽量外包，从而打造出供应链的业态。在这种情况下，很多中小企业在他们的周围成长起来，成为他们的供应商、经销商和零售商，共同参与到这个价值链和产业链中。
核心企业被我们称为品牌/制造商。这个厂家可能自己不做制造，主要做品牌，负责质量，或者做总装。这样做的后果就是效率的提高。因为中小企业可以发挥自己的专长，而且因为小，管理成本更低，效率更高，比核心企业自己做可以降低更多的成本。但是，还有一个沟通/交易成本。一旦上游企业那么多，下游企业如何与之协调？这个交易协调成本就变得非常重要。交易成本中还有资金成本。在中国，你会发现资金成本占中小供应商成本的相当一部分。
资金是有成本的，即使愿意支付利息，中小企业也不容易借到钱。没有资本，企业根本无法发展。借钱需要信用或担保。中小企业缺乏这些，银行也不相信他们的财务报表。现在变成了一件很有意思的事情。核心企业有信用，不缺钱。他们借钱很容易，但是他们的供应商和经销商借不到钱。
再来说说供应链。供应链中最关键的是什么？这叫供应链管理供应链就是全链，换句话说，不是一个核心企业自己把事情做好就好，而是上下游都把事情做好，这样整个产业链才能高效，成本最低，速度最快，质量最好，核心企业才能在竞争中胜出。这不是一下子就能做到的。中小企业不强。你能坚强吗？
比如中国有很多优秀的电器厂商，但是你听说过哪个电器厂商的供应商是优秀的吗？这就是我们中国制造与日本制造、韩国制造的差距。电器厂商说我很重视质量，但是你们的供应商很小，能力差，不能创新，质量不能保证。最后，零件在你的冰箱和洗衣机里。你的洗衣机和冰箱质量会高吗？所以，如果中小企业或者供应商的生态环境非常恶劣，资金有缺口，没有地方融资，那就什么都做不了。
所以让我们从供应链的角度来看整个事情。核心企业会先关心自己的利益，然后才会关心别人的利益。它在想什么？资产回报率。杜邦公司将资产收益率分解为两个层次，一个叫资产周转率，一个叫营业利润率。
要提高ROA，有三件事要做。首先是降低成本，这是提高ROA最有效的方法。一般来说，中国的企业对成本的把握会做得相对较好，但当核心企业尽力压低供应商的成本时，供应商的压力就会很大。第二，要做营销，提高销量。第三，提高换手率。用什么来改善？减少资产。资产分为固定资产和流动资产。如果一个企业是轻资产，固定资产很少，它会关注减少流动资产，如存货和应收账款净额。所以对于核心企业来说，他们希望应付账款期限越长越好。所以你会发现，如果核心企业在供应链上很强，那么应付账款的周期肯定会拖得越来越长，它的供应商的应收账款也会更多。
这种不对称看似是两个企业之间的利益分配问题，但从供应链的角度来看，实际上损害了整个供应链的效率。为什么？其实又回到了资金成本上。核心企业的资金成本很低。他们不缺钱，借的利息也是最低的利息。而他们的供应商借不到钱，或者利率极高。从供应链的角度来看，整个供应链的资金成本肯定不是最优的。所以说了这么多，就引出了所谓供应链金融的概念。
从供应链金融整体来看，其实核心企业有机会、有条件、能做的就是把这个供应链作为一个整体来看待。上游供应商借不到钱，导致企业无法发展。最终，他们之间的竞争不是质量的竞争，也不是制造能力的竞争，而是金钱的竞争。谁有钱都可以做供应商，最后质量也不好。这不是一件好事。
此外，由于核心企业的压货或要求预付款，下游经销商和贸易商的资金压力也非常大。据统计，供应链上的应收账款和存货至少占我国中小企业资产的50%，而这些资产很少被接受或接受作为贷款的抵押物，折现率很低。
为什么用存货和应收账款做抵押比较难？风险控制是重点。银行在近乎垄断的市场环境下太容易赚钱了，所以没有动力去做难做的事情。动产抵押难做。如果要库存去抵押，这个产权的东西在哪里？真的还是假的？谁来保管？我还需要找一个第三方物流帮我监管这个东西。想象一下，借钱给一个地产商，给他15%的利息，稳定盈利，最后变成对制造业极大的挤出效应。银行没有动力为中小企业服务，也不愿意贷款给中小企业。怎么才能发展？
供应链金融和零星动产抵押有什么区别？动产抵押产生流动性，但动产抵押本身不是供应链金融，供应链金融也不完全是抵押贷款的概念。供应链金融可以由银行、核心企业、物流企业、第三方平台主导。所以主导权不是关键，整合才是关键，系统才是关键，效率才是关键。比如云像征信，属于第三方平台，专注于中小企业的供应链融资服务。内部利用自己所有的力量，对大数据风控的研究，结合自己对行业的了解，可以把风险降到最低。同时对接核心企业的ERP系统，将中小企业的历史真实交易数据转化为信贷资产，资金方可以信任云图征信出具的报告，在T天或最多T+1天内进行贷款，这叫整合，这叫系统，这就是效率。
供应链金融有一个自我补偿的特点，是一个闭环系统。比如一个物流企业，除了把物流全部搞定，还可以帮忙融资，不仅是因为最终资金成本低，还因为库存在物流企业这边，万一要卖，非常方便。所以银行想做供应链金融的时候，往往需要第三方物流公司来帮他们监控货物。有个词叫四流合一，集物流、现金流、商流、信息流于一体。刚才说的系统就是这个概念，其中业务流和信息流非常重要。现在做供应链金融，如果有现成的网络，一切电子化，效率可以无限提高。
说到电商，电商和汽车供应链会略高一些。融资的本质之一是信用。借钱需要抵押很大程度上是因为信用的缺失，而信用是可以被e大数据挖掘出来的。电商在这个地方有近水楼台先得月的优势，一切都是e化的。
汽车行业有一个明显的优势就是供应链观念比较强。换句话说，中国与美国或发达国家之间存在很大的观念差距。在中国，供应链整体的概念在很多人心目中是非常薄弱的，对供应商的认可度非常低。他们总说核心企业在压榨我；对核心企业的认同也不深。他们想的更多的是我花钱少你花钱多，供应商的账期能拖多久拖多久。在这种情况下，做供应链金融是非常困难的。但是，汽车行业有优势。跨国公司进来后，也带来了供应链管理的概念。无论是汽车制造业本身还是供应链管理本身都是领先的，这是它的第一个优势。还有一个好处就是它的系统很发达，换句话说就是它的e级比较高。这两件事对它帮助很大。
回到系统集成。我们传统的融资是银行和单个企业打交道，核心企业的银行和上游企业的银行没有关系，都是零碎的。供应链金融是一个系统化，从零售到批发都是一个概念。批发后，效率会高。什么是批发？银行办理了核心企业之后，如果核心企业提供系统数据给银行，那么办理核心企业的上下游就太容易了。这样就不是一个企业一个企业做业务，要么不做，效率就出来了。
在国内这种模式是农村包围城市，国外是城市引导农村，很有意思。怎么理解？比如花旗银行为什么做供应链金融？主要担心的是核心企业的流失。因为花旗主要是做大企业的业务，特别是金融危机之后，为了做好核心企业的服务，花旗把他们的服务延伸到大企业的上下游，这是国外的模式。
中国的模式正好相反。我们的核心企业没有上进心，比较懒，不会往这个方向想。做供应链和金融的人想不到做供应链金融，也没人感兴趣。中小企业很感兴趣，但是借不到钱，要围绕核心企业。银行入驻了很多上游供应商，最终包围了这个核心企业。所有的供应商都是银行的客户后，核心企业发现我成为这家银行的客户，我的生意会好做很多，因为所有的钱都聚集在这家银行，所以交易会容易很多。原深圳发展银行就是这么做的。这种模式是从N到1，国外是1到N。
银行业是一个服务行业。银行应该通过更多的服务赚更多的钱，而不是因为垄断利差更高。如果这个利差本身是市场化的，它应该反映银行的运营成本。剩下的钱去哪里赚？提供中间业务服务。其实就是在这个领域给中小企业提供动产抵押贷款。麻烦是麻烦一点，但是风险可以降低，贷款利率可以高一点。银行如果真的入驻提供服务，是可以找到好的中小企业的。你为什么要这么做？你找出什么是好的，把它做得更好，让它成为一个非常好的供应商，以后越做越大。我们供应商在中国的生态环境确实需要改善，银行确实可以发挥非常大的作用，这样中国制造才有希望。
最后，供应链金融是个好东西，是创业的好方向。这是一个你可以为别人创造价值，也可以为自己挣钱的地方。你自己不一定要有很多大数据。有些大数据在那里没用，但你得想办法把它挖出来。中国供应链金融的潜在市场是10万亿，鼓励我们去发掘。在中国，另一个东西叫做制度环境。有了良好的法律环境，做生意的成本就会大大降低。因此，我们应该建立一个公民社会，推动这个社会的改革，共同努力把这个社会建设好。